《金證研》南方資本中心 澹雅/作者 浮生 西洲 映蔚/風(fēng)控

1996年，23歲的黃鶴從浙江大學(xué)畢業(yè)。走出校門(mén)的近十年時(shí)間里，他輾轉供職于多家醫療器械外企，還曾擔任PerkinElmer,Inc.等世界知名體外診斷儀器生產(chǎn)商的工程師。2009年6月1日，黃鶴創(chuàng )辦嘉興凱實(shí)生物科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凱實(shí)生物”）。研發(fā)工程師出身的黃鶴曾表示，其對技術(shù)格外重視，致力于打造屬于凱實(shí)生物的研發(fā)體系，打破國外企業(yè)壟斷，填補國內技術(shù)空白。

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然而，技術(shù)的較量背后包括人才的競爭。而這背后，一方面，參與過(guò)凱實(shí)生物省級獲獎項目、國家科技計劃立項項目的研發(fā)人員倪劍鋒或“臨陣”出走；另一方面，前高管兼重要研發(fā)人員的周宋兵離職后或“另起爐灶”，其控制的企業(yè)與凱實(shí)生物的客戶(hù)存重疊。值得一提的是，凱實(shí)生物對獨立董事張惠忠在外兼職情況涉嫌選擇性披露。

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一、業(yè)績(jì)“撐桿跳”，凈資產(chǎn)收益率與凈現比卻“雙降”

業(yè)績(jì)走向系投資者了解上市公司的基礎。近年來(lái)，凱實(shí)生物營(yíng)業(yè)收入及凈利潤均增速明顯。但在背后，凱實(shí)生物凈現比卻呈下滑趨勢，凈資產(chǎn)收益率亦在2021年下降五個(gè)百分點(diǎn)。

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1.1 2019-2021年營(yíng)收加速增長(cháng)，凈利潤連續“撐桿跳”

近年來(lái)，凱實(shí)生物業(yè)績(jì)快速增長(cháng)。

據凱實(shí)生物簽署日2022年9月27日的招股書(shū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“招股書(shū)”）及簽署日2021年12月24日的招股書(shū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“2021年版招股書(shū)”），2018-2021年及2022年1-6月，凱實(shí)生物營(yíng)業(yè)收入分別為0.95億元、1.32億元、2.59億元、5.73億元、2.69億元，2019-2021年營(yíng)業(yè)收入分別同比增長(cháng)38.06%、96.39%、121.55%。

2018-2021年及2022年1-6月，凱實(shí)生物凈利潤分別為811.78萬(wàn)元、1,753.24萬(wàn)元、6,685.2萬(wàn)元、12,387.23萬(wàn)元、4,556.7萬(wàn)元。2019-2021年凈利潤分別同比增長(cháng)115.97%、281.31%、85.29%。

可見(jiàn)，近年來(lái)，凱實(shí)生物凈利潤均呈“跳躍式”增長(cháng)。

然而2021年，凱實(shí)生物凈現比降至1以下，同時(shí)凈資產(chǎn)收益率亦下滑明顯。

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1.2 近四年來(lái)凈現比顯著(zhù)下滑，2020-2021年連續兩年凈現比不足1

據招股書(shū)及2021年招股書(shū)，2018-2021年及2022年1-6月，凱實(shí)生物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~分別為2,223.9萬(wàn)元、2,129.35萬(wàn)元、3,402.63萬(wàn)元、9,722.96萬(wàn)元、3,588.28萬(wàn)元。

經(jīng)《金證研》南方資本中心測算，2018-2021年，凱實(shí)生物的凈現比分別為2.74、1.21、0.51、0.78。

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1.3 2021年，凱實(shí)生物凈資產(chǎn)收益率同比下降5個(gè)百分點(diǎn)

據招股書(shū)及2021年招股書(shū)，2018-2021年及2022年1-6月，凱實(shí)生物扣除非經(jīng)常性損益后加權平均凈資產(chǎn)收益率（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凈資產(chǎn)收益率”）分別為5.61%、11.56%、23.4%、18.4%、4.68%。

