自2020年漲勢一鳴驚人后，醫藥板塊便沉寂了一段時(shí)間。但風(fēng)水輪流轉，近期醫藥板塊再度恢復“生機”，主題基金的收益率也增長(cháng)明顯，一改此前頹勢，不僅工銀瑞信前沿醫療股票A奪下同期公募主動(dòng)權益類(lèi)“長(cháng)跑冠軍”，同時(shí)多只醫藥主題基金的年內收益率排名也從一季度末的“泯然眾人”躋身前30位，實(shí)現“大翻身”。

據同花順iFinD數據顯示，截至5月16日，在剔除部分存在凈值異常波動(dòng)產(chǎn)品的前提下，工銀瑞信前沿醫療股票A奪下近五年收益率最高的主動(dòng)權益類(lèi)基金冠軍。數據顯示，該基金的近五年收益率高達375.52%，跑贏(yíng)同類(lèi)平均235.17個(gè)百分點(diǎn)。

據悉，工銀瑞信前沿醫療股票A成立于2016年2月3日，“掌舵人”為趙蓓，是一位累計任職時(shí)間不足七年的基金經(jīng)理。工銀瑞信前沿醫療股票A的近五年收益率較當前排名第二、第三的銀華富裕主題混合、景順長(cháng)城鼎益混合分別超越了7.99個(gè)、17.14個(gè)百分點(diǎn)，上述兩只產(chǎn)品的近五年收益率分別為367.53%、358.38%。

北京商報記者也注意到，工銀瑞信前沿醫療股票A是在“五一”假期結束后才成功“登頂”。數據顯示，截至4月30日，公募基金近五年收益率排名前三的產(chǎn)品分別為景順長(cháng)城鼎益混合、景順長(cháng)城新興成長(cháng)混合、工銀瑞信前沿醫療股票A，收益率分別為361.31%、360.43%、359.02%。

但“五一”假期結束后的首個(gè)交易日，即5月6日，近五年收益率排名前三名則更新為工銀瑞信前沿醫療股票A、前海開(kāi)源滬港深優(yōu)勢精選混合A、景順長(cháng)城鼎益混合。雖然5月7日工銀瑞信前沿醫療股票A曾一度遭遇反超，但后續交易日至今則穩居近五年收益率榜首。

那么，工銀瑞信前沿醫療股票A為何能夠在近期實(shí)現“超車(chē)”?在財經(jīng)評論員郭施亮看來(lái)，主要有兩方面的因素。首先是得益于基金管理人對醫藥板塊資產(chǎn)配置的能力。其次，在海內外疫情不斷反復的背景下，也對部分制造疫苗的醫藥上市公司的發(fā)展起到了一定的積極作用，在提升相關(guān)個(gè)股股價(jià)的基礎上，推動(dòng)了醫藥主題基金的凈值增長(cháng)。

資產(chǎn)配置方面，據一季報內容顯示，截至今年一季度末，工銀瑞信前沿醫療股票A持有權益資產(chǎn)的比例由2020年四季度末的92.3%下降至85.38%。一季度末，該只基金的前十大重倉股依次為智飛生物、博騰股份、長(cháng)春高新、九洲藥業(yè)、藥明康德、昭衍新藥、康龍化成、美迪西、健帆生物、泰格醫藥。

對于后續的投資策略，北京商報記者發(fā)文采訪(fǎng)工銀瑞信基金，但截至發(fā)稿未收到相關(guān)回復。但記者注意到，趙蓓曾在上述產(chǎn)品的一季報中提到，今年在持倉上會(huì )更加注重估值和業(yè)績(jì)的匹配度，從自下而上的角度精選個(gè)股，獲取超額收益。醫藥行業(yè)結構性看好創(chuàng )新藥及CXO(醫藥外包行業(yè))產(chǎn)業(yè)鏈、疫苗、醫療服務(wù)、醫療器械等。

值得一提的是，醫藥主題基金的“翻身”，并非只呈現在單一產(chǎn)品的業(yè)績(jì)表現上。北京商報記者還注意到，自二季度以來(lái)，醫藥主題基金的收益率及排名均較一季度末有顯著(zhù)提升。

據同花順iFinD數據顯示，截至5月16日，金鷹醫療健康產(chǎn)業(yè)股票A/C份額的年內收益率分別為28.8%、28.61%，在全部基金中排名第13、14位，并領(lǐng)跑醫藥主題基金。此外，還有工銀瑞信醫療保健股票、工銀瑞信前沿醫療股票A/C、摩根士丹利華鑫健康產(chǎn)業(yè)混合、大成健康產(chǎn)業(yè)混合、南方醫藥保健靈活配置混合的年內收益率超20%，且在全部基金中排名前30名?；仡櫧衲暌患径饶?，醫藥主題基金的年內收益率最高僅12.07%，為國泰醫藥健康股票A，且彼時(shí)無(wú)醫藥主題基金的年內收益率排名躋身前50。

對于醫藥板塊的前期表現，趙蓓曾在一季報中回顧表示，一季度市場(chǎng)波動(dòng)較大，春節前在流動(dòng)性寬松的背景下市場(chǎng)火熱，春節后在疫苗加速注射、美債利率上升的背景下，市場(chǎng)出現了快速大幅調整，前期龍頭股大幅上漲帶來(lái)的估值壓力得到了部分釋放。展望后市，今年海內外的流動(dòng)性都會(huì )相較去年大幅寬松狀態(tài)有明顯收縮，所以今年預計估值難以再有明顯擴張;但考慮到經(jīng)濟復蘇的背景，以及全球長(cháng)期看仍繼續維持低利率環(huán)境，估值預計也不會(huì )出現大幅收縮。

金鷹醫療健康產(chǎn)業(yè)股票的基金經(jīng)理韓廣哲也表示，長(cháng)期看好醫藥醫療板塊。由于人類(lèi)對于自身疾病診治、改善生命生活質(zhì)量是永恒不變的需求，因此醫藥醫療板塊在我國具有異常廣大的市場(chǎng)，一些龍頭公司能夠有持續較好的業(yè)績(jì)表現。對于調整后處在較低估值的標的，可做適當增持。

郭施亮則提到，目前部分醫藥主題基金的表現相對強勢，如果到后期估值回歸前期高位時(shí)，則更應關(guān)注基金管理人的資產(chǎn)配置能力，特別是投資一些確定性較強醫藥公司的產(chǎn)品，其未來(lái)可能還會(huì )保持一定的穩健增長(cháng)趨勢。

記者 孟凡霞 李海媛