【資料圖】

本周資金面持續收斂，央行放緩資金回籠步伐。

本周逆回購詳細操作和到期情況如下：（單位：億元）

本周公開(kāi)市場(chǎng)逾1.4萬(wàn)億逆回購到期，央行累計凈回籠資金6640億元。具體來(lái)看，周一至周三，央行公開(kāi)市場(chǎng)上每日凈回籠資金分別為3200億元、3710億元、3560億元，累計回籠了超萬(wàn)億的流動(dòng)性。而在周四、周五，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作轉為凈投放，兩日流動(dòng)性投放規模分別為1210億元、2620億元，累計資金凈投放超3800億元。

本周銀行間市場(chǎng)資金面持續收斂，雖然央行連續兩日進(jìn)行大額凈投放，但銀行間隔夜回購利率在周五走高至1.9%的下方，較過(guò)去一年均值高逾40個(gè)基點(diǎn)。交易員表示周五盤(pán)初流動(dòng)性依然偏緊，資金價(jià)格高企。

方正固收表示，寬信用+政府債券發(fā)行，這使得9月資金面邊際收緊。預計9月以來(lái)按揭貸款投放邊際改善；另外，專(zhuān)項債發(fā)行提速，預計9月政府債券凈融資規模將達到年內高峰。銀行，特別是大行作為寬信用的主力，在信貸投放改善的時(shí)候會(huì )減少在貨幣市場(chǎng)資金融出，從而給資金面造成收緊的壓力。9月資金需求大，要重點(diǎn)關(guān)注央行如何對沖：

如果后續央行主要通過(guò)滾7天逆回購的方式來(lái)滿(mǎn)足銀行間資金需求，則資金面波動(dòng)加大，并且資金面存在收緊壓力。

如果央行降準，則預計資金面將保持平穩，波動(dòng)率變小。

下周五（9月15日）有4000億MLF到期，屆時(shí)需要關(guān)注央行的續作規模和利率。

另外，下周7天期逆回購到期規模為7450億元，周四、周五的到期規模較大，到期量均超3000億元。

下周央行公開(kāi)市場(chǎng)到期情況如下：（單位：億元）

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞：