廣東珠海，即將跑出一個(gè)超級IPO。

投資界-天天IPO獲悉，本周，高景太陽(yáng)能股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“高景太陽(yáng)能”）正式遞交招股書(shū)，擬創(chuàng )業(yè)板掛牌上市，中金公司擔任保薦機構。

【資料圖】

總部位于珠海，高景太陽(yáng)能掌舵人是一位吉林大學(xué)校友徐志群。自參加工作起，他一直浸潤在半導體和光伏材料領(lǐng)域，曾擔任光伏龍頭公司晶科能源的首席運營(yíng)官。后來(lái)，IDG資本與業(yè)內資深團隊及珠海華發(fā)集團共同創(chuàng )立了高景太陽(yáng)能，徐志群出任公司董事長(cháng)兼總經(jīng)理。一路走來(lái)，高景太陽(yáng)能集結一支豪華投資方隊伍，去年估值達到了200億元。

至此，我們看到火爆一幕：一個(gè)個(gè)光伏IPO迎面趕來(lái)。

時(shí)間回到1990年，徐志群從吉林大學(xué)畢業(yè)，正式踏入職場(chǎng)。半導體材料與化學(xué)專(zhuān)業(yè)的他，先后在河南、遼寧、上海等城市工作，待過(guò)的公司有中國四佳半導體材料有限公司、圣戈班石英（錦州）有限公司、上海通用硅晶體材料有限公司、海潤太陽(yáng)能科技有限公司等半導體材料和晶硅材料公司。期間，徐志群負責過(guò)技術(shù)到生產(chǎn)環(huán)節的工作，積累了豐富的經(jīng)驗。

2008年，徐志群進(jìn)入成立沒(méi)多久的光伏公司晶科能源，擔任副總裁兼晶圓事業(yè)部總經(jīng)理。此后數年，徐志群一頭扎進(jìn)技術(shù)研發(fā)，曾帶領(lǐng)團隊獲得了近數十項發(fā)明專(zhuān)利。其中，徐志群研發(fā)的“一種漿料的回收方法”，被晶科能源采用，并幫助公司大大降低了漿料的回收成本。徐志群多年的付出得到了晶科能源高層的高度認可，曾晉升為公司首席運營(yíng)官。

2020年，徐志群離開(kāi)了晶科能源，并悄悄做了一件事：籌謀創(chuàng )業(yè)。當時(shí)，IDG資本團隊和徐志群第一次會(huì )面是在浙江的一個(gè)小餐廳里，雙方暢聊了近四個(gè)小時(shí)。一周后，憑借對行業(yè)發(fā)展趨勢的理解，徐志群再次和IDG資本見(jiàn)面，正式?jīng)Q定全身心投入創(chuàng )業(yè)。

恰逢當時(shí)，珠海華發(fā)集團正在發(fā)力布局新能源賽道，希望引進(jìn)光伏企業(yè)在珠海落地。一拍即合，徐志群加入了由IDG資本、珠海華發(fā)集團共同創(chuàng )立的高景太陽(yáng)能，主要開(kāi)展大尺寸硅片及硅棒研發(fā)制造業(yè)務(wù)。彼時(shí)，徐志群敏銳地察覺(jué)到整個(gè)行業(yè)將進(jìn)入N型、大尺寸、薄片化硅片時(shí)代，這對硅片的生產(chǎn)規模和技術(shù)門(mén)檻有著(zhù)更高的要求。于是，高景太陽(yáng)能聚焦大尺寸光伏硅片的研發(fā)制造，突破并掌握大尺寸、薄片化等方面多項核心技術(shù)。

公司成立不久，徐志群開(kāi)始籌劃購買(mǎi)原材料和落地建廠(chǎng)。高景太陽(yáng)能在硅料市場(chǎng)瘋狂掃貨。2021年3月，全資子公司青海高景太陽(yáng)能與新特能源股份有限公司及其2家子公司簽署《戰略合作買(mǎi)賣(mài)協(xié)議書(shū)》，按照協(xié)議約定，分四年，新特能源向青海高景銷(xiāo)售原生多晶硅15.24萬(wàn)噸，協(xié)議總金額約219.44億元。2021年6月，在IDG資本牽線(xiàn)下，被投愛(ài)旭太陽(yáng)能向高景太陽(yáng)能采購3500萬(wàn)片硅片，幫助高景太陽(yáng)能鎖定下游優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。

準備好了原材料、鎖定了下游客戶(hù)，高景太陽(yáng)能抓緊投產(chǎn)。在澳珠企業(yè)家峰會(huì )開(kāi)幕式上，珠海市國資委與高景太陽(yáng)能簽署了光伏新能源項目投資落地合作協(xié)議，總投資約170億元。按照協(xié)議，高景太陽(yáng)能50GW光伏大硅片項目及銷(xiāo)售中心等將落地珠海市。

