隨著(zhù)公募基金進(jìn)入三季報密集披露期，部分明星經(jīng)理的最新管理規模也隨之揭曉。10月27日，易方達基金、景順長(cháng)城基金等多家公募相繼披露旗下產(chǎn)品的三季度報告。北京商報記者注意到，“千億頂流”基金經(jīng)理張坤、劉彥春的最新管理規模分別為1057.48億元、1029.15億元，較二季度末有所下降，但仍能守住千億規模。

三季報數據顯示，截至三季度末，張坤在管的4只產(chǎn)品合計規模為1057.48億元，較二季度末減少約287.3億元。具體來(lái)看，易方達藍籌精選混合的規模由898.89億元降至698.47億元。同期，易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有混合、易方達優(yōu)質(zhì)精選混合(原易方達中小盤(pán)混合)的最新規模則分別為99.25億元、216.62億元，較二季度末分別減少17.72億元、70.39億元;而易方達亞洲精選股票的規模則由二季度末的41.91億元小幅上漲至三季度末的43.15億元。

2020年底，張坤以1255.11億元的管理規模，成為首位管理規模超千億元的主動(dòng)權益類(lèi)基金經(jīng)理，并被眾多投資者稱(chēng)為“公募一哥”。整體來(lái)看，今年一至三季度，張坤的管理規模分別為1331.09億元、1344.78億元、1057.48億元。

景順長(cháng)城基金旗下明星基金經(jīng)理劉彥春的管理規模也曾在今年一季度破千億，成為繼張坤之后的又一位千億權益類(lèi)基金經(jīng)理。但最新數據顯示，劉彥春的管理規模也較此前有所下滑，由二季度末的1163.01億元降為1029.15億元。

從劉彥春在管產(chǎn)品的具體情況來(lái)看，目前其在管產(chǎn)品共6只，規模均有不同程度的下降。其中，景順長(cháng)城績(jì)優(yōu)成長(cháng)混合、景順長(cháng)城新興成長(cháng)混合的“縮水”程度較大，最新規模分別為97.9億元、542.7億元，較二季度分別減少41.31億元、39.66億元。

對于上述基金產(chǎn)品規模下滑的原因，某資深研究人士表示，可能和相關(guān)產(chǎn)品的年內業(yè)績(jì)表現不佳有關(guān)。據同花順Wind數據顯示，截至10月26日，張坤在管的4只產(chǎn)品均跑輸同類(lèi)平均且至今仍“告負”(其中，易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有混合的數據截至10月22日);同期，劉彥春在管的6只產(chǎn)品年內收益率全部“告負”且跑輸同類(lèi)平均。

然而，在部分“千億頂流”管理規模下滑的同時(shí)，卻也有部分明星基金經(jīng)理憑借著(zhù)大漲的產(chǎn)品規模新晉千億基金經(jīng)理隊伍。10月26日，招商基金發(fā)布旗下三季報，數據顯示，明星基金經(jīng)理侯昊旗下總管理規模也在三季度末成功破千億，達1144.68億元，成為又一位管理規模超千億的權益類(lèi)基金經(jīng)理。

在季報披露的同時(shí)，兩位基金經(jīng)理的持倉及重倉情況均較二季度末有所變化。

張坤在季報中表示，易方達藍籌精選混合、易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有期混合在三季度略微提升了股票倉位，并對結構進(jìn)行了調整，增加了食品飲料、銀行等行業(yè)的配置，降低了醫藥、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)的配置;易方達亞洲精選股票則增加了食品飲料、地產(chǎn)等行業(yè)的配置，降低了醫藥、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)的配置。而易方達優(yōu)質(zhì)精選混合則對持倉進(jìn)行了較大的調整，增加了食品飲料、互聯(lián)網(wǎng)、銀行等行業(yè)的配置，降低了醫藥、計算機、家電等行業(yè)的配置。

以張坤的代表作——易方達藍籌精選混合的最新持倉情況來(lái)看，季報數據顯示，截至三季度末，易方達藍籌精選混合的權益投資占基金總資產(chǎn)的比例為91.71%，較二季度末增長(cháng)1.54個(gè)百分點(diǎn);前十大重倉股中，新進(jìn)伊利股份、平安銀行，而美團-W、愛(ài)爾眼科則退出前十大重倉股。同時(shí)，前十大重倉股中，瀘州老窖、貴州茅臺、招商銀行占基金資產(chǎn)凈值比例也有所提升。

另一位千億基金經(jīng)理劉彥春也提升了旗下產(chǎn)品的股票倉位。以劉彥春目前在管規模最大的產(chǎn)品景順長(cháng)城新興成長(cháng)混合為例，三季度末，該產(chǎn)品的權益投資占基金總資產(chǎn)的比例為92.36%，較二季度的88.02%上漲4.34個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，山西汾酒、晨光文具退出其前十大重倉股行列，古井貢酒、海大集團新進(jìn)該行列;目前，該產(chǎn)品的前十大重倉股中還有瀘州老窖、貴州茅臺、中國中免、五糧液、邁瑞醫療、藥明康德、?？低?、美的集團等個(gè)股。

展望后市，劉彥春在季報中提到，市場(chǎng)風(fēng)格正在發(fā)生變化，而這僅是開(kāi)始。邊際景氣定價(jià)在今年發(fā)揮到極致，但股價(jià)最終還是會(huì )回歸其內在價(jià)值。短期內看似劇烈的經(jīng)營(yíng)波動(dòng)，從長(cháng)期看對股票定價(jià)影響極小。錯誤總會(huì )被糾正，就像疫情終會(huì )過(guò)去。那些受損于成本上漲、需求下滑、政策擾動(dòng)的行業(yè)和個(gè)股，現在大概率是布局良機。

張坤也表示，受到市場(chǎng)對企業(yè)盈利下行，以及政策等多方面因素的擔憂(yōu)，一些長(cháng)期經(jīng)營(yíng)優(yōu)秀的上市公司最近股價(jià)下跌明顯。這輪下跌后，這批優(yōu)質(zhì)公司的估值已經(jīng)基本合理。“如果做一個(gè)組合，我們對其整體的生意模式、護城河和行業(yè)前景是有信心的，這些公司未來(lái)3-5年有望實(shí)現一個(gè)較高確信度的盈利復合成長(cháng)。雖然我們不知道是否會(huì )有階段性的低估(類(lèi)似2018年底)，但我們認為由于起點(diǎn)估值沒(méi)有泡沫，并且優(yōu)質(zhì)股權總體仍是稀缺的，因此從未來(lái)3-5年來(lái)看，可以對這些公司股票的復合收益率更加樂(lè )觀(guān)一些。”(記者 劉宇陽(yáng) 李海媛)