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12月5日，國航遠洋(833171.BJ)開(kāi)啟申購，發(fā)行價(jià)格5.20元/股，申購上限為471.75萬(wàn)股，市盈率7.99倍，屬于北交所，興業(yè)證券為其獨家保薦人。

國航遠洋主營(yíng)業(yè)務(wù)為國際遠洋、國內沿海及長(cháng)江中下游的干散貨運輸業(yè)務(wù)，是國內干散貨運輸的大型航運企業(yè)之一。經(jīng)過(guò)二十余年的發(fā)展，公司形成了以航運業(yè)務(wù)為主，以船舶管理、商品貿易等相關(guān)業(yè)務(wù)為輔的業(yè)務(wù)布局。公司目前擁有多種巴拿馬型和靈便型干散貨船舶，客戶(hù)涵蓋煤炭、鋼鐵、礦石、糧油等多個(gè)領(lǐng)域，與國家能源集團、BHP(必和必拓)、RIOTINTO(力拓)、大唐、華電、嘉吉、鞍鋼、寶鋼、中糧、華能、中遠海、廣東能源集團等客戶(hù)建立了較為穩定的合作關(guān)系。

報告期末，公司擁有自營(yíng)干散貨船舶18艘，在國內外沿江沿海港口形成了內外貿兼營(yíng)的運輸格局。在國內沿江及沿海運輸業(yè)務(wù)上，公司以電煤運輸為主;在國際遠洋運輸業(yè)務(wù)上，公司為客戶(hù)提供煤炭、糧食、礦石等大宗商品的國際海上運輸服務(wù)，航線(xiàn)遍及大洋洲、歐洲、非洲、南美、北美、東南亞、東北亞等地區。

報告期各期，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)前五大客戶(hù)銷(xiāo)售收入合計占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為86.46%、66.76%、65.32%和72.98%，公司客戶(hù)相對集中。公司的最終貨主客戶(hù)主要分布在煤炭、鋼鐵、礦石、糧油等領(lǐng)域，如果這些客戶(hù)由于國家政策調整、宏觀(guān)經(jīng)濟形勢發(fā)生變化、市場(chǎng)競爭加劇導致其自身經(jīng)營(yíng)波動(dòng)，或因客戶(hù)經(jīng)營(yíng)不善、戰略失誤、受到相關(guān)部門(mén)處罰等內外原因致使其市場(chǎng)份額縮減，將導致客戶(hù)對本公司的服務(wù)需求降低或付款能力降低，進(jìn)而對本公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

根據WTO(世界貿易組織)數據顯示，2021年世界商品貿易增速達10.8%，相較于2020年上升16.1個(gè)百分點(diǎn)，2022年全球貨物貿易量預計將增長(cháng)4.7%，貿易規模將恢復至疫情前的水平;同時(shí)，根據《2021年中國航海日公告》，2020年海運占全球貿易量的比重達86.00%，海運在全球貿易中的重要性不言而喻。

水上運輸方面，隨著(zhù)全球經(jīng)濟一體化進(jìn)程的不斷加快，水上貨物運輸業(yè)在全球經(jīng)濟體系的地位將日益提高，海運量有望持續增長(cháng)。根據聯(lián)合國貿易與發(fā)展會(huì )議《海運述評2021》的預測，2022年至2026年全球海運貿易量的復合增長(cháng)率為2.6%。干散貨運輸方面，根據Clarksons于2021年12月發(fā)布的《2021年航運市場(chǎng)總結與展望》報告，受小宗散貨和煤炭需求增長(cháng)的強勁推動(dòng)，2021年全球干散貨海運貿易量預計增速為4.1%，總量將達到53.8億噸。

國航遠洋表示，此次發(fā)行募集資金將用于以下項目：

財務(wù)方面，于2019年度、2020年度、2021年度以及2022年6月30日止，公司實(shí)現的營(yíng)業(yè)收入分別為9.01億元、6.95億元、14.39億元和5.53億元，實(shí)現的凈利潤分別為0.31億元、-0.77億元、3.69億元和1.28億元，營(yíng)業(yè)收入與凈利潤波動(dòng)幅度較大。

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