“袁駿說(shuō)·全球宏觀(guān)第一線(xiàn)”

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【袁駿說(shuō)20】投資工具方法論：美債的需求從何而來(lái)？

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關(guān)注美債和利率市場(chǎng)的朋友最近可能都有留意到，在6月FOMC會(huì )議之后，并沒(méi)有出現利率水平的大幅波動(dòng)，這與2022年的經(jīng)驗不符。在美聯(lián)儲之前的加息周期里，每一次季度的會(huì )議中所透露出來(lái)的對未來(lái)加息方向的指引，往往會(huì )因與市場(chǎng)預期有所出入而造成市場(chǎng)大幅波動(dòng)。

雖然這次美聯(lián)儲保持了相對鷹派的態(tài)度，且在此后的發(fā)言中表達了今年會(huì )再加息兩次的可能性，但市場(chǎng)似乎不為所動(dòng)。同時(shí)，6月美國財政部也加大了發(fā)債速度，而這個(gè)行為對于美債市場(chǎng)仿佛也沒(méi)有造成多大的沖擊。

這背后的原因是什么呢？當前美債的需求和未來(lái)要應付美國財政部的1.8萬(wàn)億美元左右的新增供給從何而來(lái)？

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