“目前來(lái)看，對于相關(guān)風(fēng)險項目，在股東無(wú)法提供支持的情況下，需要看具體項目底層資產(chǎn)的情況。也就是說(shuō)，風(fēng)險項目化解的情況完全視底層資產(chǎn)實(shí)際退出時(shí)間定。”

4月22日，宏達股份股價(jià)報收于1.89元，下跌4.06%。4月23日該公司股價(jià)繼續收跌，最新市值為38.2億元。

消息面上，4月21日晚間，宏達股份發(fā)布業(yè)績(jì)預告更正公告，更正后預計2020年度虧損21億元至23億元。而在1月29日，該公告預計2020年度實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損10.6億元至15億元。

3個(gè)月不到，緣何突然多虧了近10億元?宏達股份方面表示，由于四川信托未提供2020年年度財務(wù)報表，公司將持有的四川信托股權2020年末的賬面價(jià)值減計為0元。

對此，上交所火速問(wèn)詢(xún)，要求公司對相關(guān)事項予以進(jìn)一步說(shuō)明。

預虧陡增近10億元

2021年1月29日，宏達股份曾發(fā)布《2020年年度業(yè)績(jì)預虧公告》表示，經(jīng)初步測算：預計2020年年度實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損10.6億元至15億元。

3個(gè)月后，宏達股份突然改口，調整歸母凈利潤為虧損21億元至23億元。

宏達股份在修改公告中解釋道：“在2020年度財務(wù)報告編制期間，為確定公司持有四川信托的股權價(jià)值，公司多次致函四川信托，希望獲取四川信托相關(guān)財務(wù)資料，但截至目前，公司仍未獲取四川信托2020年度未經(jīng)審計財務(wù)報表和審計報告等財務(wù)資料;公司聘請了資產(chǎn)評估機構對公司持有的四川信托股權價(jià)值進(jìn)行估值，因評估機構取得的評估資料不完整，無(wú)法出具評估結果。”

宏達股份表示，基于謹慎性原則，公司將持有的四川信托股權2020年末的賬面價(jià)值減計為0元。而公司對四川信托股權投資2019年末的賬面價(jià)值為21.63億元(經(jīng)審計數據)。

這引得上交所火速發(fā)函問(wèn)詢(xún)。4月21日晚，上交所向宏達股份下發(fā)問(wèn)詢(xún)函，要求其說(shuō)明在未獲取四川信托2020年度財務(wù)報表和審計報告等財務(wù)資料，且資產(chǎn)評估機構無(wú)法對四川信托股權價(jià)值出具評估結果的情況下，對四川信托長(cháng)期股權投資進(jìn)行減值測算的事實(shí)依據和具體過(guò)程，并在此基礎上充分論證將四川信托股權2020年末的賬面價(jià)值減計為0元是否準確、恰當。

此外，根據宏達股份更正公告，預計公司2020年期末凈資產(chǎn)不為負值。記者注意到，宏達股份2019年末經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為22.96億元，本期預計虧損21億元至23億元，金額較為接近。

對此，問(wèn)詢(xún)函要求宏達股份核查并明確是否存在其他可能導致其2020年期末凈資產(chǎn)值為負值的情形。同時(shí)，宏達股份應當充分披露當前經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況及存在的風(fēng)險因素，明確投資者預期，做好2020年年報披露和后續安排。

被采取監管強制措施

四川信托怎么了?

2020年12月22日，四川銀保監局官網(wǎng)發(fā)布公告表示，近年來(lái)由于四川信托治理失效，內控機制形同虛設，管理層漠視監管法規，以隱蔽方式大量開(kāi)展違規業(yè)務(wù)，風(fēng)險不斷累積，經(jīng)營(yíng)陷入困境，嚴重損害信托產(chǎn)品投資者和公司債權人合法權益。

目前公司已不能正常開(kāi)展經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，對金融秩序和社會(huì )穩定帶來(lái)較大不利影響。除對四川信托進(jìn)行監管外，其股東也難逃法網(wǎng)。

