7月末，聯(lián)合資信發(fā)布信用評級公告，確定下調合眾人壽主體長(cháng)期信用等級為AA-，下調“21合眾人壽”信用等級為A+。此外，合眾人壽風(fēng)險綜合評級已連續兩個(gè)季度被評定為C。

作為保險企業(yè)的“生命線(xiàn)”，償付能力的重要性不言而喻。近日，合眾人壽保險股份有限公司(下稱(chēng)合眾人壽)因償付能力不達標，吸引了眾多目光。

今年上半年，合眾人壽連續兩個(gè)季度因“最近一期風(fēng)險綜合評級為C類(lèi)”，而被列為“償付能力不達標”公司。

業(yè)績(jì)上，今年二季度，該公司實(shí)現凈利潤3.45億元，出現大幅回升，但保險業(yè)務(wù)收入卻呈下降態(tài)勢。

除此之外，聯(lián)合資信評估股份有限公司(下稱(chēng)聯(lián)合資信)發(fā)布了2021年合眾人壽的信用評級公告，確定下調合眾人壽主體長(cháng)期信用等級為 AA- ，下調“21合眾人壽”信用等級為 A+。

合眾人壽還面臨著(zhù)處罰、投訴問(wèn)題，今年來(lái)多次遭到監管層點(diǎn)名。

就償付能力不達標、信用等級下調、業(yè)績(jì)下滑、罰單等問(wèn)題，《投資時(shí)報》向合眾人壽發(fā)送了溝通函，但截至發(fā)稿尚未收到回復。

償付能力不達標

合眾人壽2021年二季度償付能力報告顯示，今年二季度，該公司凈利潤出現回升，但保險業(yè)務(wù)收入下滑。具體來(lái)看，二季度該公司實(shí)現凈利潤3.45億元，比一季度增長(cháng)166.47%，同比增長(cháng)179%;保險業(yè)務(wù)收入為44.98億元，環(huán)比下降57.90%，同比降6.41%。

根據各季度償付能力報告，2020年四季度末，合眾人壽的核心償付能力充足率為133.31%，同比下滑10.85個(gè)百分點(diǎn)，綜合償付能力充足率為159.16%，同比下滑15.92個(gè)百分點(diǎn)。

2021年一季度，該公司償付能力充足率延續下滑態(tài)勢，當季末核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別為128.10%、151.64%。至二季度末，該公司償付能力充足率有所回升，分別上升0.71個(gè)百分點(diǎn)、14.99個(gè)百分點(diǎn)，達到128.81%和166.63%，這主要得益于合眾人壽在4月27日成功發(fā)行20億元的資本補充債券，對公司償付能力有一定改善。但至今年二季度末，該公司核心償付能力充足率仍然低于2020年四季度末水平。

值得一提的是，《投資時(shí)報》研究員通過(guò)梳理年度信息披露報告發(fā)現，近兩年來(lái)，合眾人壽的償付能力充足率在持續走低。

進(jìn)一步引起《投資時(shí)報》研究員注意的是，據償付能力季度報告顯示，合眾人壽2021年一季度和二季度的最近一期的風(fēng)險綜合評級均為C。根據銀保監會(huì )發(fā)布的《保險公司償付能力管理規定》，償付能力達標公司需滿(mǎn)足以下三個(gè)條件：核心償付能力充足率不低于50%;綜合償付能力充足率不低于100%;風(fēng)險綜合評級在B類(lèi)及以上。由此可見(jiàn)，合眾人壽已經(jīng)連續兩個(gè)季度處于償付能力不達標狀態(tài)。

通過(guò)梳理近兩年償付能力季度報告，《投資時(shí)報》研究員發(fā)現，合眾人壽的風(fēng)險評級在不斷滑坡。2020年一季度，合眾人壽在銀保監會(huì )分類(lèi)監管評價(jià)中被評定為A類(lèi);在第二、第三季度分類(lèi)監管評價(jià)中被評定為B類(lèi);在2020年第四季度和2021年一季度，監管評級被持續下調至C類(lèi)。

信用等級遭下調

除了風(fēng)險綜合評級降低外，合眾人壽的信用等級也遭到下調。

7月末，聯(lián)合資信發(fā)布信用評級公告，確定下調合眾人壽主體長(cháng)期信用等級為AA-，下調“21合眾人壽”信用等級為A+，評級展望為穩定。