可以看出，在經(jīng)歷連續增長(cháng)后，2021年，凱實(shí)生物凈資產(chǎn)收益率下滑五個(gè)百分點(diǎn)。

簡(jiǎn)而言之，在凱實(shí)生物業(yè)績(jì)“大漲”背景下，凱實(shí)生物凈現比卻下滑明顯。且2021年，凱實(shí)生物凈資產(chǎn)收益率同樣下滑。

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二、獨立董事在外兼職或“隱而未宣”，涉嫌選擇性披露

眾所周知，信披準則對上市公司董監高的任職履歷披露情況提出要求。

作為凱實(shí)生物獨董的張惠忠，還在晉億實(shí)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“晉億實(shí)業(yè)”）擔任獨董，而凱實(shí)生物并未對此作出披露，令人費解。

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2.1 張惠忠是凱實(shí)生物獨立董事，任期自2021年9月開(kāi)始

據招股書(shū)，張惠忠是凱實(shí)生物的獨立董事，最新一屆任期為2021年9月至2023年11月。

此外，張惠忠1986年于嘉興學(xué)院畢業(yè)后留校任教至今，現任嘉興學(xué)院會(huì )計學(xué)教授。2006年6月至2018年4月，兼任江西理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院碩士生導師；2021年9月至招股書(shū)簽署日2022年9月27日，張惠忠任凱實(shí)生物董事。

《金證研》南方資本中心研究發(fā)現，關(guān)于獨董張惠忠，凱實(shí)生物披露的兼職信息或并不完整。

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2.2 招股書(shū)披露，張惠忠僅在外兼任恒鋒股份1家公司的獨董

在招股書(shū)“董事、監事、高級管理人員及其他核心人員兼職情況”部分，截至2022年7月31日，凱實(shí)生物獨立董事張惠忠，共有三項在外兼職職務(wù)，分別為嘉興學(xué)院教授、恒鋒工具股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“恒鋒股份”）獨立董事、嘉興市安瑞材料科技有限公司監事。

也即是說(shuō)，按照凱實(shí)生物招股書(shū)披露的信息，獨董張惠忠在外兼任獨董的企業(yè)僅有一家，即恒鋒股份。

但現實(shí)情況或并非如此。

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2.3 晉億股份年報顯示，張惠忠在凱實(shí)生物、田中精機等4家公司兼任獨董

據晉億股份2021年年度報告，張惠忠是晉億股份的獨立董事，最新一屆任期為2021年10月29日至2024年10月28日。

同時(shí)，晉億股份2021年年度報告在披露張惠忠簡(jiǎn)歷時(shí)稱(chēng)，張惠忠曾任嘉興交通投資集團公司、萊茵達置業(yè)股份有限公司獨立董事；現任嘉興學(xué)院助教講師副教授、教授，兼任恒鋒股份、浙江田中精機股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“田中精機”）、凱實(shí)生物獨立董事。

顯然，晉億股份披露的獨董張惠忠，與凱實(shí)生物的獨董張惠忠，是同一人。

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2.4 截至查詢(xún)日2023年1月5日，張惠忠仍在晉億股份擔任獨董

據市場(chǎng)監督管理局公開(kāi)信息，截至查詢(xún)日2023年1月5日，張惠忠仍在晉億股份擔任獨立董事。

可見(jiàn)，關(guān)于獨董張惠忠在外兼職情況，凱實(shí)生物或存在選擇性披露之嫌。

而問(wèn)題才剛剛開(kāi)始。

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三、科學(xué)技術(shù)獎完成人參與多項專(zhuān)利研發(fā)，上市前臨陣“出走”

在激烈的市場(chǎng)競爭中，惟創(chuàng )新者進(jìn)，惟創(chuàng )新者強，惟創(chuàng )新者勝，而科技創(chuàng )新力的根本源泉在于人。因此，如何吸引人才、留住人才，是包括凱實(shí)生物在內的醫藥企業(yè)需要“攻克”的重要命題。

曾參與凱實(shí)生物多項重要專(zhuān)利發(fā)明工作的研發(fā)人員倪劍鋒，于2018年離職凱實(shí)生物。需要說(shuō)明的是，倪劍鋒還曾參與國家科技計劃課題項目。

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3.1 體外診斷儀器產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)，是凱實(shí)生物的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一

