上月剛完成減持計劃，紅相股份(300427.SZ)實(shí)控方又開(kāi)啟了新一輪的減持。

最新公告顯示，紅相股份的控股股東、實(shí)控人楊保田及董事長(cháng)計劃在六個(gè)月內合計減持公司股份不超過(guò)3242萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的9%。由于減持方式為大宗交易及協(xié)議轉讓?zhuān)覅f(xié)議轉讓的部分不超7%，此番減持動(dòng)作也多被市場(chǎng)解讀為已物色好接盤(pán)方。

事實(shí)上自2019年以來(lái)，楊保田家族減持動(dòng)作頻頻，且以大宗交易及協(xié)議轉讓為主。長(cháng)江商報記者粗略計算，在近兩年間，楊保田家族已合計減持套現5.46億元。若算上擬減持的9%股份，其套現金額或將超過(guò)10億元。

而近期在項目周期、產(chǎn)品結構調整、期間費用增加等因素影響下，紅相股份盈利能力有所下降。一季度，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2.75億元，同比減少12.45%，凈利潤2876.38萬(wàn)元，同比減少64.46%。

今年2月份，紅相股份還終止了籌劃近一年的重大資產(chǎn)重組。此前公司曾計劃以8.6億元收購志良電子100%股權，以進(jìn)一步強化軍工業(yè)務(wù)布局。

受減持消息影響，昨日紅相股份開(kāi)盤(pán)后一度跌逾8%，尾盤(pán)報收13.67元/股，當日跌幅7.82%，較終止重組前的股價(jià)已經(jīng)下跌近33%。

擬減持9%股份其中協(xié)議轉讓不超7%

6月23日晚間，紅相股份披露股東減持預告。上市公司控股股東、實(shí)控人楊保田及董事長(cháng)楊成計劃在未來(lái)六個(gè)月內，合計減持公司股份數量不超過(guò)3242萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的9%。其中，通過(guò)大宗交易減持不超過(guò)公司總股本的2%，通過(guò)協(xié)議轉讓減持不超過(guò)7%。

以6月23日紅相股份收盤(pán)價(jià)14.83元/股計算，兩名股東擬減持部分參考市值超4.8億元。

截至目前，楊保田和楊成分別持有紅相股份9220.06萬(wàn)股、2703.98萬(wàn)股，占公司總股本的25.6%、7.51%，合計持有公司股份1.19億股，占公司總股本的33.1%。

對于此次減持原因，紅相股份公告稱(chēng)為兩名股東的個(gè)人資金需求，優(yōu)化公司股權結構。由于減持方式為大宗交易及協(xié)議轉讓?zhuān)簧偻顿Y者猜測二人通過(guò)協(xié)議轉讓引入的股東方或已有眉目。

長(cháng)江商報記者注意到，在本次計劃減持之前，紅相股份的實(shí)控方已有多次減持動(dòng)作。最早在2019年2月，公司披露楊保田的減持計劃，因償還股票質(zhì)押貸款、降低股票質(zhì)押風(fēng)險，優(yōu)化個(gè)人資產(chǎn)結構等個(gè)人資金需求，楊保田計劃在六個(gè)月內減持公司不超2300萬(wàn)股股份，占公司總股本的6.5232%。

逾一周后，紅相股份實(shí)控人之一楊成及其一致行動(dòng)人也宣布，將分別減持2.71%、0.24%公司股份。

3月18日，楊保田的減持計劃完成，其通過(guò)協(xié)議轉讓的方式向戴小萍轉讓所持2150萬(wàn)股公司股份，占公司總股本的5.9999%，轉讓金額約為2.56億元。此后，楊成也在計劃時(shí)間內減持公司股份971.3278萬(wàn)股，占公司總股本的2.71%。

2019年9月，楊保田再次計劃減持不超2%公司股份。在已經(jīng)減持1.21%股份的情況下，楊保田于2020年4月末提前終止了上述減持，并與其一致行動(dòng)人楊成、楊力發(fā)起新的減持計劃，即合計減持不超過(guò)公司總股本的2%。不過(guò)，三人在此時(shí)間段內并未實(shí)施減持。

直至去年11月，楊保田家族有了新的減持方案，三人計劃合計減持1.99%公司股份。截至今年5月，此輪減持計劃完成，楊保田三人合計減持716.6815萬(wàn)股，減持比例1.9895%，受讓方則為公司多個(gè)部門(mén)管理層。