在珠海及西寧當地政府的支持下，高景太陽(yáng)能一期15GW拉晶項目（西寧）及切片項目（珠海）分別僅歷時(shí)93天和140天便完成了從開(kāi)工到投產(chǎn)全過(guò)程，不斷刷新了行業(yè)建廠(chǎng)速度。據悉，項目一期日產(chǎn)能已達400多萬(wàn)片，一期試投產(chǎn)的首批硅片產(chǎn)品廣受市場(chǎng)歡迎，當時(shí)訂單已鎖定未來(lái)兩年70%產(chǎn)能，推算2022年產(chǎn)值將超過(guò)140億。

印象深刻的一幕還有2022年5月，高景太陽(yáng)能與宜賓市人民政府、敘州區人民政府簽署合作協(xié)議，將投建年產(chǎn)50GW直拉單晶硅棒和30GW單晶硅拉棒切片項目，總投資高達220億元。當年9月正式開(kāi)工，3個(gè)月后即實(shí)現投產(chǎn)。

就這樣，在隆基綠能和中環(huán)股份等巨頭環(huán)伺的光伏江湖中，高景太陽(yáng)能異軍突起，成為珠海一家現象級獨角獸公司，如今開(kāi)始奔赴IPO。

招股書(shū)顯示，高景太陽(yáng)能于2019年成立，主營(yíng)業(yè)務(wù)為光伏單晶硅棒、單晶硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括 182mm、210mm 等大尺寸單晶硅棒和單晶硅片。高景太陽(yáng)能的主要工作是先采購多晶硅料等原材料，經(jīng)過(guò)熔料、長(cháng)晶、截斷等多個(gè)拉晶步驟后可被加工成單晶硅棒，再經(jīng)過(guò)粘棒、切片、清洗等一系列連續的生產(chǎn)步驟完成硅片產(chǎn)品的制造，通過(guò)向下游光伏客戶(hù)銷(xiāo)售產(chǎn)品方式實(shí)現盈利。

目前，高景太陽(yáng)能下設珠海金灣單晶硅片、青海西寧單晶硅棒、四川宜賓單晶硅棒及單晶硅片三大生產(chǎn)基地。2022 年末，公司已順利達成珠海一期、二期 30GW 產(chǎn)能滿(mǎn)產(chǎn)，青海一期、二期 30GW 產(chǎn)能滿(mǎn)產(chǎn)。

受益于單晶硅片市場(chǎng)需求的高速增長(cháng)，高景太陽(yáng)能的產(chǎn)能可以快速轉化為訂單。招股書(shū)顯示，高景太陽(yáng)能已與包括通威股份、潤陽(yáng)股份、中潤光能、鈞達股份、一道新能源、正泰集團等業(yè)內龍頭太陽(yáng)能電池生產(chǎn)廠(chǎng)商簽訂長(cháng)期供貨協(xié)議，建立了良好穩定的合作關(guān)系。截至目前，高景太陽(yáng)能已簽訂并正在執行的2023年1月至2025年12月“鎖量不鎖價(jià)”的硅片銷(xiāo)售長(cháng)單合計約259.04億片，為公司產(chǎn)能消化及盈利水平的提升提供了有力保障。

這體現在財務(wù)數據上——2020年至2022年，高景太陽(yáng)能的營(yíng)收分別為8.91萬(wàn)元、24.91億元和175.70億元，復合增長(cháng)率超過(guò)100%；凈利潤則分別為-113萬(wàn)元、1.08億元和18.21億元

無(wú)論從財務(wù)數據還是上市節奏來(lái)看，高景太陽(yáng)能是進(jìn)度最快的企業(yè)之一。作為投資機構、地方政府和產(chǎn)業(yè)老兵一同培育的典型案例，高景太陽(yáng)能自帶光環(huán)，背后也自然少不了一眾投資人的鼎力支持。

嶄露頭角，高景太陽(yáng)能很快吸引了一眾投資人的目光。

2022年4月，高景太陽(yáng)能宣布完成16億元A輪融資。除老股東IDG資本、珠海華發(fā)集團持續加碼追加投資外，國壽投資旗下國壽科創(chuàng )基金、建信（領(lǐng)航戰新基金、制造業(yè)轉型升級基金）、粵財基金（廣東省產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金）、深投控資本等財務(wù)投資機構，愛(ài)旭股份、美的資本等產(chǎn)業(yè)投資機構聯(lián)手參與。

時(shí)隔半年，高景太陽(yáng)能又完成25.15億元B輪融資，陣容壯觀(guān)——中金資本與新特能源、中信金石、海通開(kāi)元、廣東粵科、華登國際、華民投等知名投資機構與產(chǎn)業(yè)投資人共同參與了本輪投資。彼時(shí)，高景太陽(yáng)能估值達到200億。

