【資料圖】

12月5日，博道基金袁爭光發(fā)文稱(chēng)，11月份，內外利好共振，海外通脹走低、加息預期有所緩解，國內穩經(jīng)濟政策頻出，地產(chǎn)政策供給側發(fā)力，市場(chǎng)情緒明顯復蘇，各指數震蕩上行，大盤(pán)藍籌風(fēng)格表現更好。袁爭光認為，股票市場(chǎng)的底部區域其實(shí)已經(jīng)明確，未來(lái)新一輪的周期可能會(huì )啟動(dòng)，應該積極把握新一輪的投資機遇。

袁爭光表示，宏觀(guān)方面來(lái)看，目前房地產(chǎn)銷(xiāo)售和融資兩端企穩，基建持續回升，增速有保障，制造業(yè)投資保持韌性。四季度以來(lái)，產(chǎn)業(yè)政策和貨幣政策寬松，各項利好政策頻出，其認為2023年宏觀(guān)經(jīng)濟大概率會(huì )企穩向上。

從大類(lèi)資產(chǎn)配置的角度來(lái)看，袁爭光認為，目前社會(huì )資產(chǎn)配置的再平衡尚處于前中期，社會(huì )資金戰略性地從房地產(chǎn)、非標，流向股、債等標準化資產(chǎn)的大趨勢不會(huì )變化。而股票市場(chǎng)前期經(jīng)歷了較長(cháng)時(shí)間調整之后，估值已經(jīng)調整到歷史低位，股債利差已高于前四輪市場(chǎng)底部。當前股票資產(chǎn)相較于債券具備更大吸引力。

此外，袁爭光也看好港股的投資價(jià)值。袁爭光表示，港股近年連續經(jīng)歷了多重事件的沖擊，目前來(lái)看，這些負面沖擊已經(jīng)處于后半程甚至接近收尾階段，正在轉變?yōu)檎嬉蛩?。在低估值和流?dòng)性緊缺的狀態(tài)下，未來(lái)長(cháng)期向上修復的可能性較大。雖然目前行情仍有震蕩，但長(cháng)期向上的方向是確定的，當下正為布局股票市場(chǎng)的好時(shí)機。

袁爭光建議重點(diǎn)關(guān)注三條投資主線(xiàn)：

第一，核心成長(cháng)，主要是強市場(chǎng)需求疊加順周期政策的方向，包括汽車(chē)零部件、光伏、風(fēng)電、軍工等賽道；

第二，底部改善，主要是周期底部疊加政策促進(jìn)，包括計算機、半導體、機械、汽車(chē)，以及港股；

第三，新一輪產(chǎn)業(yè)周期中，基本面底部回升疊加低估值的行業(yè)，包括合理估值下的食品飲料、醫療，逆周期的地產(chǎn)，以及存量需求、更新需求邏輯下的地產(chǎn)鏈。

關(guān)鍵詞： 博道基金 智通財經(jīng)網(wǎng)