據招股書(shū)，凱實(shí)生物是一家體外診斷儀器及生命科學(xué)耗材研發(fā)制造企業(yè)。

具體而言，在體外診斷儀器產(chǎn)品及服務(wù)版塊，凱實(shí)生物主要儀器產(chǎn)品包括自動(dòng)光激化學(xué)發(fā)光檢測儀、全自動(dòng)化學(xué)發(fā)光免疫分析儀、全自動(dòng)流式熒光發(fā)光免疫分析儀等免疫診斷產(chǎn)品、全自動(dòng)快速熒光免疫分析儀等POCT產(chǎn)品等等。

在生命科學(xué)耗材產(chǎn)品及服務(wù)版塊，凱實(shí)生物生產(chǎn)銷(xiāo)售多款通用型耗材產(chǎn)品，包括吸頭、反應杯、試劑瓶等。

據招股書(shū)及2021版招股書(shū)，2018-2021年以及2022年1-6月，凱實(shí)生物體外診斷儀器產(chǎn)品及服務(wù)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為79.39%、70.55%、48.65%、30.55%、33.59%；生命科學(xué)耗材產(chǎn)品及服務(wù)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為11.14%、19.99%、47.13%、66.6%、60.51%。

可見(jiàn)，凱實(shí)生物雖體外診斷儀器產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)占比有所下滑，但仍超過(guò)三成。

然而，曾為凱實(shí)生物體外診斷儀器產(chǎn)品，做出過(guò)突出貢獻的研發(fā)人員，卻“黯然”離職。

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3.2 曾任職于研發(fā)部門(mén)的倪劍鋒，2018年12月退出員工持股平臺并離職

據公開(kāi)招聘信息，截至查詢(xún)日2023年1月5日，倪劍鋒曾任職于凱實(shí)生物的研發(fā)部門(mén)。

事實(shí)上，倪劍鋒還曾是凱實(shí)生物員工持股平臺的股東，離職時(shí)間或是2018年。

據招股書(shū)，嘉興凱坤投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凱坤投資”）是凱實(shí)生物的員工持股平臺，成立時(shí)間為2016年6月15日。截至簽署日2022年9月27日，持有凱實(shí)生物6.68%的股份。

通過(guò)凱坤投資，凱實(shí)生物對管理層和部分員工實(shí)施了股權激勵。凱坤投資成立之初，共有24名激勵對象入股。2017年1月、2018年5月、2018年12月，凱實(shí)生物先后有1名、2名、1名激勵對象離職退出。

市場(chǎng)監督管理局公開(kāi)信息顯示，2018年6月13日，倪劍鋒仍是凱坤投資的合伙人；2020年3月25日，倪劍鋒已不再是凱坤投資合伙人。

同時(shí)公開(kāi)信息顯示，2018年12月20日，凱坤投資進(jìn)行任合伙人備案變更，倪劍鋒退股。

并且，此次合伙人備案變更，僅涉及倪劍鋒一人的股權變更。在此之后，倪劍鋒未再入股凱坤投資。

結合上述信息不難發(fā)現，凱實(shí)生物在2018年12月離職的1名激勵對象，或正是倪劍鋒。且自凱坤投資成立時(shí)間2016年6月15日，至倪劍鋒退股時(shí)間2018年12月20日，這兩年半的時(shí)間里，倪劍鋒均系凱實(shí)生物的股東及激勵對象。而2018年12月起，倪劍鋒不再是凱實(shí)生物的員工。

值得注意的是，倪劍鋒在職期間，曾參與凱實(shí)生物及其子公司多項專(zhuān)利申請，或系凱實(shí)生物的重要員工。

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3.3 倪劍鋒在職期間，曾參與申請多項與主要產(chǎn)品“掛鉤”的發(fā)明專(zhuān)利

據招股書(shū)，截至2022年6月30日，在體外診斷儀器產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，凱實(shí)生物在各主要應用領(lǐng)域所開(kāi)發(fā)并銷(xiāo)售的主要儀器產(chǎn)品包括自動(dòng)光激化學(xué)發(fā)光檢測儀LiCA500、全自動(dòng)化學(xué)發(fā)光免疫分析儀LiCA 800、全自動(dòng)流式熒光發(fā)光免疫分析儀F4000、全自動(dòng)快速熒光免疫分析儀Jet-iStar3000等。