不過(guò)，高景太陽(yáng)能所處的光伏賽道處于高速發(fā)展階段，高利潤、低門(mén)檻的硅片環(huán)節吸引了更多玩家。隨著(zhù)行業(yè)產(chǎn)能的擴大及技術(shù)進(jìn)步，光伏產(chǎn)品價(jià)格逐步降低，光伏企業(yè)在產(chǎn)品性能、成本控制、技術(shù)路線(xiàn)等方面展開(kāi)激烈競爭。

正如眼下，光伏行業(yè)正經(jīng)歷慘烈的價(jià)格競爭及瘋狂內卷，隆基綠能、TCL中環(huán)兩家光伏龍頭相繼降低硅片價(jià)格。作為光伏新勢力，高景太陽(yáng)能能否可以扛過(guò)這波行業(yè)動(dòng)蕩期，仍需時(shí)間來(lái)證明。

今年5月9日，華耀光電創(chuàng )業(yè)板IPO獲受理。2019年，“A股光伏第一股”億晶光電創(chuàng )始人荀建華讓出控制權后選擇重新創(chuàng )業(yè)，創(chuàng )立華耀光電，由兒子荀耀擔任董事長(cháng)一職。2022年12月，華耀光電完成近4億元的Pre-IPO輪融資，估值一舉達到70億元。

一周之后，中潤光能擬創(chuàng )業(yè)板上市，預計融資40億元。這家全球第四大光伏電池片廠(chǎng)商，背后是一對70后夫妻：龍大強和孟麗葉。2011年，他們共同出資成立公司前身中潤有限，與晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯等龍頭組件廠(chǎng)商合作密切。按募資金額計算，公司估值達到400億，體量不容小覷。

阿特斯同樣來(lái)勢洶洶。5月22日，阿特斯首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng )板上市招股意向書(shū)。這是曾經(jīng)中國首家登陸美國納斯達克的光伏一體化產(chǎn)業(yè)，如今一波三折后即將登陸A股。創(chuàng )始人瞿曉鏵1986年從清華畢業(yè)，隨后赴加拿大求學(xué)。2001年，他創(chuàng )辦了阿特斯，幾經(jīng)突破，帶領(lǐng)阿特斯成為光伏組件“五巨頭”之一。

這份光伏IPO名單不斷增加：澤潤新能、祥邦科技、鑫宏業(yè)……難以想象的是，這一切都發(fā)生在短短的5月。如果將時(shí)間軸拉長(cháng)，2023年開(kāi)年至今，已經(jīng)有近20家光伏企業(yè)沖刺IPO，包括天合光能、永臻科技、百佳年代等，募資金額合計超過(guò)600億，覆蓋光伏各細分領(lǐng)域。

一個(gè)個(gè)光伏IPO排隊趕來(lái)，這又是一波造富神話(huà)。

為何是光伏？

這里最重要的背景是雙碳時(shí)代。如你所見(jiàn)，中國新能源已經(jīng)成為最火爆的行業(yè)，沒(méi)有之一。我國提出“雙碳”目標，明確2030年風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電總裝機容量達到12億千瓦以上，對可再生能源發(fā)展提出了新任務(wù)、新要求。

而光伏具備了無(wú)可比擬的優(yōu)點(diǎn)：資源無(wú)限、成本極低，還兼具環(huán)境友好。光伏發(fā)電有望成為最具經(jīng)濟性的電力形式，最具有走進(jìn)千家萬(wàn)戶(hù)的可能性。

事實(shí)上，中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展已久。到了2018年是一個(gè)重要轉折點(diǎn)：取消補貼，我國逐漸走向光伏平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代。在投資人看來(lái)，“補貼取消”正是說(shuō)明行業(yè)的經(jīng)濟性已經(jīng)成立，中國光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入全新時(shí)代。

據相關(guān)研究報告顯示，光伏發(fā)電將在未來(lái)碳中和背景下的一次能源中最低占比為30%至40%，最高占比可達60%至70%，是未來(lái)占比最高的能源之一。

這也是為何現在一級市場(chǎng)幾乎搶瘋了光伏創(chuàng )業(yè)公司。在剛剛過(guò)去的SNEC第十六屆(2023)國際太陽(yáng)能光伏與智慧能源(上海)大會(huì )暨展覽會(huì )中，50萬(wàn)人注冊觀(guān)展，場(chǎng)面壯觀(guān)。其中，國內外一眾VC/PE投資人紛紛到場(chǎng)，擠爆了光伏展會(huì )。連投資人也忍不住吐槽，最近光伏展最堵車(chē)。

不過(guò)需要警惕的是，光伏產(chǎn)業(yè)內卷嚴重，階段性產(chǎn)能過(guò)剩、行業(yè)洗牌的局面不遠了。如此熱鬧的一幕究竟最后給我們留下什么，拭目以待。

本文作者：張繼文 岳笑笑，來(lái)源：天天IPO，原文標題：《吉大校友要IPO敲鐘了，估值200億》