近幾個(gè)交易日，日本股市接連創(chuàng )出新高，國內跟蹤日經(jīng)225指數的四個(gè)ETF也受到追捧，價(jià)格接連走高。

其中，華夏日經(jīng)ETF、易方達日經(jīng)ETF漲幅最大，最近三個(gè)交易日（截至周五午間），合計均漲超16%。

值得注意的是，兩只基金的溢價(jià)率也大幅走高，目前分別達到15.59%和19.86%，大大高于其他兩只基金。

(資料圖片)

場(chǎng)內基金的價(jià)格由買(mǎi)賣(mài)雙方最終的成交價(jià)決定，但凈值才是基金的實(shí)際價(jià)格。當交易價(jià)格高于基金凈值時(shí)，就會(huì )產(chǎn)生溢價(jià)。

截至目前，易方達日經(jīng)ETF在二級市場(chǎng)的價(jià)格為1.439元，而基金份額凈值為1.1924。

關(guān)于溢價(jià)的原因，一方面是買(mǎi)盤(pán)較為旺盛，基金成交的放大推高了溢價(jià)率。

另一方面，存在限售的原因。

去年這個(gè)時(shí)候就有報道，許多QDII基金產(chǎn)品密集限購，直接原因主要是各大基金公司QDII額度不足。

近年來(lái)，QDII基金發(fā)展迅猛，管理規模和發(fā)行數量都在穩步上升。

外匯管理局數據顯示，截至2021年12月15日，178家合格境內機構投資者（QDII）獲批投資額度合計為1575.19億美元。其中，易方達基金的獲批額度為73.5億美元，在基金類(lèi)機構中位列第一；緊跟其后的是華夏基金和南方基金，QDII額度分別為63.5億美元和57.5億美元；嘉實(shí)基金、廣發(fā)基金、博時(shí)基金的QDII額度均超過(guò)30億美元。

去年3月，易方達基金一口氣暫停8只QDII大額申購限購主要原因是“因外匯額度限制”。

值得注意的是，場(chǎng)內的溢價(jià)會(huì )引發(fā)套利大軍，價(jià)格最終會(huì )回歸到它的凈值附近。

所以，如果以較高的溢價(jià)買(mǎi)入，當價(jià)格回歸到凈值時(shí)，就會(huì )減少收益，相反的，如果以折價(jià)買(mǎi)入，當價(jià)格回歸到凈值時(shí)，就會(huì )提高收益。

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