而倪劍鋒在職期間參與的專(zhuān)利發(fā)明中，存在發(fā)明內容涉及凱實(shí)生物的上述主要產(chǎn)品的專(zhuān)利。

據國家知識產(chǎn)權局數據，2013年5月9日，凱實(shí)生物前身嘉興凱實(shí)生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凱實(shí)有限”）申請了名為“一種全自動(dòng)化學(xué)發(fā)光免疫分析儀”的發(fā)明專(zhuān)利，專(zhuān)利申請號為CN201310167162.X，專(zhuān)利發(fā)明人包括周宋兵、朱慧偉、胡瑞、倪劍鋒。2014年9月10日，該專(zhuān)利獲得授權。截至查詢(xún)日2023年1月5日，上述專(zhuān)利狀態(tài)為專(zhuān)利權維持。

2014年5月21日，凱實(shí)生物全資子公司凱和生物科技（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海凱和”）申請了名為“改進(jìn)的條式免疫全自動(dòng)分析儀”、“一種改進(jìn)的條式免疫全自動(dòng)分析儀”“一種免疫全自動(dòng)分析儀”、“條式免疫全自動(dòng)分析儀”、“一種條式免疫全自動(dòng)分析儀”的5項發(fā)明專(zhuān)利，專(zhuān)利申請號分別為CN201510653340.9、CN201510653343.2、CN201510653257.1、CN201510653220.9、CN201410248329.X，專(zhuān)利授權日分別為2017年4月5日、2017年2月22日、2017年2月22日、2017年2月22日、2015年10月7日，專(zhuān)利發(fā)明人均包括黃鶴、朱慧偉、胡瑞、張國兵、倪劍鋒。截至查詢(xún)日2023年1月5日，上述專(zhuān)利狀態(tài)均為專(zhuān)利權維持。

2014年7月21日，凱和生物申請了名為“一種疊加式反應杯”的發(fā)明專(zhuān)利，專(zhuān)利申請號為CN201410359671.7，該專(zhuān)利于2016年4月20日獲得授權，專(zhuān)利發(fā)明人為包括黃鶴、朱慧偉、胡瑞、張國兵、倪劍鋒。截至查詢(xún)日2023年1月5日，上述專(zhuān)利狀態(tài)為專(zhuān)利權維持。

不難看出，上述專(zhuān)利或與凱實(shí)生物主要產(chǎn)品中的體外診斷儀器產(chǎn)品及生命科學(xué)耗材產(chǎn)品“掛鉤”。

除參與專(zhuān)利發(fā)明工作外，倪劍鋒還曾是凱實(shí)生物省級科學(xué)技術(shù)獎的完成人之一。

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3.4 2013年研究成果“全自動(dòng)加樣儀”獲省級科學(xué)技術(shù)獎，完成人包括倪劍鋒

據浙江省科技創(chuàng )新云服務(wù)平臺公開(kāi)信息，2013年，凱實(shí)生物研究成果“全自動(dòng)加樣儀”獲得浙江省科學(xué)技術(shù)獎三等獎，研究成果完成人包括黃鶴、王鐵銘、周宋兵、胡瑞、倪劍鋒、朱慧偉、阮程。

除此之外，倪劍鋒還是凱實(shí)生物國家科技計劃申報項目的完成人之一。

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3.5 2015年通過(guò)的凱實(shí)生物國家科技計劃課題項目，倪劍鋒是完成人之一

據公開(kāi)信息，2015年，由凱實(shí)生物承擔的科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng )新基金項目“基于納米磁珠分離技術(shù)的全自動(dòng)核酸提取與純化系統”科技成果登記表顯示，該項目已完成合同規定的任務(wù)要求，驗收組同意通過(guò)驗收，建議驗收合格。

具體而言，上述課題立項名稱(chēng)為“基于納米磁珠分離技術(shù)的全自動(dòng)核酸提取與純化系統”，來(lái)源自國家科技計劃，課題立項編號為12C26213302942，研究起始日期2012年7月，研究終止日期2014年7月，批準登記日期2015年7月1日。

