3月1日早盤(pán)，中信證券大幅跳水，盤(pán)中一度大跌超8%。截至當日收盤(pán)，中信證券跌幅收窄至5.98%，報25.62元。此前的2月26日晚，中信證券披露配股公開(kāi)發(fā)行證券預案，擬募資不超過(guò)人民幣280億元。

據公告披露，中信證券擬以A股配股股權登記日收市后的股份總數為基數，按照每10股配售不超過(guò)1.5股的比例向全體A股股東配售;擬以H股配股股權登記日確定的全體合資格H股股東所持的股份總數為基數，按照每10股配售不超過(guò)1.5股的比例向全體H股股東配售。若以公司截至2020年12月31日的總股本129.27億股為基數測算，本次配售股份數量不超過(guò)19.39億股，其中A股配股股數不超過(guò)15.97億股，H股配股股數不超過(guò)3.41億股。

對于募集資金目的，中信證券表示，本次配股募集資金總額不超過(guò)人民幣280億元，募集資金凈額擬全部用于發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)、增加對子公司的投入、加強信息系統建設以及補充其他營(yíng)運資金。

公開(kāi)資料顯示，此前的2004年公司曾推出配股方案，不過(guò)隨后又終止施行。據同花順統計，自2002年底上市以來(lái)，中信證券僅在2006年、2007年和2020年進(jìn)行過(guò)增發(fā)融資，募資金額分別為46.45億元、250億元和134.6億元。顯然，本次280億元配股計劃，是其自上市以來(lái)的最大規模再融資。

對于此次中信證券發(fā)布的大規模配股計劃，交銀國際認為，配股完成后公司凈資本將得到補充，有利于資本中介業(yè)務(wù)發(fā)展。國泰君安非銀團隊指出，此次配股能更好滿(mǎn)足各項風(fēng)控指標要求，更好滿(mǎn)足機構客戶(hù)投資需求，推動(dòng)衍生品等資本消耗型業(yè)務(wù)的增長(cháng)，但從短期來(lái)看，配股對ROE有負面影響。

此外，有業(yè)內人士指出，投資者需要謹慎關(guān)注券商機構的資本中介業(yè)務(wù)。資本中介業(yè)務(wù)屬于資本消耗型業(yè)務(wù)，長(cháng)期資金供給決定著(zhù)整個(gè)業(yè)務(wù)規模和盈利能力。而公告披露的募資用途顯示，中信證券此次280億配股募資，將有不超過(guò)190億元用于發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)。

1月下旬，中信證券曾披露2020年業(yè)績(jì)預告，業(yè)績(jì)增速略低于市場(chǎng)預期。數據顯示，2020年集團實(shí)現營(yíng)業(yè)收入人民幣543.48億元，同比增長(cháng)25.98%;實(shí)現歸屬于母公司股東的凈利潤人民幣148.97億元，同比增長(cháng)21.82%。

申萬(wàn)宏源指出，中信證券去年四季度單季營(yíng)業(yè)利潤為36.4億，對應營(yíng)業(yè)利潤率為29.5%，低于前三個(gè)季度的營(yíng)業(yè)利潤率，考慮到第三季度單季計提信用減值準備30億，導致利潤率下降，判斷第四季度營(yíng)業(yè)利潤率較低亦存在減值準備計提審慎導致計提規模高于預期的因素，最終導致歸母凈利潤略低于預期。國信證券也提示，中信證券的信用資產(chǎn)減值拖累業(yè)績(jì)增長(cháng)，主要由于股票質(zhì)押式回購和約定式購回項目信用風(fēng)險上升足額計提減值準備;融資融券、其他債權投資規模較上年末有較大增長(cháng)，資產(chǎn)減值準備相應增加。

從行業(yè)趨勢來(lái)看，去年以來(lái)證券公司增資擴股整體處于加快態(tài)勢。據光大證券統計，2020年共有19家券商通過(guò)首發(fā)、非公開(kāi)定增、配股的方式進(jìn)行股權融資，合計募集資金達1533億元，所募資金均主要為發(fā)展公司自營(yíng)投資和資本中介業(yè)務(wù)。