長(cháng)江商報記者粗略計算，近兩年，楊保田家族通過(guò)大宗交易、股份轉讓的方式，已合計減持套現5.46億元。若算上擬減持的9%股份，其套現金額或將超過(guò)10億元。

值得一提的是，2019年3月受讓楊保田所持股份的股東戴小萍，也在2020年初計劃減持1.0023%公司股份，減持完成后，戴小萍的持股比例已低于5%。

一季度凈利下降64%終止8億重組

紅相股份是國內最早推廣電力設備狀態(tài)監測、監測業(yè)務(wù)的少數幾家企業(yè)之一。深耕電力設備監測行業(yè)多年，“紅相”品牌已經(jīng)具有一定的品牌影響力。

在2016年上市后，紅相股份經(jīng)營(yíng)實(shí)力整體呈現提升趨勢。2016年至2020年，紅相股份營(yíng)業(yè)收入從4.11億元增至15.16億元，凈利潤從0.74億元增至2.32億元。

其中，2017年紅相股份作價(jià)16.93億元完成對銀川臥龍100%股權和星波通信67.54%股權的收購，極大程度提升了公司的盈利能力。

不過(guò)，從業(yè)績(jì)增速來(lái)看，去年公司在營(yíng)收增長(cháng)13.09%的情況下，凈利潤同比微降1.31%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤連續兩年負增長(cháng)，分別為2.1億元、1.99億元，同比減少1.45%、5.12%。

長(cháng)江商報記者注意到，2017年至2019年在三年業(yè)績(jì)承諾期內，銀川臥龍合計實(shí)現凈利潤3.06億元，業(yè)績(jì)承諾完成率96.9%，但因完成率超過(guò)90%而被視為實(shí)現業(yè)績(jì)承諾，星波通信則累計實(shí)現凈利潤1.69億元，完成率108.03%。

年報顯示，在三年業(yè)績(jì)承諾期滿(mǎn)的第一年，2020年星波通信的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤分別為1.53億元、6086.39萬(wàn)元，同比分別增長(cháng)9.6%、-6.3%。銀川臥龍則實(shí)現營(yíng)業(yè)收入7.09億元、凈利潤1.23億元，同比增長(cháng)6%、4.22%。

在當時(shí)收購完成后，紅相股份形成了較大金額的商譽(yù)，截至2020年末，公司商譽(yù)余額為10.74億元，占期末總資產(chǎn)的22.4%，未來(lái)如果兩家標的公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)未達預期，公司商譽(yù)可能面臨一定減值風(fēng)險。

今年第一季度，受產(chǎn)品周期、結構變化及期間費用大幅增長(cháng)的影響，紅相股份實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2.75億元，同比減少12.45%，凈利潤2876.38萬(wàn)元，同比減少64.46%。

值得一提的是，去年紅相股份還曾計劃重組，以發(fā)行股份及支付現金方式作價(jià)8.6億元購買(mǎi)志良電子100%股權，并募集配套資金不超過(guò)5.5億元。

據了解，志良電子與星波通信的產(chǎn)品均可應用于雷達及電子對抗領(lǐng)域，雙方處于同一產(chǎn)業(yè)鏈條，且存在緊密的產(chǎn)業(yè)鏈上下游依存關(guān)系。通過(guò)此筆并購，紅相股份將進(jìn)一步強化軍工業(yè)務(wù)布局，推動(dòng)軍工業(yè)務(wù)向產(chǎn)業(yè)鏈下游擴展，提升軍工業(yè)務(wù)占比，增強盈利能力的可持續性和穩定性。

不過(guò)，今年2月份，在經(jīng)過(guò)多番問(wèn)詢(xún)及方案修訂之后，紅相股份還是終止了此次重組。

而在2月份以來(lái)，股價(jià)本就在回調的紅相股份加速下跌，5月份股價(jià)由2月份的20元左右跌至11元附近。受實(shí)控人減持消息影響，6月24日紅相股份盤(pán)中跌逾8%，尾盤(pán)報收13.67元/股，跌幅7.82%，今年年內已下跌近50%，并較去年8月份的高價(jià)34.66元/股跌去60%。(記者 蔡嘉)