大宗商品貿易規模下降，遠大控股(000626.SZ)開(kāi)始轉向生物農藥領(lǐng)域。

此前，遠大控股公告，擬以現金收購凱立生物85.12%股權、遼寧微科100%股權，加碼生物農藥賽道，交易對價(jià)合計6.24億元。

為了此次收購，5月12日晚間，遠大控股公告，擬向實(shí)際控制人胡凱軍旗下遠大產(chǎn)融定增，募資不超過(guò)6億元，用于上述收購事宜。

本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格確定為13.87元/股，較公告日公司股價(jià)折價(jià)20%。定增后，胡凱軍持股將由41.17%進(jìn)一步提高至45.78%。

長(cháng)江商報記者發(fā)現，除了遠大控股，目前胡凱軍及其控制的遠大集團還持有華東醫藥、遠大醫藥等上市公司，持股比例均較高。同花順顯示，遠大集團對外投資48家公司，參控股公司108家，增持遠大控股有利于其進(jìn)一步整合資產(chǎn)。

對上市公司而言，此次收購將提升盈利能力。去年，凱立生物和遼寧微科分別實(shí)現凈利潤4829萬(wàn)元、1594.19萬(wàn)元。

超6億并購轉型生物農藥領(lǐng)域

遠大控股持續加碼生物農藥賽道。

上月底，遠大控股相繼公告擬支付現金收購遼寧微科100%股權、凱立生物85.1166%股權，分別耗資1.45億元、4.79億元，交易對價(jià)合計6.24億元。

5月12日，遠大控股公告，公司擬向實(shí)控人胡凱軍控制的公司遠大產(chǎn)融，定增募資不超過(guò)6億元(含本數)，用于收購上述資產(chǎn)及補充流動(dòng)資金。

據悉，凱立生物是一家專(zhuān)業(yè)從事生物農藥原藥和制劑研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的公司，核心產(chǎn)品為中生菌素原藥和制劑。遼寧微科主營(yíng)生物農藥(含滅鼠劑)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為生物農藥四霉素、無(wú)毒生物滅鼠劑地芬硫酸鋇。

收購這兩家公司大幅溢價(jià)。以2020年12月31日為基準日，凱立生物在評估基準日的股東全部權益評估值5.54億元，增值率391.14%;遼寧微科凈資產(chǎn)3897.55萬(wàn)元，初步商定交易作價(jià)1.45億元。

高溢價(jià)下原股東承諾高業(yè)績(jì)。2021-2023年凱立生物凈利潤將分別不低于3614萬(wàn)元、4157萬(wàn)元、4829萬(wàn)元，累計凈利潤應不低于1.26億元，累計營(yíng)業(yè)收入需盡力達成4.90億元。

去年凱立生物實(shí)現營(yíng)收1.16億元，凈利潤3048.34萬(wàn)元，遼寧微科實(shí)現銷(xiāo)售收入5044.40萬(wàn)元、凈利潤1594.19萬(wàn)元。合并這兩家公司后，遠大控股盈利能力或將大幅提升。

遠大控股此前就與中國農業(yè)科學(xué)院植物保護研究所達成深度合作，加速將后者科研成果轉化為公司所屬農業(yè)高科技企業(yè)創(chuàng )新農藥產(chǎn)品。公司稱(chēng)將以凱立生物、遼寧微科為生物農藥產(chǎn)業(yè)端的切入點(diǎn)，整合生物農藥業(yè)務(wù)與公司在客戶(hù)資源等方面形成協(xié)同效應及規模效應。

大宗商貿業(yè)務(wù)下滑擬轉型突圍

主營(yíng)業(yè)務(wù)下滑，或是遠大控股轉型的重要原因。

遠大控股前身如意集團原是一家以農副產(chǎn)品種植、加工和出口為主業(yè)的綜合性企業(yè)，上市后1999年如意集團收購了遠大貿易(此后更名為遠大物產(chǎn))52%的股權，2016年又遠大物產(chǎn)48%股權，至此遠大物產(chǎn)成為上市公司的核心經(jīng)營(yíng)主體，從事大宗商品貿易、出口、倉儲物流等業(yè)務(wù)。

當時(shí)原股東方承諾遠大物產(chǎn)2015-2017年度凈利潤(扣除配套募集資金產(chǎn)生的收益)分別不低于5.58億元、6.46億元和7.51億元，但實(shí)際業(yè)績(jì)大幅低于預期。

由于以期現結合的商業(yè)模式從事大宗商品貿易業(yè)務(wù)，2017年遠大物產(chǎn)控股70%的子公司遠大石化犯操縱期貨市場(chǎng)罪，違法所得依法予以追繳，并判處罰金3億元，導致破產(chǎn)。2015-2017年，其凈利潤僅5.98億元、5.30億元、-2.55億元，較業(yè)績(jì)承諾相差巨大。

大宗商品貿易業(yè)務(wù)遇挫，2017-2020年，遠大控股營(yíng)收從1015億元降至590.41億元，去年凈利潤虧損1.132億元，扣非后凈利潤為4621萬(wàn)元。

遠大控股也在延伸產(chǎn)業(yè)鏈抵抗風(fēng)險。2019年其收購遠大油脂，開(kāi)啟食用油脂產(chǎn)業(yè)化道路，公司也將生物農藥和食用油脂行業(yè)作為產(chǎn)業(yè)投資的主要方向。

遠大控股一直從事大宗商品貿易業(yè)務(wù)，使得公司資產(chǎn)負債率一直較高。公司稱(chēng)“不適合以債務(wù)融資的方式獲取業(yè)務(wù)發(fā)展所需資金”，此次選擇增發(fā)募資，公司控股股東方全額認購。

近年來(lái)遠大控股業(yè)績(jì)下滑，股價(jià)從67元下跌至5.4元左右，近一年較低點(diǎn)反彈2倍達到17.23元，但仍較高點(diǎn)下降超七成，本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格確定為13.87元/股，較公告日價(jià)格折價(jià)20%。

定增完成后，公司實(shí)控人胡凱軍持股比例將由41.17%進(jìn)一步提高至45.78%。(記者 李順)