成果概況顯示，“基于納米磁珠分離技術(shù)的全自動(dòng)核酸提取與純化系統”的成果屬性為原始性創(chuàng )新，完成人包括黃鶴、倪劍鋒、張延軍、許林佳、沈奇。

事實(shí)上，該課題的成果方向，或與凱實(shí)生物的核心技術(shù)“掛鉤”。

招股書(shū)顯示，凱實(shí)生物體外診斷儀器領(lǐng)域的主要核心技術(shù)，包括磁珠丟失的檢測方法。

其中，磁珠丟失是磁分離過(guò)程中最重要的控制參數，凱實(shí)生物建立的磁珠丟失的測試方法是基于熒光信號的變化來(lái)進(jìn)行量化的判斷。該技術(shù)和比色的方法相比，靈敏度更高，可以檢測到2%以?xún)鹊拇胖閬G失。該技術(shù)與和磁珠計數的方法相比，優(yōu)勢在實(shí)驗的重復性更好，有利于數據分析。該技術(shù)主要應用產(chǎn)品為全自動(dòng)化學(xué)發(fā)光分析儀、核酸提取儀。

結合以上情況分析，凱實(shí)生物前研發(fā)人員倪劍鋒曾參與凱實(shí)生物多項專(zhuān)利發(fā)明工作，還曾參與凱實(shí)生物國家級、省級科技項目。倪劍鋒對凱實(shí)生物的重要性或“不言而喻”。倪劍鋒“出走”，對凱實(shí)生物的創(chuàng )新能力影響幾何？凱實(shí)生物對人才的吸引力幾何？有待“拷問(wèn)”。

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四、前高管兼重要研發(fā)人員離職后“另起爐灶”，與凱實(shí)生物共享大客戶(hù)或成對手

實(shí)際上，凱實(shí)生物的人才流失情形并不止于此。

昔日研發(fā)人員周宋兵，自2006年起為凱實(shí)生物發(fā)明多項專(zhuān)利，供職時(shí)間或將近十年。然而，周宋兵卻在2015年離職當年或成立公司，且該公司成立次年為凱實(shí)生物的重要客戶(hù)供應同類(lèi)產(chǎn)品。

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4.1 2010年7月3日周宋兵入股控股股東上海凱實(shí)，持有其10%股份

據出具日為2022年5月18日的《嘉興凱實(shí)生物科技股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng )業(yè)板上市申請文件的審核問(wèn)詢(xún)函之回復報告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“首輪問(wèn)詢(xún)回復”），上海凱實(shí)生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海凱實(shí)”）持有凱實(shí)生物39.07%股份，為凱實(shí)生物的控股股東。

2005年，上海凱實(shí)成立。歷史上，上海楊浦科技創(chuàng )業(yè)中心有限公司、翁云銑曾代凱實(shí)生物實(shí)際控制人黃鶴持有上海凱實(shí)的股權。

在2009年凱實(shí)生物成立后，上海凱實(shí)擬將其作為未來(lái)業(yè)務(wù)的實(shí)際運營(yíng)主體，于2012年將其主要資產(chǎn)、人員勞動(dòng)關(guān)系轉移到凱實(shí)生物及下屬子公司。

回看上海凱實(shí)的設立情況。2005年8月，黃鶴、翁云銑共同出資設立上海凱實(shí)，設立時(shí)的出資額為35萬(wàn)元，其中黃鶴出資19.25萬(wàn)元、翁云銑出資15.75萬(wàn)元。

值得注意的是，上海凱實(shí)成立后，曾發(fā)生多次增減資、股權轉讓情形。

2010年7月3日，翁云銑分別與黃鶴、周宋兵簽訂《股權轉讓協(xié)議》，將其所持上海凱實(shí)5.75%股權、10%股權分別轉讓給黃鶴、周宋兵。

2010年9月10日，上海凱實(shí)辦理完成上述股權轉讓的工商變更登記手續。本次股權轉讓完成后，上海凱實(shí)的股東變更為黃鶴、朱慧偉、周宋兵，持股比例分別為80%、10%、10%。