該評級報告指出，合眾人壽監事會(huì )成員存在空缺，對公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)穩定性的影響有待觀(guān)察，公司治理機制有待完善;公司投資資產(chǎn)中投向于商業(yè)地產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)項目的投資規模較大，客戶(hù)和行業(yè)集中度均較高，部分非標投資已出現違約，投資資產(chǎn)質(zhì)量的管理壓力較大;因操作風(fēng)險得分較低，監管評級被下調為C，風(fēng)險管理水平有待提升。

據2020年年度信息披露報告顯示，合眾人壽資產(chǎn)中投資性房地產(chǎn)余額為104.20億元，同比增長(cháng)12.99%，規模首次超過(guò)百億。2016年末—2020年末，合眾人壽投資性房地產(chǎn)額度分別為99.72億元、99.77億元、98.82億元、92.22億元和104.2億元，占總資產(chǎn)的比例分別為12.2%、12%、11.7%、9.02%和8.58%。

值得一提的是，由于合眾人壽部分非標投資發(fā)生違約，且 2020 年對部分違約非標投資進(jìn)行了處置，導致2020年合眾人壽資產(chǎn)減值損失為8.36億元，出現大幅增長(cháng)，同比增長(cháng)100.64%。

此外，上述評級報告指出，合眾人壽的股權穩定性也值得關(guān)注。據悉，作為合眾人壽第一、第二大股東的中發(fā)實(shí)業(yè)(集團)有限公司和斯邁特投資有限責任公司將部分所持股份對外質(zhì)押，截至 2021 年 3 月末，質(zhì)押出資額分別為2.93億元和2.48億元，分別占其所持公司股份的14.85%和31.34%，上述質(zhì)押股權合計占全部股份的12.63%。

業(yè)務(wù)管理存漏洞?

此外，合眾人壽頻頻遭到監管層處罰，業(yè)務(wù)管理上或存不足。

8月11日，中國銀保監會(huì )新疆監管局對合眾人壽開(kāi)出三張罰單(新銀保監罰決字〔2021〕55號、65號和67號文件)，合眾人壽新疆分公司因編制虛假資料、新型產(chǎn)品超猶豫期回訪(fǎng)等違法違規事由，被予以警告并罰款11萬(wàn)元，對兩名責任人分別處以警告和罰款一萬(wàn)元。

7月，合眾人壽福建分公司因唆使、誘導保險代理人進(jìn)行違背誠信義務(wù)的活動(dòng)被罰款6000元，相關(guān)責任人被罰1萬(wàn)元。

此前，合眾人壽也曾多次因編制虛假資料被行政處罰。2021年6月3日，中國銀保監會(huì )新疆監管局信息披露顯示，合眾人壽阿克蘇中心支公司因編制虛假資料被罰款15萬(wàn)元，兩位負責人分別被予以警告并罰款2萬(wàn)元;2020年12月4日，合眾人壽山東分公司因編制虛假的財務(wù)、業(yè)務(wù)資料，被罰款10萬(wàn)元，相關(guān)負責人被予以警告并罰款1萬(wàn)元;2020年8月25日，合眾人壽公司山西分公司虛構非實(shí)際發(fā)生的經(jīng)濟事項套取資金的違規行為罰款10萬(wàn)元，相關(guān)責任人被罰款1萬(wàn)元。

屢次被罰是否意味著(zhù)內部管理存在紕漏?如何加強內控管理?對于《投資時(shí)報》研究員的疑問(wèn)，合眾人壽并未予以解答。

除罰單外，合眾人壽還因發(fā)展激進(jìn)、投訴量過(guò)高等被點(diǎn)名。

7月5日，銀保監會(huì )官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于加強規范管理促進(jìn)人身保險公司年度業(yè)務(wù)平穩發(fā)展的通知》落實(shí)情況的通報，披露了合眾人壽“開(kāi)門(mén)紅”期間實(shí)際銷(xiāo)售情況大幅高于報告的業(yè)務(wù)發(fā)展計劃，激進(jìn)發(fā)展模式仍然存在。

4月1日，中國銀保監會(huì )在官網(wǎng)公布了《2020年第四季度保險消費投訴情況通報》。通報顯示，2020年第四季度，人身保險公司億元保費投訴量中位數為2.01件/億元，其中合眾人壽投訴量為7.03件/億元，位列人身保險公司的第五名。(邵艷)