4月19日，易方達旗下多只基金產(chǎn)品發(fā)布2021年一季報，張坤、蕭楠、馮波等“百億基金經(jīng)理”調倉情況浮出水面。從已發(fā)布的基金一季報以及上市公司一季報來(lái)看，計算機、醫藥、養殖、家電等多行業(yè)獲得增持，此前持倉較為集中的白酒行業(yè)則遭到一定程度減倉，銀行、化工、家用電器等行業(yè)成各大基金新的布局重點(diǎn)。多位基金經(jīng)理表示，長(cháng)期來(lái)看，對于商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競爭力強的優(yōu)質(zhì)公司依然抱有信心。

多產(chǎn)品保持高倉位運行

一季報顯示，截至3月底，張坤所管理的易方達藍籌精選期末基金資產(chǎn)凈值達到880億元，易方達中小盤(pán)混合資產(chǎn)凈值接近315億元。盡管一季度A股市場(chǎng)面臨大幅震蕩，但其管理的四只基金的股票倉位仍超九成，與上期相比變化不大。行業(yè)方面，張坤降低了食品飲料、交運、汽車(chē)等行業(yè)的配置，增加了計算機、醫藥、銀行等行業(yè)的配置。其中，招商銀行、平安銀行、華蘭生物、中炬高新等新進(jìn)入其前十大重倉股，上海機場(chǎng)、宇通客車(chē)等則退出其前十大重倉股，洋河股份、瀘州老窖、貴州茅臺等食品飲料行業(yè)的持倉占比被不同程度下調，易方達藍籌的重倉股之一洋河股份相比上期大幅下調4.8%。水井坊公告也顯示，截至3月29日，今年易方達中小盤(pán)減倉水井坊1100萬(wàn)股。

另一位明星基金經(jīng)理蕭楠管理的易方達消費行業(yè)基金的規模在3月底達到318.65億元。與去年底的87.31%相比，蕭楠的權益投資倉位今年一季度末提高到89.30%，變動(dòng)不大。行業(yè)方面，蕭楠一季度加強了對養殖、免稅、汽車(chē)零部件等板塊的配置，并在食品飲料、家電等板塊中調整了個(gè)股結構。個(gè)股方面，其前十大重倉股中，青島啤酒退出，牧原股份新進(jìn)入，福耀玻璃持倉占比增超1%。

此外，今年一季度創(chuàng )下2400億元“天量”認購紀錄的易方達競爭優(yōu)勢企業(yè)，建倉情況也隨著(zhù)一季報同時(shí)披露。截至3月底，該基金股票投資占基金總資產(chǎn)比例僅為35.96%?；鸾?jīng)理馮波表示，基金建倉初期，市場(chǎng)大幅上漲，股票估值水平高企，因此將控制風(fēng)險作為主要任務(wù)，將股票倉位控制在低水平，謹慎買(mǎi)入估值合理的企業(yè)。行業(yè)來(lái)看，該基金主要配置了互聯(lián)網(wǎng)、家電、光伏等行業(yè)，美的集團、騰訊控股、隆基股份等位于其前十大重倉股前列。

隨著(zhù)上市公司一季報進(jìn)入密集披露期，部分基金經(jīng)理操作動(dòng)向也得以提前被市場(chǎng)了解。目前已披露數據顯示，飛亞達、中穎電子、萬(wàn)華化學(xué)等多家上市公司成為明星基金經(jīng)理的“新寵”。朱少醒管理的富國天惠精選成長(cháng)基金一季度新進(jìn)持有飛亞達約1200萬(wàn)股，對應持股市值達1.89億元，而截至一季度末，飛亞達前十大流通股股東中有七只公募基金產(chǎn)品。謝治宇管理的興全合潤混合建倉了半導體領(lǐng)域龍頭股中穎電子，持股市值約三億元，興全商業(yè)模式優(yōu)選、浙商智選經(jīng)濟動(dòng)能等多只基金也新進(jìn)持有該股。傅鵬博管理的睿遠成長(cháng)價(jià)值基金現身萬(wàn)華化學(xué)的前十大流通股名單，并增持近840萬(wàn)股，持股市值上升至13.42億元。

基金持倉集中度減弱

牛年春節以來(lái)，市場(chǎng)震蕩較大。自2月18日至今，上證指數、深證成指、創(chuàng )業(yè)板指分別下跌6.25%、14.04%和18.47%，在此背景下，一季度基金持倉也發(fā)生了較大變化。目前已披露的數據顯示，從持倉市值來(lái)看，食品飲料、醫藥生物和電子等行業(yè)依然是公募基金布局的重要領(lǐng)域。不過(guò)相比此前的“集中抱團”，一季度公募基金持倉集中度減弱，銀行、化工、家用電器等行業(yè)成為各大基金新的布局重點(diǎn)。

同花順數據顯示，截至4月19日，公募基金共現身376家上市公司的前十大流通股股東，其中，持有食品飲料、醫藥生物和電氣設備三大行業(yè)的基金數量最多，分別為206只、180只和156只。但在基金公司持股總量排名前30位的上市公司中，有六家屬于銀行，持股總數達到10.91億股，位于各行業(yè)榜首。就持股總市值而言，基金公司對于各行業(yè)布局相對均勻，銀行、非銀金融、傳媒等行業(yè)開(kāi)始躋身前列，持股市值超過(guò)200億元，化工和家用電器行業(yè)持股市值也達到100億元。

此外，盡管市場(chǎng)震蕩較大，基金經(jīng)理們對于商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競爭力強的優(yōu)質(zhì)公司依然抱有信心。張坤在一季報中表示，將不斷審視組合中的公司長(cháng)期創(chuàng )造自由現金流的能力有無(wú)受損，如果沒(méi)有，只要內在價(jià)值能夠穩步提升，股價(jià)運行中樞提升就是遲早的事情。蕭楠也表示，市場(chǎng)相對的高估值需業(yè)績(jì)增長(cháng)來(lái)消化，但不會(huì )因此就配置短期便宜而長(cháng)期缺乏競爭力的企業(yè)。

“市場(chǎng)信心一旦恢復，優(yōu)質(zhì)的白馬股仍然是資金重點(diǎn)配置的標的。”前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍也表示，不必過(guò)于關(guān)注股價(jià)的波動(dòng)，而是要重點(diǎn)關(guān)注上市公司基本面的變化以及公司長(cháng)期的核心競爭力，通過(guò)長(cháng)期投資、價(jià)值投資來(lái)實(shí)現比較好的投資回報。