隨著(zhù)權益類(lèi)爆款產(chǎn)品的再現，以及包括公募REITs在內部分基金的火爆開(kāi)售，近日公募基金發(fā)行市場(chǎng)迎來(lái)暖意。不過(guò)，在此背景下，北京商報記者注意到，新基延募的情況也依舊在出現。以民生加銀基金為例，6月2日，民生加銀周期優(yōu)選混合發(fā)布公告稱(chēng)延長(cháng)募集期至6月18日。值得一提的是，在此之前，民生加銀基金旗下另一只權益類(lèi)產(chǎn)品也兩度延長(cháng)募集期至6月2日，最終募集結果尚不得而知。此外，5只主動(dòng)權益類(lèi)產(chǎn)品霸榜5月同類(lèi)業(yè)績(jì)“黑榜”導致相關(guān)基金經(jīng)理備受爭議等，也是當下民生加銀基金必須要面對的問(wèn)題。

一只未成立一只又延募

公募新品延募情況再現。6月2日，民生加銀基金發(fā)布旗下民生加銀周期優(yōu)選混合募集期延長(cháng)的公告。該基金已于5月10日起開(kāi)始募集，原定募集截止日為6月4日，為充分滿(mǎn)足投資者的投資需求，決定將募集截止日延長(cháng)至6月18日。

事實(shí)上，該產(chǎn)品并非民生加銀基金旗下首只在年內出現延長(cháng)募集期的產(chǎn)品。今年3月，民生加銀招利一年持有混合發(fā)布延長(cháng)募集期的公告，明確該基金自3月3日開(kāi)啟募集，原定募集期為3月26日，并計劃延長(cháng)至4月30日。然而，今年4月，該基金再度發(fā)布公告稱(chēng)，將募集截止日延長(cháng)至6月2日，也就是自最初發(fā)售日后的3個(gè)月。

“雖然延長(cháng)募集不代表一只新發(fā)基金就一定未滿(mǎn)2億元的成立線(xiàn)，但可以確定的是，目前相關(guān)基金的首募情況尚未達到基金管理人和托管人的發(fā)行預期。同時(shí)，如果新發(fā)基金接連兩次延長(cháng)募集，那就有較大可能是基金規模在此前還沒(méi)有達到2億元的成立要求，對比直接宣告募集失敗，繼續努力一下肯定還是更好的選擇。當然，在當前的市場(chǎng)環(huán)境下，如果一個(gè)月都沒(méi)有達到成立線(xiàn)，后面肯定也就更難了。說(shuō)實(shí)話(huà)，民生加銀基金在業(yè)內也是有名號的基金公司，不知道為何會(huì )出現這樣的情況”，某公募內部人士直言。

北京商報記者查詢(xún)公司官網(wǎng)發(fā)現，截至6月2日，民生加銀招利一年持有混合也尚未發(fā)布提前結束募集或基金合同生效公告。該基金的實(shí)際募集情況還尚未可知。那么，兩只基金先后延長(cháng)募集期的原因有哪些?最新的募集情況又如何?對此，北京商報記者發(fā)文采訪(fǎng)民生加銀基金，但截至發(fā)稿未收到相關(guān)回復。

財經(jīng)評論員郭施亮表示，新發(fā)基金是否會(huì )延長(cháng)募集期，通常與該只基金的知名度、影響力等因素有關(guān)，明星基金容易產(chǎn)生爆款產(chǎn)品、募集期短，且容易快速完成募集，反之則可能表現不佳。歸根到底，市場(chǎng)環(huán)境、基金知名度以及基金資產(chǎn)管理能力呈現出來(lái)的業(yè)績(jì)表現等，都會(huì )直接影響基金募集的效率。

當然，除上述因素外，也有分析人士指出，一般情況下，帶有一定持有期的產(chǎn)品對普通投資者的吸引力相對有限，由于會(huì )對相應區間內的資金流動(dòng)性進(jìn)行限制，因此，該類(lèi)產(chǎn)品更容易被投資者“貨比三家”，如果機構本身的品牌影響力不佳，基金經(jīng)理的知名度有限，甚至渠道的資源不足等，都容易造成最終的募集情況不理想。

近一月部分產(chǎn)品業(yè)績(jì)墊底遭吐槽

值得一提的是，民生加銀基金旗下主動(dòng)權益類(lèi)產(chǎn)品的近期業(yè)績(jì)確實(shí)難言?xún)?yōu)秀。在剛剛過(guò)去的5月，A股市場(chǎng)回暖，在主動(dòng)權益類(lèi)基金凈值普遍抬升的背景下，民生加銀基金旗下5只產(chǎn)品(份額分開(kāi)計算，下同)還現身同類(lèi)基金業(yè)績(jì)“黑榜”前十名，占據半壁江山。

據同花順數據顯示，截至5月31日，今年5月，上證綜指、深證成指分別報收3615.48點(diǎn)和14996.38點(diǎn)，全月上漲4.89%和3.86%。同期，創(chuàng )業(yè)板指漲幅更加突出，達到7.04%，報收3309.07點(diǎn)。

