“AI四小龍”第一股的身影已經(jīng)逐漸明晰。據上交所最新消息顯示，云從科技集團股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“云從科技”)對外披露了第三輪問(wèn)詢(xún)回復答卷，與此同時(shí)，公司被迅速安排上會(huì )，將在7月20日迎來(lái)IPO大考。相比之下，與云從科技競速“AI四小龍”第一股的曠視科技，公司目前僅對外披露了一輪問(wèn)詢(xún)回復。兩相比較，云從科技若能成功過(guò)會(huì )、注冊，公司將毫無(wú)懸念摘得“AI四小龍”第一股的桂冠。不過(guò)，云從科技IPO大考之前，公司應收賬款逾期比例高、短期無(wú)法盈利等問(wèn)題仍被監管層追問(wèn)，而上述問(wèn)題是否會(huì )成為公司闖關(guān)路上的障礙目前還不得而知。

7月20日上會(huì )迎考

IPO排隊逾7個(gè)月，云從科技將在7月20日迎來(lái)上會(huì )大考。

根據上交所官網(wǎng)最新發(fā)布消息顯示，云從科技對外披露了第三輪問(wèn)詢(xún)回復意見(jiàn)，與此同時(shí)，公司也披露了上會(huì )稿，將在7月20日首發(fā)上會(huì )，屆時(shí)公司能否過(guò)關(guān)，答案也將揭曉。

招股書(shū)顯示，云從科技是一家提供高效人機協(xié)同操作系統和行業(yè)解決方案的人工智能企業(yè)，公司主要產(chǎn)品及服務(wù)按照提供交付內容和業(yè)務(wù)模式可劃分為人機協(xié)同操作系統和人工智能解決方案，也被稱(chēng)為“AI四小龍”之一。

縱觀(guān)云從科技IPO之旅，公司科創(chuàng )板招股書(shū)在2020年12月3日獲得受理，之后在當月31日進(jìn)入已問(wèn)詢(xún)狀態(tài)。如今排隊逾7個(gè)月，云從科技將正式迎來(lái)上會(huì )大考。

據了解，自2020年11月之后，“AI四小龍”依圖科技、云從科技、曠視科技接連遞交IPO招股書(shū)，市場(chǎng)上有關(guān)誰(shuí)將成為“AI四小龍”第一股的討論不斷。一直以來(lái)，依圖科技都被市場(chǎng)看作是“AI四小龍”第一股最有力的競爭者，公司IPO進(jìn)程最快。不過(guò)，今年7月初，依圖科技IPO戛然而止，公司撤單，之后競速“AI四小龍”第一股的僅剩云從科技、曠視科技。

如今，云從科技已率先被安排上會(huì )，并且公司IPO進(jìn)程遠在曠視科技之前，截至目前，曠視科技僅對外披露了一輪問(wèn)詢(xún)回復意見(jiàn)。零壹研究院院長(cháng)于百程在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，就目前IPO進(jìn)程來(lái)看，曠視科技想要實(shí)現彎道超車(chē)難度較大，云從科技若能順利過(guò)會(huì )、注冊生效，無(wú)疑將拿下“AI四小龍”第一股的稱(chēng)號。

應收賬款逾期比例高

在上會(huì )之前，云從科技應收賬款逾期比例較高等問(wèn)題遭到了重點(diǎn)追問(wèn)，而這些問(wèn)題是否會(huì )成為公司IPO的“攔路虎”，目前還不得而知。

數據顯示，2018-2020年，云從科技應收賬款期末余額分別約為2.23億元、3.08億元、5.23億元，對應逾期金額分別約為1.47億元、2.33億元、3.17億元，逾期比例分別為66.08%、75.5%、67.27%。

針對公司應收賬款逾期比例較高等問(wèn)題，北京商報記者向云從科技董事會(huì )辦公室發(fā)去采訪(fǎng)函，對方表示，公司在合同簽訂過(guò)程中，對回款期限進(jìn)行了書(shū)面約定，但在實(shí)際業(yè)務(wù)執行過(guò)程中，雙方依據各自的資金狀況、后續合作等情況，根據公司實(shí)際業(yè)務(wù)執行所需的資金流轉情況，導致實(shí)際回款周期與合同約定的回款期限不一致，從而導致根據合同書(shū)面約定統計的逾期金額比例較高。

另外，云從科技方面對北京商報記者表示，報告期各期末，公司賬齡為一年以?xún)鹊膽召~款比例較高，實(shí)際發(fā)生壞賬損失的情況較少，整體信用風(fēng)險較低。

此外，云從科技董事會(huì )辦公室相關(guān)負責人對北京商報記者指出，由于公司的客戶(hù)主要為政府、公安、銀行、機場(chǎng)以及其他大型企業(yè)，通常受到內部審核和付款周期的影響，客戶(hù)付款周期超過(guò)合同約定的回款期間，并不必然對客戶(hù)的應收賬款可收回性產(chǎn)生不利影響。

短期內恐無(wú)法盈利

凈利虧損已經(jīng)成為了AI行業(yè)的常態(tài)，云從科技同樣面臨著(zhù)短期無(wú)法盈利的風(fēng)險。

人工智能領(lǐng)域專(zhuān)家鄧偉強在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，人工智能行業(yè)技術(shù)研發(fā)難度大、研發(fā)投入高，為保證持續具有核心競爭力，企業(yè)通常需要不斷投入研發(fā)資金，這讓凈利虧損成為行業(yè)常態(tài)。數據顯示，2018-2020年，云從科技研發(fā)費用分別為1.48億元、4.54億元、5.78億元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為30.61%、56.25%和76.59%。

于百程亦表示，云從科技所處人工智能行業(yè)一方面面臨著(zhù)商湯科技、曠視科技、依圖科技等人工智能企業(yè)的競爭，其中既包括核心算法技術(shù)實(shí)力的比拼，也包括人工智能應用和行業(yè)解決方案的較量;另一方面也面臨著(zhù)?？低暤纫曈X(jué)設備廠(chǎng)商推進(jìn)對產(chǎn)品進(jìn)行人工智能賦能轉型的挑戰，該類(lèi)廠(chǎng)商在硬件研發(fā)和供應鏈方面有著(zhù)深厚積累，使得新興人工智能企業(yè)需不斷尋求差異化優(yōu)勢，整體市場(chǎng)競爭較為激烈。“這就需要云從科技結合技術(shù)發(fā)展和市場(chǎng)需求確定新技術(shù)和產(chǎn)品及解決方案的研發(fā)方向，并在研發(fā)過(guò)程中持續投入大量資金和人員。”于百程如是說(shuō)。

云從科技方面在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，若公司能成功上市，將繼續致力于人機協(xié)同操作系統的的建設，持續加大研發(fā)投入。

數據顯示，2018-2020年，云從科技主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為4.83億元、7.8億元、7.51億元;對應實(shí)現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-1.81億元、-1.71億元、-6.9億元，尚未實(shí)現盈利。截至2020年末，公司合并口徑累計未分配利潤為-14.35億元，存在大額未彌補虧損。

北京科技大學(xué)副教授岳獻芳在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，人工智能行業(yè)尚處于發(fā)展初期，相關(guān)技術(shù)及各應用場(chǎng)景的定制化解決方案迭代速度較快，而資本一直都是行業(yè)的催化劑，當行業(yè)技術(shù)成熟時(shí)，資本會(huì )通過(guò)投資帶動(dòng)行業(yè)技術(shù)快速滲透，未來(lái)也會(huì )有越來(lái)越多的AI企業(yè)加入到IPO賽道中。(記者 董亮 馬換換)