投資銀行Stifel統計的數據顯示，今年前五個(gè)月，全球制藥和生物技術(shù)公司在并購上花費了850億美元，這顯示出它們尋求補充新的藥物管線(xiàn)的交易活動(dòng)出現了顯著(zhù)復蘇。與之形成鮮明對比的是，在去年前五個(gè)月，相關(guān)交易額僅為356億美元，前年同期交易額為491億美元。

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根據安永的一項分析，今年年初，全球最大的制藥公司們擁有超過(guò)1.4萬(wàn)億美元可供進(jìn)行并購交易的資金。此外，今年這些醫藥巨頭并購初創(chuàng )公司的動(dòng)力也更加明顯，因為很多藥物的專(zhuān)利即將到期，這將令這些藥企年銷(xiāo)售額達到2000億美元的最暢銷(xiāo)品牌藥物面臨仿制藥競爭，并將壓縮公司收入。

在今年醫藥行業(yè)的并購活動(dòng)中，輝瑞、默克和賽諾菲等巨頭都宣布了數十億美元的并購交易，成為并購交易的領(lǐng)跑者。

Stifel董事總經(jīng)理Tim Opler表示：

這是一個(gè)巨大的轉變，完全逆轉了并購市場(chǎng)的整體趨勢。如果醫藥市場(chǎng)保持今年前五個(gè)月的速度，今年全年的醫藥行業(yè)并購交易規模有望達到2150億美元，遠遠高于去年的1270億美元和2021年的1490億美元。

醫藥行業(yè)并購面臨越來(lái)越大的監管壓力

但上周在波士頓舉行的生物醫藥國際大會(huì )上，醫藥公司高管、銀行家和行業(yè)分析師并沒(méi)有表達類(lèi)似的樂(lè )觀(guān)觀(guān)點(diǎn)。相反，他們擔心美國反壟斷監管機構對該行業(yè)整合、并購的打擊將越來(lái)越大。

上個(gè)月，美國聯(lián)邦貿易委員會(huì )阻止安進(jìn)收購Horizon Therapeutics就是最新的例子。這一交易于去年12月宣布，交易規模達280億美元。美國聯(lián)邦貿易委員會(huì )警告稱(chēng)，醫藥行業(yè)“猖獗”的整合正在推高醫療服務(wù)的價(jià)格，這是該機構十多年來(lái)首次試圖阻止該行業(yè)合并的裁決。

在過(guò)去二十年中，中小型生物技術(shù)公司對藥物開(kāi)發(fā)的重要性迅速增長(cháng)。根據Iqvia Institute的數據，去年新興生物制藥公司在沒(méi)有大公司參與的情況下研發(fā)了全球近三分之二的新藥，這一比例遠遠高于2016年的不到一半和2001年的三分之一。

如今，醫藥初創(chuàng )企業(yè)研發(fā)出新藥，或者在有希望研發(fā)出新藥時(shí)，被醫藥巨頭并購，將這類(lèi)藥物拓展到巨頭的產(chǎn)品管線(xiàn)中，幾乎已經(jīng)成為這一行業(yè)的慣例。

專(zhuān)注于研發(fā)抗癌新藥的美國初創(chuàng )醫藥公司Seagen的CEO David Epstein稱(chēng)，如果監管機構令大型制藥公司無(wú)法收購初創(chuàng )公司，那么該行業(yè)的“資金”和“創(chuàng )新”將很快枯竭：

我希望聯(lián)邦貿易委員會(huì )能夠了解生態(tài)系統的運作方式。

在當前利率上升、IPO市場(chǎng)冷淡以及生物醫藥行業(yè)最大的融資方之一硅谷銀行倒閉之際，如今中小型醫藥企業(yè)想要籌措資金愈發(fā)困難。

根據安永上周發(fā)布的一份報告，生物制藥公司去年籌集了546億美元的資金，比2021年下降了54%，是該行業(yè)自2016年以來(lái)的最低籌資水平。

安永美國生物技術(shù)主管Rich Ramko：

看看現金明顯不足兩年的公司所面臨的融資挑戰，并非所有這些公司都能生存下來(lái)。

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