（原標題：合盛硅業(yè)擬175億投建年產(chǎn)20萬(wàn)噸多晶硅項目）

“雙硅龍頭”合盛硅業(yè)(603260)擬大手筆布局硅基新材料全產(chǎn)業(yè)鏈。2月14日晚間，公司拋出一紙投資公告，將耗資175億元投建年產(chǎn)20萬(wàn)噸高純多晶硅項目，向工業(yè)硅下游進(jìn)一步拓展，打造新的盈利增長(cháng)點(diǎn)。

受益于行業(yè)下游需求端強勁反彈增長(cháng)及行業(yè)政策影響，合盛硅業(yè)在擴張主營(yíng)產(chǎn)品工業(yè)硅、有機硅產(chǎn)能的基礎上，將目光瞄準下游光伏領(lǐng)域，擬在全產(chǎn)業(yè)鏈布局方面有所作為。

擬投建高純多晶硅項目

根據公告，本次年產(chǎn)20萬(wàn)噸高純多晶硅項目預估投資金額達175億元，實(shí)施主體為合盛硅業(yè)全資子公司新疆中部合盛硅業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng) “中部合盛”)，地點(diǎn)位于新疆烏魯木齊市甘泉堡經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區(工業(yè)區)，擬建設20萬(wàn)噸/年多晶硅裝置，10萬(wàn)噸/年燒堿裝置，實(shí)施周期為3年。

事實(shí)上，前述投資并非突如其來(lái)，此前已經(jīng)埋下伏筆。2021年12月，合盛硅業(yè)曾在微信公眾號中發(fā)文稱(chēng)，與烏魯木齊市人民政府正式簽訂戰略合作框架協(xié)議，計劃于2022年3月在甘泉堡經(jīng)濟開(kāi)發(fā)區開(kāi)工建設硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項目，建設內容涵蓋硅基新材料、單晶切片、電池組件、光伏發(fā)電等，預計2024年建成投產(chǎn)，建設周期亦為3年。據相關(guān)媒體報道，項目預計耗資規模達355億元。資料顯示，本次多晶硅項目實(shí)施主體中部合盛成立日期為2021年12月7日，似是為硅基新材料一體化項目專(zhuān)門(mén)設立。

合盛硅業(yè)是工業(yè)硅和有機硅“雙料龍頭”，目前擁有工業(yè)硅產(chǎn)能73萬(wàn)噸/年，有機硅單體產(chǎn)能93萬(wàn)噸/年，均居國內首位。此番投建多晶硅項目，旨在向工業(yè)硅下游進(jìn)一步延伸。據悉，多晶硅以工業(yè)硅為主要原料，除卻在光伏領(lǐng)域大規模應用外，還是集成電路硅襯底的主材，在半導體工業(yè)有著(zhù)廣泛的應用場(chǎng)景。公司曾表示，多晶硅下游是未來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈延伸的重要方向之一，后續還將逐步啟動(dòng)多晶硅及電站等下游項目的建設，打造全產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢。

本項目將耗資175億元，而截至三季度末合盛硅業(yè)貨幣資金余額僅為8.4億元，流動(dòng)資產(chǎn)為78億元，與項目投資額差距頗大。公司表示，項目資源來(lái)源為自籌，將會(huì )對現金流及償債能力造成壓力，存在潛在的資金財務(wù)風(fēng)險。

上年凈利預計增超5倍

作為行業(yè)內為數不多的能夠同時(shí)生產(chǎn)工業(yè)硅和有機硅的企業(yè)，合盛硅業(yè)已在硅基新材料行業(yè)領(lǐng)域構筑了相對完整的產(chǎn)業(yè)鏈條。一方面，工業(yè)硅業(yè)務(wù)為有機硅業(yè)務(wù)提供了充足的原料保障，另一方面有機硅業(yè)務(wù)的原料需求也穩定了工業(yè)硅銷(xiāo)售，為工業(yè)硅擴大產(chǎn)能、降低成本提供支撐。

2021年，合盛硅業(yè)所處硅料賽道迎來(lái)高景氣度，兩大核心產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，拉動(dòng)業(yè)績(jì)暴增。2021年三季度，工業(yè)硅受益能耗雙控及下游需求旺盛，價(jià)格大幅上漲至6.7萬(wàn)元/噸左右，此后雖逐步下行至目前的2萬(wàn)元/噸左右，但仍具備需求支撐；有機硅價(jià)格開(kāi)年以來(lái)整體維持上漲態(tài)勢，上周末有機硅DMC價(jià)格在31900元/噸左右，較去年同期明顯增長(cháng)。根據業(yè)績(jì)預告，合盛硅業(yè)預計2021年度實(shí)現凈利潤85億元至87億元，同比增長(cháng)超5倍。

下游需求旺盛， 合盛硅業(yè)產(chǎn)能利用率持續處于高位。2021年度，公司年產(chǎn)20萬(wàn)噸密封膠項目成功投產(chǎn)，同時(shí)啟動(dòng)了多輪產(chǎn)能擴張計劃。2021年4月，公司宣布將新建年產(chǎn)20萬(wàn)噸硅氧烷及下游深加工項目，預計耗資約43.8億元，同時(shí)投資40.8億元投建80萬(wàn)噸/年工業(yè)硅生產(chǎn)及配套60萬(wàn)噸型煤加工生產(chǎn)(一期)項目；9月，擬累計投資76億元投建年產(chǎn)40萬(wàn)噸工業(yè)硅項目及年產(chǎn)20萬(wàn)噸硅氧烷及下游深加工項目。隨著(zhù)前述項目逐步投產(chǎn)，合盛硅業(yè)規模優(yōu)勢將持續提升，供需格局有望進(jìn)一步改善。

據申港證券研報，受?chē)夜┙o側結構性改革和日趨嚴格的的環(huán)保政策影響，國內技術(shù)落后企業(yè)停產(chǎn)、限產(chǎn)情況增加，新增產(chǎn)能主要來(lái)自龍頭企業(yè)擴產(chǎn)，其中前五名企業(yè)的合計產(chǎn)能約占全國總產(chǎn)能的60%，行業(yè)集中度明顯提升。

關(guān)鍵詞： 多晶硅項目