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周一，全球最大對沖基金橋水基金的創(chuàng )始人達利歐認為，隨著(zhù)美國深陷債務(wù)危機，美債的風(fēng)險正在上升。與美債相比，美股是更好的投資品種。

達利歐在接受媒體訪(fǎng)談時(shí)說(shuō)，“我認為債券是一項非常冒險的投資。風(fēng)險不是以是否還款來(lái)衡量的。他們唯一的義務(wù)是給你錢(qián)，但他們可以印錢(qián)。歷史經(jīng)常出現的案例是，政府無(wú)法償還本金。但這里的情況是，他們的償還義務(wù)是可以通過(guò)印鈔完成的?！?/p>

達利歐指出，美國國債的償債支出越來(lái)越多地侵蝕美國政府的支出。與此同時(shí)，利率的快速上升導致包括美聯(lián)儲在內的機構都蒙受巨大的損失。美聯(lián)儲的損失主要是由于持有債券的價(jià)值下降，而新借入的錢(qián)利率又太高。

達利歐還表示，另一個(gè)對美債不利的因素是，美國對外國實(shí)施的制裁。“其他國家越來(lái)越擔心制裁。如果他們出售美債，那將是一個(gè)真正的問(wèn)題。那將意味著(zhù)要么利率上升得多的多，要么美聯(lián)儲就必須介入印很多錢(qián)。這是我們必須警惕的事情?！?/p>

達利歐說(shuō)，在這種環(huán)境下，股票往往比政府債券表現得更好。他回憶說(shuō)，1971年當尼克松總統結束美元與黃金的金本位掛鉤時(shí)，美國股市出現大漲。貨幣價(jià)值、印鈔等支撐了股市相對于債市的表現。它使貨幣貶值。

標普500指數今年已上漲超過(guò)12%，重回4300點(diǎn)上方，創(chuàng )下接近去年8月以來(lái)的最高水平。美債走勢遠遜于美股。

達利歐還談及人工智能。他表示，這項新興技術(shù)美妙而危險，有力量但也有風(fēng)險。“我認為這令人難以置信，它會(huì )非常棒。它將創(chuàng )造巨大的力量。風(fēng)險在于人們對它的使用方式。唯一的問(wèn)題是人。如何使用技術(shù)是有風(fēng)險的。我們所處的環(huán)境是，它既可以產(chǎn)生巨大的生產(chǎn)力并提高我們的生活水平并真正使事情變得更好，或者它可以用于戰爭，以各種方式互相傷害?！?/p>

達利歐認為人工智能將成為一股巨大的革命力量?！霸S多你在現狀基礎上認為的事情，都會(huì )因此發(fā)生革命性的變化。這是一種強大的力量。它可以超越我們自己，成為合作伙伴，甚至成為可以挑戰我們的實(shí)體?！?/p>

與其此前知名論調一致，達利歐還提及美國前景面臨的下行風(fēng)險?！叭绻阃瑫r(shí)遭遇金融危機和巨大的貧富差距，從而產(chǎn)生巨大的分歧，那么你很可能會(huì )產(chǎn)生民粹主義。民粹主義者是不接受失敗的人。這兩件事結合在一起是一個(gè)爆炸性的組合?！?/p>

上周，達利歐警告說(shuō)，我們處在大周期債務(wù)危機的開(kāi)端。他認為，美國的通脹率將居高不下，同時(shí)實(shí)際利率上升，若政治分裂持續，美國經(jīng)濟惡化可能導致更多的內部沖突。

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