除入股控股股東上海凱實(shí)之外，周宋兵還曾任凱實(shí)生物要職。

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4.2 2009年6月1日至2015年4月30日期間，周宋兵或任凱實(shí)生物高管

據市場(chǎng)監督管理局公開(kāi)信息，2015年4月30日，周宋兵卸任凱實(shí)生物高級管理人員職務(wù)。

除此之外，凱實(shí)生物未再進(jìn)行其他與周宋兵相關(guān)的高管備案變更。

即是說(shuō)，自凱實(shí)生物2009年6月1日成立，至2015年4月30日期間，周宋兵或均擔任凱實(shí)生物的高級管理人員。

值得關(guān)注的是，周宋兵在職期間，參與了凱實(shí)生物的多項專(zhuān)利發(fā)明。

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4.3 周宋兵在職期間，參與了凱實(shí)生物的多項專(zhuān)利的發(fā)明

據國家知識產(chǎn)權局，凱實(shí)生物一項名為“一種氣體置換式帶自動(dòng)去吸頭裝置的微量進(jìn)樣泵”的發(fā)明專(zhuān)利，專(zhuān)利申請號為CN200610026040.9，發(fā)明人為黃鶴、周宋兵、王家達。該專(zhuān)利于2006年4月25日申請，并于2009年10月14日獲得授權，截至查詢(xún)日2023年1月5日，專(zhuān)利狀態(tài)為未繳年費終止失效。

且凱實(shí)生物的名為“微量加樣泵”的發(fā)明專(zhuān)利，專(zhuān)利申請號為CN200910051919.2，發(fā)明人為周宋兵、朱慧偉、胡瑞、黃鶴。該專(zhuān)利申請于2009年5月25日，并于2012年6月6日獲得授權，截至查詢(xún)日2023年1月5日，專(zhuān)利狀態(tài)為專(zhuān)利權維持。

據國家知識產(chǎn)權局，凱實(shí)生物與上海仁度生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“仁度生物”）共同擁有名為“核酸分離和檢測方法”的發(fā)明專(zhuān)利，專(zhuān)利申請號為CN201010189028.6，發(fā)明人為周宋兵、居金良、王敏、朱慧偉、黃鶴、胡瑞。該專(zhuān)利申請于2010年5月31日，并于2013年4月3日獲得授權，截至查詢(xún)日2023年1月5日，專(zhuān)利狀態(tài)為專(zhuān)利權維持。

且凱實(shí)生物申請名為“一種全自動(dòng)化學(xué)發(fā)光免疫分析儀”的發(fā)明專(zhuān)利，專(zhuān)利申請號為CN201310167162.X，發(fā)明人為周宋兵、朱慧偉、胡瑞、倪劍鋒。該專(zhuān)利申請于2013年5月9日，并于2014年9月10日獲得授權，截至查詢(xún)日2023年1月5日，專(zhuān)利狀態(tài)為專(zhuān)利權維持。

不難發(fā)現，2006年至2013年間，周宋兵參與了凱實(shí)生物多項專(zhuān)利發(fā)明工作。

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4.4 2015年3月12日周宋兵退出上海凱實(shí)，當日或在外成立德新普生物

據首輪問(wèn)詢(xún)回復，2015年2月10日，周宋兵與黃鶴簽訂《股權轉讓協(xié)議》，周宋兵將所持上海凱實(shí)10%（計10萬(wàn)元，已實(shí)繳）的股權轉讓給黃鶴。

具體到工商備案記錄，據市場(chǎng)監督管理局公開(kāi)信息，2015年3月12日，周宋兵從上海凱實(shí)退股。同時(shí)，上述股權轉讓后，周宋兵未再持有上海凱實(shí)股份。

而公開(kāi)信息顯示，周宋兵退出上海凱實(shí)當日，杭州德新普生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“德新普生物”）成立。湊巧的是，德新普生物的一名股東也名為“周宋兵”。