受益于A(yíng)股市場(chǎng)的整體向好，公募各細分類(lèi)型主動(dòng)權益類(lèi)基金的平均業(yè)績(jì)也同步收正。同花順iFinD顯示，5月普通股票型基金的平均凈值增長(cháng)率約為4.49%，同期，偏股混合、靈活配置、平衡混合以及偏債混合型基金的平均凈值增長(cháng)率也分別約為4.12%、3.42%、2.11%和1.07%。綜合來(lái)看，在全市場(chǎng)5470只主動(dòng)權益類(lèi)基金中，僅211只基金出現凈值下跌，占比不足4%。

不過(guò)，就在這211只產(chǎn)品中，民生加銀基金旗下多只產(chǎn)品在列，甚至“名列前茅”。公開(kāi)數據顯示，5月民生加銀城鎮化混合C以-3.88%的凈值增長(cháng)率在所有主動(dòng)權益類(lèi)基金產(chǎn)品中墊底。與此同時(shí)，民生加銀城鎮化混合A、民生加銀內需增長(cháng)混合排在倒數第二位和第三位，分別約為-3.84%和-3.68%。另外，民生加銀持續成長(cháng)混合C、民生加銀持續成長(cháng)混合A的5月業(yè)績(jì)約為-3.55%和-3.51%，同樣位居后十名，排在第五位和第七位。

而從上述基金的年內業(yè)績(jì)表現看，也同樣難言樂(lè )觀(guān)。數據顯示，截至6月1日，上述5只基金的年內凈值增長(cháng)率均下跌2.7%以上，其中，4只跌幅更超3%。從各只基金的同類(lèi)排名情況看，都在后10%，甚至后5%之列。

需要注意的是，在天天基金網(wǎng)部分基金吧中，也有相關(guān)基金的持有人對此進(jìn)行吐槽。“現在買(mǎi)算不算抄底，這個(gè)業(yè)績(jì)不會(huì )再差了吧”“基金持倉股票價(jià)位太高了，還能跌個(gè)半個(gè)月”“回撤確實(shí)大，不應該啊”。

未來(lái)表現仍待觀(guān)察

而拋開(kāi)持有人的吐槽，在業(yè)內人士看來(lái)，主動(dòng)權益類(lèi)基金業(yè)績(jì)表現不佳，主要還是與基金經(jīng)理和基金管理人相關(guān)團隊的投研能力相關(guān)。郭施亮坦言，一定時(shí)間區間內，主動(dòng)權益類(lèi)基金業(yè)績(jì)墊底，基本上與其資產(chǎn)配置管理能力有關(guān)，短期表現欠缺或是追高部分賽道股造成。

前述公募內部人士也認為，多只產(chǎn)品同時(shí)排名靠后，不排除是基金公司在近期的整體投資策略存在問(wèn)題，或者是大的關(guān)注方向上出現偏差。雖然基金經(jīng)理在投資過(guò)程中有自主管理產(chǎn)品的權利，但大的方向還是由整個(gè)團隊進(jìn)行定奪。而且，最終確認的投資方向也會(huì )影響基金經(jīng)理的決策。

那么，民生加銀基金為何會(huì )出現旗下產(chǎn)品如此密集的短期業(yè)績(jì)墊底情況呢?北京商報記者注意到，上述5只基金均由民生加銀基金旗下同一位基金經(jīng)理，即柳世慶管理，且管理時(shí)間少則一年，長(cháng)則四年，期間鮮有基金經(jīng)理變更。也就是說(shuō)，不可能出現因不同基金經(jīng)理風(fēng)格相異而導致凈值驟變。

相對應的，也正是由于同一個(gè)人管理，5只基金在今年一季度末的前十大重倉股名單完全相同，僅有少許的持倉比例差異。雖然如今5只基金各自的重倉股情況不得而知，但由于持倉趨同，或也是多只產(chǎn)品同步表現不佳的重要原因。

當然，從基金的評級情況看，民生加銀城鎮化混合A、民生加銀內需增長(cháng)混合還在近年來(lái)多次被評級為五星級產(chǎn)品。就長(cháng)期業(yè)績(jì)角度看，也仍然可圈可點(diǎn)。同花順iFinD數據顯示，截至6月1日，民生加銀城鎮化混合A近三年的凈值增長(cháng)率約為128.93%，較靈活配置混合型基金同期平均70.56%的凈值增長(cháng)率超出58.37個(gè)百分點(diǎn)。民生加銀內需增長(cháng)混合也在近三年實(shí)現了134.01%的收益率，超過(guò)同類(lèi)平均近40個(gè)百分點(diǎn)。

在業(yè)內人士看來(lái)，即使長(cháng)期業(yè)績(jì)表現較佳，但基金經(jīng)理也應在短期區間內做好風(fēng)險控制和回撤，爭取給持有人帶來(lái)更好的投資體驗。北京商報記者發(fā)現，也有持有人在民生加銀城鎮化混合A的基金吧中如是說(shuō)道：“這樣的業(yè)績(jì)慘不忍睹，再給點(diǎn)時(shí)間，如果還是老樣子就只有撤了。以業(yè)績(jì)說(shuō)話(huà)，其他的都是次要的。”

記者 孟凡霞 劉宇陽(yáng)