A股近期出現震蕩，市場(chǎng)對IPO、再融資節奏的關(guān)注度提高，一些投行人士已經(jīng)感受到了股權融資市場(chǎng)正在發(fā)生變化。

某券商投行人士表示，在當前二級市場(chǎng)震蕩加大的背景下，IPO和再融資的審核有放緩趨勢，尤其是部分行業(yè)的審核速度減緩較為明顯?？茖W(xué)合理保持IPO和再融資速度，有助于資本市場(chǎng)融資功能得到良好發(fā)揮，為市場(chǎng)行穩致遠奠定堅實(shí)基礎。

【資料圖】

IPO發(fā)行數量和融資額有所下滑

本周A股市場(chǎng)僅有3只新股宣布啟動(dòng)發(fā)行，此前兩周分別是7只和5只，新股發(fā)行數量連續下降。

具體來(lái)看，本周的3只新股申購，包括滬市主板新股1只、創(chuàng )業(yè)板新股2只，其中，創(chuàng )業(yè)板新股儒競科技發(fā)行價(jià)99.57元/股，是年內創(chuàng )業(yè)板發(fā)行價(jià)第二高。

單從8月份的融資額來(lái)看，截至8月22日，IPO融資482億元，較去年同期的700多億元明顯縮水；再融資金額更是較去年同期減少了2/3。

把時(shí)間軸拉長(cháng)看，據Choice數據統計，截至8月22日，今年以來(lái)IPO數量、IPO融資額均較去年同期有所下降。其中，滬深兩市IPO數量為183家，低于去年同期的224家；IPO融資額2869億元，較去年同期的4182億元減少31.4%。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍指出，監管層在IPO節奏方面將根據市場(chǎng)的承受能力來(lái)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調整，旨在減輕市場(chǎng)的融資壓力。

證監會(huì )相關(guān)負責人近日表示，實(shí)現資本市場(chǎng)可持續發(fā)展，需要充分考慮投融資兩端的動(dòng)態(tài)積極平衡。沒(méi)有二級市場(chǎng)的穩健運行，一級市場(chǎng)融資功能就難以有效發(fā)揮。我們始終堅持科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化，同時(shí)充分考慮二級市場(chǎng)承受能力，加強一、二級市場(chǎng)的逆周期調節，更好地促進(jìn)一二級市場(chǎng)協(xié)調平衡發(fā)展。市場(chǎng)會(huì )感受到這種變化。

融資審核時(shí)間拉長(cháng)

7月份以來(lái)，IPO上會(huì )家數明顯減少。統計顯示，7月共有25家公司接受上市委審核，遠低于6月的54家，也低于上半年的平均水平。此外，在6月IPO申報高峰過(guò)后，7月僅北交所新增1家IPO申報企業(yè)，滬深交易所均為零申報。

再融資方面，7月以來(lái)，滬深兩市共有15單再融資項目終止審核，占今年以來(lái)終止數量的近一半，其中部分終止公司存在破發(fā)情形。

一位券商投行人士表示，股權融資節奏趨緩，但并非一刀切暫停，監管部門(mén)會(huì )結合企業(yè)所在行業(yè)、融資情況來(lái)綜合判斷融資的必要性。

證監會(huì )明確表示，將出臺進(jìn)一步支持高水平科技自立自強的政策措施，其中就包括建立突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組“綠色通道”，提高審核注冊效率，增加優(yōu)質(zhì)上市公司供給。同時(shí)，部分行業(yè)股權融資已出現收緊跡象。

科學(xué)合理保持IPO和再融資節奏

IPO和再融資的審核仍在繼續，并未暫停。從滬深交易所官網(wǎng)和上市公司公告來(lái)看，滬深兩市均有新受理的再融資項目。其中，滬市主板新增1單，科創(chuàng )板新增3單；深市主板新增2單，創(chuàng )業(yè)板新增4單。從行業(yè)上看，這些公司“硬科技”成色明顯，集中在集成電路、電力設備、高端裝備等行業(yè)。

華泰證券認為，IPO節奏放緩對資金面起到積極作用，存量博弈環(huán)境下有利于緩解資金面壓力，當前時(shí)間點(diǎn)，IPO放緩有助于讓股市“休養生息”。

“市場(chǎng)有自身的運行邏輯，高低起伏也是市場(chǎng)韌性體現。在二級市場(chǎng)平穩運行之時(shí)，應盡快恢復IPO和再融資常規節奏?！鄙鲜鐾缎腥耸勘硎?，股市長(cháng)期穩健發(fā)展有賴(lài)于一個(gè)良性生態(tài)的建立，如引入中長(cháng)期資金、建立回報投資者機制、提高交易便利性等，這對于提振投資者信心、增加市場(chǎng)的活力會(huì )有長(cháng)久之效。

本文作者：程丹，來(lái)源：證券時(shí)報，原文標題：《IPO、再融資節奏生變》

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