截至查詢(xún)日2023年1月5日，“周宋兵”持有德新普生物90%股權，系其控股股東。同時(shí)，周宋兵擔任執行董事兼總經(jīng)理一職。

結合德新普生物年度報告及工商備案變可知，德新普生物自成立以來(lái)，均受“周宋兵”控制。

而從德新普生物持有的專(zhuān)利來(lái)看，其與凱實(shí)生物或屬于同行。

2017年9月29日，山東艾科達生物科技有限公司、德新普生物合作申請名為“具有攪拌功能的旋轉加樣臂及特定蛋白分析儀”的實(shí)用新型專(zhuān)利，專(zhuān)利申請號為CN201721270632.5。該專(zhuān)利于2018年5年22日獲得授權。截至查詢(xún)日2023年1月5日，該專(zhuān)利權仍處于等年費滯納金。

并且結合上述專(zhuān)利的專(zhuān)利說(shuō)明書(shū)，上述專(zhuān)利中提及的蛋白分析儀屬體外診斷儀器。而凱實(shí)生物同屬體外診斷領(lǐng)域，且具有特定蛋白分析儀等主要產(chǎn)品。

不僅如此，德新普生物成立次年，便與凱實(shí)生物的主要客戶(hù)合作。

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4.5 中翰生物是凱實(shí)生物境內第三大客戶(hù)，近三年交易金額超七千萬(wàn)元

據首輪問(wèn)詢(xún)回復，2019-2021年，中翰盛泰生物技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中翰生物”）均系凱實(shí)生物第三大境內客戶(hù)；同期，凱實(shí)生物對其的銷(xiāo)售金額分別為2,123.22萬(wàn)元、3,357.77萬(wàn)元、2,345.3萬(wàn)元，占當年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為16.49%、13.29%、4.18%，銷(xiāo)售內容均為全自動(dòng)快速熒光免疫分析儀、透明吸頭。

招股書(shū)顯示，上述全自動(dòng)快速熒光免疫分析儀屬于凱實(shí)生物的主要儀器產(chǎn)品。

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4.6 德新普生物成立次年即向中翰生物銷(xiāo)售儀器、模塊，躋身重要供應商

據中翰生物簽署日2022年6月23日的招股書(shū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中翰生物招股書(shū)”），德新普生物是中翰生物2019年的自有產(chǎn)品第五大供應商，采購金額為189.62萬(wàn)元，占當年自有產(chǎn)品業(yè)務(wù)采購比例為3.25%，主要采購內容為儀器、模塊等。

值得關(guān)注的是，同年，凱實(shí)生物是中翰生物自有產(chǎn)品第一大供應商，采購金額2,109.88萬(wàn)元，占當年自有產(chǎn)品業(yè)務(wù)采購比例為36.17%，采購內容亦為儀器、模塊等。

談及兩者合作歷史，據出具日為2022年10月8日的《關(guān)于中翰盛泰生物技術(shù)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng )業(yè)板上市申請文件審核問(wèn)詢(xún)函的回復》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中翰生物首輪問(wèn)詢(xún)回復”），中翰生物與德新普生物2016年展開(kāi)合作，2019年初德新普生物即成為中翰生物前五大供應商。

且在中翰生物首輪問(wèn)詢(xún)回復中，中翰生物表示，其與德新普生物具有多年合作歷史，2019-2021年間德新普生物均為中翰生物自有儀器類(lèi)的主要供應商，2020年由于中翰生物其他業(yè)務(wù)量上升導致退出中翰生物前五大供應商行列。

上述情形看出，前高管兼研發(fā)人員周宋兵從凱實(shí)生物離職后，或創(chuàng )立了德普新生物，而后德普新生物與凱實(shí)生物前五大客戶(hù)之一的中翰生物開(kāi)展合作，兩者或成競爭對手。而周宋兵參與凱實(shí)生物研發(fā)工作長(cháng)達10年，周宋兵的離開(kāi)對于凱實(shí)生物的創(chuàng )新能力會(huì )造成什么影響？而競爭之下，凱實(shí)生物的下游份額又是否會(huì )受到擠壓？猶未可知。

騏驥一躍，不能十步。凱實(shí)生物在信息披露以及人才流失方面遇到的問(wèn)題，或將成為其上市路上的“攔路虎”。

關(guān)鍵詞： 凱實(shí)生物獨董兼職涉嫌選擇性披露 原高管另起爐灶