印尼和馬來(lái)西亞的央行可能會(huì )再次小幅加息，它們都在尋求逐步收緊貨幣政策，并將注意力轉向經(jīng)濟增長(cháng)。調查顯示，印尼央行和馬來(lái)西亞央行預計將在周四的會(huì )議上分別加息25個(gè)基點(diǎn)。另一項調查顯示，大多數分析師預計這將是馬來(lái)西亞的最后一次加息，也是印尼的倒數第二次加息。

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這兩個(gè)國家面臨著(zhù)類(lèi)似的情況:總體通脹已脫離峰值，而核心指標仍處于高位。適度加息可以避免任何揮之不去的價(jià)格壓力，尤其是在3月開(kāi)始的齋月前后的慶?；顒?dòng)之前。

美國通脹降溫和美聯(lián)儲放緩政策緊縮的步伐支撐了包括印度尼西亞印尼盾和馬來(lái)西亞林吉特在內的地區貨幣，這兩種貨幣今年迄今已分別上漲3.2%和2%。

貨幣走強有助于抵御輸入性通脹，但對出口來(lái)說(shuō)是個(gè)壞消息，尤其是在全球需求疲軟之際?？紤]到這些不利因素，印尼和馬來(lái)西亞的政策制定者可能都不會(huì )采取進(jìn)一步的激進(jìn)緊縮措施。

印尼

受訪(fǎng)的28位分析師中，有23位表示，印尼央行可能將7天期逆回購利率上調至5.75%，為三年多來(lái)的最高水平;5人預計印尼央行將自去年7月以來(lái)首次維持利率不變。

雖然2022年全年通脹低于印尼央行的預期，但對于行長(cháng)Perry Warjiyo來(lái)說(shuō)，放松警惕可能還為時(shí)過(guò)早，因為12月的數據令人驚訝地出現了上行。印尼總統佐科 (Joko Widodo)還呼吁人們關(guān)注主食價(jià)格的上漲。這可能會(huì )破壞印尼央行在今年下半年將整體通脹率控制在2%-4%的目標范圍內、并將核心指標始終保持在目標區間內的承諾。

隨著(zhù)外資回流，印尼盾是今年該地區漲幅最大的貨幣之一。盡管如此，印尼可能會(huì )在今年錯過(guò)2022年帶來(lái)美元的大宗商品繁榮。最新的出口數據令人失望，預計今年的貿易平衡將轉為逆差。

PT BRI Danareksa Sekuritas首席經(jīng)濟學(xué)家Telisa Falianty表示:“加息也將有助于減輕貿易平衡下降的負擔，并保持外匯儲備的積極趨勢?！?/p>

如果貨幣壓力進(jìn)一步消散，印尼央行可能會(huì )比預期更早結束緊縮周期，并支撐預計今年將放緩的經(jīng)濟增長(cháng)。澳新銀行經(jīng)濟學(xué)家Krystal Tan表示:“印尼盾的持續反彈將提高加息在利率升至5.75%之前就停止的可能性?！痹撔蓄A測，最終利率為6%。

馬來(lái)西亞

受訪(fǎng)的18位經(jīng)濟學(xué)家中有17位預計馬來(lái)西亞央行將把隔夜政策利率上調至3%;有1人預測，馬來(lái)西亞央行將決定維持利率不變。

Kenanga投資銀行分析師Afiq Asyraf Syazwan表示，再次加息將有助于抑制創(chuàng )紀錄的核心通脹，同時(shí)進(jìn)一步調整馬來(lái)西亞與全球貨幣政策正?；年P(guān)系。他表示:“由于預計全球經(jīng)濟放緩和不確定性增加，特別是在地緣政治方面，我們認為3月份再次加息的可能性只有50%?！?/p>

在從2022年5月開(kāi)始的東南亞緊縮周期中，馬來(lái)西亞是第一個(gè)上調基準利率的國家，而菲律賓是最激進(jìn)的國家之一。周四再次加息將使馬來(lái)西亞的借貸成本回到大流行前的水平。

凱投宏觀(guān)(Capital Economics)的亞洲新興經(jīng)濟學(xué)家Shivaan Tandon表示:“我們認為，通脹下降和經(jīng)濟增長(cháng)大幅放緩，將促使馬來(lái)西亞央行結束其緊縮周期，屆時(shí)央行將把重點(diǎn)從遏制通脹轉向支持需求?！?/p>

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