監管部門(mén)認為，四川信托的四大股東存在違反審慎經(jīng)營(yíng)規則情形，且在風(fēng)險處置過(guò)程中拒不配合監管部門(mén)開(kāi)展風(fēng)險處置，其行為已嚴重危及四川信托的穩健運行，損害了信托產(chǎn)品投資者和公司債權人的合法權益，危害了金融秩序和社會(huì )穩定。

根據天眼查信息，四川信托共有10名股東，分別為四川宏達(集團)有限公司(32.04%);中海信托股份有限公司(30.25%);四川宏達股份有限公司(22.16%);四川濠吉食品集團有限公司(5.04%);匯源集團有限公司(3.84%);中國鐵路成都局集團有限公司(3.57%);四川省投資集團有限公司(1.39%);四川成渝(1.17%);中鐵八局集團有限公司(0.42%);中國煙草總公司四川省公司(0.11%)。

其中有4名股東被采取強制措施，分別是四川宏達、宏達股份、濠吉食品和匯源集團。主要因其在監管部門(mén)責令整改后，相關(guān)股東拒不歸還違規占用的資金，損害信托產(chǎn)品投資者和公司債權人合法權益而被監管部門(mén)采取監管強制措施。自2020年12月22日起，限制上述4家股東參與四川信托經(jīng)營(yíng)管理的相關(guān)股東權利，即不得行使包括股東(大)會(huì )召開(kāi)請求權、表決權、提名權、提案權、處分權等權利。

據悉，2020年12月22日，四川信托已改組董事會(huì )，宏達股份在四川信托新一屆董事會(huì )中未派有代表。因此，宏達股份表示，從2020年12月22日起對四川信托不再具有重大影響。

四川信托危機待解

四川信托相關(guān)產(chǎn)品的大規模逾期集中暴露于去年上半年。彼時(shí)，包括“申富129號集合資金信托計劃”“錦江69號第一期集合資金信托計劃”“申鑫74號集合資金信托計劃”等多個(gè)項目在內的信托產(chǎn)品涉及逾期。

四川信托相關(guān)產(chǎn)品的大規模逾期給行業(yè)敲響了警鐘：資金池運作模式下，借新還舊的夢(mèng)該醒了。底層資產(chǎn)不明，無(wú)疑是資金池信托最大的“坑”。

四川信托面臨的問(wèn)題顯然不是一兩天形成的?！秶H金融報》記者了解到，在后續的維權中，曾有投資者提出訴求：要求四川信托的各位股東到場(chǎng)，公布所有的財務(wù)信息，并進(jìn)行回填。

有行業(yè)觀(guān)察人士告訴記者，公開(kāi)財務(wù)數據是合理的訴求，回填就要看股東責任的認定了，股東有責任的，就需要回填。

而宏達股份已于去年7月底宣布放棄對四川信托的增資，并同意四川信托引入符合條件的戰略投資者;宏達股份同時(shí)透露，關(guān)聯(lián)方四川宏達(集團)有限公司也放棄了對四川信托進(jìn)行增資。

今年3月，四川銀保監局發(fā)布的信息顯示，四川信托因存在13項違法違規事實(shí)，被罰款3490萬(wàn)元。

對于四川信托風(fēng)險化解的后續推進(jìn)，金樂(lè )函數信托分析師廖鶴凱在接受《國際金融報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，還需要看后續引入戰略投資者的相關(guān)情況。目前來(lái)看，對于相關(guān)風(fēng)險項目，在股東無(wú)法提供支持的情況下，需要看具體項目底層資產(chǎn)的情況。也就是說(shuō)，風(fēng)險項目化解的情況完全視底層資產(chǎn)實(shí)際退出時(shí)間定。

另有不愿具名的信托從業(yè)人士告訴《國際金融報》記者，四川信托之前發(fā)行的資金池類(lèi)產(chǎn)品規模較大，風(fēng)險累積已經(jīng)超過(guò)了承受的限度。目前來(lái)看，股東兜底的可能性或已經(jīng)不大，參考之前信托公司被接管的例子，爆雷項目的清算基本都花了較長(cháng)時(shí)間，信托公司能做的主要就是催收、打官司。