(資料圖片)

今年在美股獨領(lǐng)風(fēng)騷的人工智能（AI）概念股可能好日子就要到頭了。

摩根士丹利新近報告警告，AI概念股的泡沫正在接近頂峰，其策略師指出，作為風(fēng)向標的AI標桿英偉達今年初以來(lái)累計漲超200%。

摩根士丹利策略師基于歷史紀錄預計，這輪股市上漲將走到末期。因為過(guò)往紀錄顯示，在高峰到來(lái)前的三年內，美股的泡沫通常有154%的中位值漲幅。

作為當之無(wú)愧的AI GPU霸主，英偉達曾被華爾街機構譽(yù)為AI大戰中“唯一的軍火商”。其股價(jià)表現也體現了AI概念受熱捧的力度。截至上周五收盤(pán)，英偉達股價(jià)今年初以來(lái)累計漲幅超過(guò)200%，并在5月末市值超過(guò)1萬(wàn)億美元，成為全球首家市值突破這一大關(guān)的芯片股。

摩根士丹利指出，相比高漲的英偉達，覆蓋范圍更廣的AI指標漲幅小得多，比如MSCI USA IMI Robotics & AI Select Net USD Index今年漲約47%。

由于整個(gè)AI行業(yè)股票并沒(méi)有統一的特征，因此摩根士丹利認為，考慮到個(gè)股的特殊性，只有從指數水平看，才能有效、或公平地得出泡沫上升或是下降速度的結論。

事實(shí)上，華爾街見(jiàn)聞不止一次提到，今年美股的漲幅主要靠AI，做多藍籌科技股是美股最擁擠的交易。在英偉達被熱捧的5月，去年以來(lái)華爾街預測最準確的分析師、美國銀行策略分析師Michael Hartnett就發(fā)布報告警告，科技股和AI概念股的估值過(guò)高，正處泡沫化的“嬰兒期”，同時(shí)美聯(lián)儲的加息周期或許還未結束，以史為鑒，到拋售的時(shí)候了。

上月，圍繞AI狂潮是否在重演上世紀90年代末互聯(lián)網(wǎng)泡沫，一些機構的分析師又展開(kāi)爭論。

對本輪反彈持積極態(tài)度的分析師認為，這與泡沫時(shí)期顯然不一樣，AI相關(guān)公司正處于未來(lái)幾年改變社會(huì )的技術(shù)前沿。雖然科技股的估值是一個(gè)需要重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題，但AI正推動(dòng)科技行業(yè)進(jìn)入“1995年時(shí)刻”，未來(lái)的增長(cháng)將是自上世紀90年代以來(lái)從未見(jiàn)過(guò)的。

而持懷疑態(tài)度的分析師認為，目前的市場(chǎng)熱潮充斥著(zhù)炒作和虛假的希望，他們警告，科技股大漲只是一場(chǎng)泡沫。之前科技股的繁榮與蕭條周期就反映出，長(cháng)遠來(lái)看，要選出少數幾家最終可能主導某一特定行業(yè)的公司，難度比想象中大得多。

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞：