在A(yíng)股結構性行情背景下,公募基金賺錢(qián)效應令新基金發(fā)行市場(chǎng)異?；鸨?。截至9月8日,年內新成立基金數量達到1005只,繼2019年后再次突破千只。新成立基金發(fā)行份額則突破2萬(wàn)億份,創(chuàng )年度歷史紀錄。

與此同時(shí),基金銷(xiāo)售價(jià)格戰已從第三方平臺、互聯(lián)網(wǎng)電商巨頭,蔓延到銀行渠道、基金公司直銷(xiāo)?？梢韵胍?jiàn)的是,未來(lái)一段時(shí)間,基金費率激戰就此拉開(kāi)序幕,基金代銷(xiāo)行業(yè)的競爭格局也將發(fā)生巨變。繼招商銀行率先對指數基金的認申購交易打1折優(yōu)惠之后,《中國經(jīng)營(yíng)報》記者獲悉,部分頭部基金公司的APP已經(jīng)將申購費降到了0折。

8月28日,證監會(huì )出臺了《公開(kāi)募集證券投資基金銷(xiāo)售機構監督管理辦法》及配套規則(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《基金銷(xiāo)售新規》),對客戶(hù)維護費(尾隨傭金)設置上限,這被視為針對基金銷(xiāo)售機構“扶優(yōu)劣汰”的新舉措。

基金銷(xiāo)售價(jià)格戰升級

記者查詢(xún)支付寶基金專(zhuān)區(螞蟻基金)等互聯(lián)網(wǎng)代銷(xiāo)平臺了解到,在這類(lèi)以流量見(jiàn)長(cháng)的平臺上,其代銷(xiāo)的權益類(lèi)基金的申購費(主動(dòng)權益類(lèi)基金的申購費為1.5%)基本上都是一折,即0.15%;而部分指數產(chǎn)品的申購費為0。但在某銀行APP上可以看到,其代銷(xiāo)的主動(dòng)權益類(lèi)基金的申購費并不會(huì )打折,打折的多是被動(dòng)的指數產(chǎn)品。

有業(yè)內人士告訴記者,銀行代銷(xiāo)的部分產(chǎn)品也會(huì )打折,最低可以做到四折,但銀行主要還是通過(guò)線(xiàn)下的理財經(jīng)理的營(yíng)銷(xiāo)(做大規模),而且銀行是新發(fā)基金的主要渠道,一般互聯(lián)網(wǎng)渠道更多是做老基金的持續營(yíng)銷(xiāo),因為互聯(lián)網(wǎng)上的客戶(hù)非?？粗貧v史業(yè)績(jì)。

不過(guò),記者注意到,支付寶基金專(zhuān)區也開(kāi)辟了“新發(fā)基金”的銷(xiāo)售,其主動(dòng)權益類(lèi)基金的認購費折扣在“0~1折”不等,但這類(lèi)平臺上的新發(fā)基金種類(lèi)有限。這顯然打破了銀行作為新基金主要銷(xiāo)售渠道的情況下,認購費不打折的傳統。

基金公司方面,部分頭部基金公司的APP已經(jīng)將申購費降到了0折,但必須通過(guò)其官方錢(qián)包功能申購該公司的基金才能享受零費率,直接在A(yíng)PP上購買(mǎi)基金的申購費與銀行代銷(xiāo)費率一致。此外,考慮到成本問(wèn)題,也有小型基金公司已經(jīng)放棄了直銷(xiāo)渠道。

從今年上半年的行業(yè)整體情況來(lái)看,天相投顧高級基金研究員楊佳星分析,基金公司的銷(xiāo)售服務(wù)費(認/申購費、C份額銷(xiāo)售服務(wù)費)仍保持逐年遞減的趨勢,這也符合目前市場(chǎng)的整體導向,降低基金投資者的交易成本,這個(gè)趨勢隨著(zhù)海外基金巨頭的逐步進(jìn)場(chǎng)會(huì )愈發(fā)明顯。

格上財富高級研究員張婷向記者指出,銀行、第三方平臺以及券商這幾類(lèi)基金代銷(xiāo)平臺中,第三方平臺的折扣力度最大,認/申購費一般能達到1折,而銀行一般不打折,最低能打到4折左右,這意味著(zhù)投資者從銀行購買(mǎi)基金付出的成本費用要更高,“但由于銀行天然具備大量的客戶(hù)群體以及強大的信用背書(shū),在一定程度上,更能受到投資者的青睞,也占據了基金代銷(xiāo)最大的份額。”她解釋。

事實(shí)上,對渠道的偏好與投資者年齡、投資經(jīng)驗有關(guān)。在目前的市場(chǎng)行情下,選擇不同的代銷(xiāo)渠道,則直接影響到投資者的投資收益。假如以1萬(wàn)元作為本金,投資某公司的績(jì)優(yōu)基金新興產(chǎn)業(yè),僅申購費用方面,相較于銀行,在頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺購買(mǎi)可省去135元的申購費,如果是10萬(wàn)元本金,即可省去1350元。

投資公募基金,需要支付的費用包括銷(xiāo)售費用如認購費、申購費、贖回費,以及基金運作相關(guān)費用,包括管理費、托管費等。從部分投資者偏好頻繁申贖的情況來(lái)看,大家對于基金費率,即投資基金所需要支付的成本并不敏感。如今,大的趨勢是,不同銷(xiāo)售渠道、不同類(lèi)型的基金實(shí)施差異化的費率標準,即使是購買(mǎi)同一只基金但選擇了不同的銷(xiāo)售渠道,最終的投資收益也會(huì )有差異。

就目前來(lái)看,各個(gè)基金銷(xiāo)售渠道的費率差異主要表現在申購費、認購費等方面,贖回費通常按照持有期限設置不同比例的手續費(持有期越長(cháng),費率越低,或者無(wú)贖回費),管理費一般為固定費用(個(gè)別基金公司的個(gè)別基金會(huì )對管理費做出特別約定),大多為1.5%。

多元化競爭格局

今年以來(lái),伴隨新基金發(fā)行火熱,頭部銀行代銷(xiāo)基金收入大幅增長(cháng)。但在基金費率持續下降的大環(huán)境下,曾經(jīng)以“強勢”形象示人的銀行,也無(wú)法回避這一趨勢。尤其是互聯(lián)網(wǎng)巨頭的加入,令基金營(yíng)銷(xiāo)方式有所改變。

銀行半年報數據顯示,今年上半年,招商銀行、郵儲銀行、農業(yè)銀行等多家銀行代銷(xiāo)基金收入均有所上漲,非貨幣基金銷(xiāo)量同比增長(cháng)幅度也較高,大約在105%~750%之間不等。

一位基金業(yè)資深人士向記者分析,銀行代銷(xiāo)基金費率下降是大勢所趨,一方面,像螞蟻等互聯(lián)網(wǎng)平臺所服務(wù)的群體更加廣泛,包括銀行端物理網(wǎng)點(diǎn)的客戶(hù)也在逐漸改變習慣,傾向于更加便捷的投資方式,因此銀行的高費率不會(huì )持久。

楊佳星也指出,上半年銀行、券商代銷(xiāo)渠道延續向互聯(lián)網(wǎng)第三方銷(xiāo)售平臺靠攏的趨勢,從費率的角度仍有進(jìn)一步下降的空間,相信交易成本的整體下降將會(huì )是不變的趨勢。他強調,此外,基金投顧業(yè)務(wù)也將使原有的基金銷(xiāo)售機構在拿到基金投顧牌照后開(kāi)發(fā)新的業(yè)務(wù)模式,有足夠動(dòng)力進(jìn)一步促進(jìn)交易成本的下降。

“未來(lái)基金代銷(xiāo)行業(yè)的認/申購費會(huì )逐漸降低甚至消失,隨著(zhù)投資者的專(zhuān)業(yè)度提升,會(huì )逐漸選擇成本更低的途徑進(jìn)行基金購買(mǎi),如果銀行不能提供差異化的服務(wù),那么基金代銷(xiāo)的份額未來(lái)大概率會(huì )逐漸降低。”張婷直言,代銷(xiāo)模式會(huì )逐漸從“走量的形式”過(guò)渡到“專(zhuān)業(yè)制勝的層面”,是否能夠給投資者提供更加便捷、專(zhuān)業(yè)、高效的投資服務(wù)至關(guān)重要,目前螞蟻聚寶逐漸涉獵智能投顧領(lǐng)域,工商銀行、招商銀行、平安銀行也已獲準成為基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)機構,成為首批獲得該業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的銀行。未來(lái)這些差異化服務(wù)會(huì )帶來(lái)更多的客戶(hù)黏性。

另一方面,銀行、第三方代銷(xiāo)平臺之間的競爭日趨激烈。對此,盈米基金有關(guān)人士表示,中國財富管理市場(chǎng)體量巨大,銀行、券商、基金公司三方都有各自的客戶(hù)群體,市場(chǎng)上也需要多元化的買(mǎi)方投顧服務(wù),相互競爭,促進(jìn)發(fā)展。

“從第三方來(lái)說(shuō),在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上,基金公司與第三方銷(xiāo)售公司是緊密的合作關(guān)系,基金公司具有非常強大的投研力量,他們可以向更多的合作伙伴輸出自身強大的投顧服務(wù)能力,而第三方銷(xiāo)售機構具有強大的技術(shù)水平和客戶(hù)服務(wù)能力,未來(lái)的格局一定是資產(chǎn)管理機構和財富管理機構更加緊密合作,一起為投資者服務(wù)。”該人士指出,“買(mǎi)方投顧”是市場(chǎng)剛需,基金公司在“投”部分上擁有獨特優(yōu)勢,而三方銷(xiāo)售機構在連接客戶(hù)的“顧”部分具有天然優(yōu)勢,市場(chǎng)巨大。

隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售機構越來(lái)越多的參與到公募基金銷(xiāo)售中,《基金銷(xiāo)售新規》對于獨立基金銷(xiāo)售機構提出了更高的、更有針對性的設立標準和監管要求。同時(shí),還強調了基金銷(xiāo)售機構的從業(yè)規范和風(fēng)控,更加重視風(fēng)控要求。突出強調基金銷(xiāo)售行為的底線(xiàn)要求,細化完善投資者保護與服務(wù)安排等。(記者 易妍君)