惠譽(yù)下調美國主權信用評級刷屏了。

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惠譽(yù)行動(dòng)后，華爾街見(jiàn)聞注意到，另一國際信用評級穆迪沒(méi)有對美國的信用評級采取任何行動(dòng)。8月2日本周三，穆迪對各國主權信用評級的唯一調整是，將尼日利亞的評級降至Caa2，評級展望納入負面觀(guān)察。穆迪仍是三大國際評級機構中唯一未下調美國評級的。

華爾街見(jiàn)聞之前提到，相比2011年標準普爾下調美國信用評級引發(fā)的市場(chǎng)“地震”，此次市場(chǎng)反應較為平靜，但美國債務(wù)埋藏的大雷再度引起華爾街注意。

前美國財長(cháng)、經(jīng)濟學(xué)家薩默斯評論稱(chēng)，的確有許多理由擔憂(yōu)美國財政赤字的長(cháng)期路徑。但美國政府的償債能力是不存在問(wèn)題的。他批評惠譽(yù)下調美國信用評級的做法。

華爾街機構紛紛發(fā)聲。多名華爾街人士認為惠譽(yù)降級不會(huì )重創(chuàng )市場(chǎng)。

不會(huì )對美國股債匯有實(shí)質(zhì)性影響 戴蒙稱(chēng)影響沒(méi)那么大

美國資產(chǎn)最大銀行摩根大通的CEO戴蒙（Dimon）評論稱(chēng)，惠譽(yù)下調美國評級的影響事實(shí)上并沒(méi)有那么大，穆迪只是指出了大家之前都知道的一些問(wèn)題。美國信用狀況仍然良好，理應擁有全球最高的評級等級。

戴蒙稱(chēng)，美國經(jīng)濟狀況相當好，得到消費者和企業(yè)的實(shí)力、低失業(yè)率和健康的資產(chǎn)負債表支持。不過(guò)，經(jīng)濟仍可能面臨“不測風(fēng)云”。戴蒙最擔心的是俄烏沖突相關(guān)的地緣政治風(fēng)險，以及美聯(lián)儲的縮減資產(chǎn)負債表（縮表）、即所謂的量化緊縮（QT）。

德國安聯(lián)首席經(jīng)濟學(xué)家埃里安（Mohamed El-Erian）稱(chēng)，惠譽(yù)下調美國評級的做法“是奇怪的”。他預計不可能影響到市場(chǎng)。

高盛的經(jīng)濟學(xué)家Alec Phillips認為，惠譽(yù)降級主要反映了管理和中期的財政挑戰，并未反映新的財政信息。降級不會(huì )對金融市場(chǎng)產(chǎn)生什么直接影響，因為美國國債的主要持有者不太可能因為評級變化而被迫拋售美債。

Liberum Capital的戰略、會(huì )計和可持續發(fā)展主管Joachim Klement稱(chēng)，惠譽(yù)降級不會(huì )對股市、美國國債和美元有實(shí)質(zhì)性影響。他將降級比作是茶杯里的風(fēng)暴，稱(chēng)降級并非沒(méi)有道理，但沒(méi)有理由出售美國國債，因為全球債市沒(méi)有替代品，未來(lái)十年不會(huì )有重大違約風(fēng)險。

不會(huì )重演2011年標普降級后的美股大跌 回撤只是暫時(shí)的

有些人將這次降級和2011年8月標普下調美國評級后的市場(chǎng)反應做了對比。

富國銀行的股票策略主管Chris Harvey評論稱(chēng)，因為宏觀(guān)環(huán)境截然不同等因素，惠譽(yù)降級不會(huì )對金融市場(chǎng)造成標普下調美國評級那樣的沖擊。標普降級后，市場(chǎng)進(jìn)入避險模式，股市調整，信用債息差大幅擴大，利率下降，而今，投資級信用息差觸及今年內低點(diǎn)，利率之前就攀升，標普500指數年內已漲20%，很多投資者以及美聯(lián)儲到年初會(huì )降息。因此，任何股市的回撤都只是相對暫時(shí)的，而且幅度較小。

法國興業(yè)銀行（法興）美國股票策略主管 Manish Kabra稱(chēng)，標普2011年降級后，市場(chǎng)迅速做出重大的避險反應，而這次的名義增長(cháng)前景遠高于2011年，因此他預計，任何獲利回吐都是短暫的。假如美債收益率能下降，將釋放更接近重大避險結束的信號。在買(mǎi)入股票前，大部分機構投資者都希望看到收益率曲線(xiàn)轉為正值，法興也希望，在上調股票評級至增持前，看到這一重大轉變。

股市下行主要推手是經(jīng)濟放緩風(fēng)險、不是降級

有分析人士指出，市場(chǎng)本已存在下行風(fēng)險。

IG位于巴黎的首席市場(chǎng)分析師Alexandre Baradez評論稱(chēng)，人們會(huì )感覺(jué)，市場(chǎng)在尋找借口獲利了結。他懷疑，目前市場(chǎng)定價(jià)的并不是惠譽(yù)降級，而是經(jīng)濟放緩的風(fēng)險增加。在兩大經(jīng)濟體本周公布一些數據后，周二就開(kāi)始出現下行趨勢，這表明，市場(chǎng)反映的實(shí)際上并不是惠譽(yù)降級，而是經(jīng)濟放緩的風(fēng)險。

RBC BlueeBay Asset Management LLP的首席投資官Mark Dowding稱(chēng)，總體而言，惠譽(yù)降級的影響并不是很大，但它提醒人們，美國財政部將大舉發(fā)債，如果引發(fā)債券收益率曲線(xiàn)變陡，以及長(cháng)期現金流的貼現率上升，就可能給全球市場(chǎng)施壓。最近幾周，投資者一直在押注美國經(jīng)濟不過(guò)熱也不過(guò)冷的前景，導致之前堅定的空頭都屈服了?？墒?，隨著(zhù)市場(chǎng)定價(jià)開(kāi)始體現這種經(jīng)濟的完美狀態(tài)，那它本質(zhì)上就更容易遭到修正打擊。

美元可能幾日走軟 但不會(huì )有損失

一些分析人士提到美元可能受到的影響。

澳大利亞聯(lián)邦銀行的貨幣策略師Carol Kong認為，如果市場(chǎng)認為降級會(huì )削弱美元的儲備貨幣地位，美元未來(lái)幾個(gè)月交易日會(huì )走軟。但他預計美元不會(huì )遭受任何損失。信用評級通常不是貨幣的主要中期驅動(dòng)因素。

野村的利率策略師Andrew Ticehurst稱(chēng)，美元的表現可能遜于歐元和日元等其他一些主要貨幣。如果惠譽(yù)降級導致一些廣泛的避險行動(dòng)，那么亞洲各地beta系數較高的貨幣表現當然也會(huì )較差。而如果跨資產(chǎn)類(lèi)別因惠譽(yù)降級而出現一些避險的價(jià)格行動(dòng)，貨幣可能流入防御性資產(chǎn)，也就包括流動(dòng)性較高的美國國債。

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