（原標題：爭相布局！這類(lèi)業(yè)務(wù)太吃香，13家金融機構出手）

(相關(guān)資料圖)

隨著(zhù)近年來(lái)公募基金規模的快速增長(cháng)和托管業(yè)務(wù)需求增多，今年再有8家機構申報基金托管資格，并有5家機構拿到托管資格批文，各類(lèi)金融機構密集布局基金托管業(yè)務(wù)，布局力度遠超去年水平。

多位業(yè)內機構和人士對此表示，基金托管業(yè)務(wù)有利于提升各類(lèi)金融機構與基金公司之間的業(yè)務(wù)黏性，實(shí)現多業(yè)務(wù)鏈條增收和業(yè)務(wù)多元化，具備較大的商業(yè)價(jià)值。但在“二八分化”的基金托管市場(chǎng)，新入局者還需要從差異化競爭、做好業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)等方面，不斷提升業(yè)務(wù)上的綜合能力。

增強業(yè)務(wù)黏性、提升商業(yè)價(jià)值

13家金融機構布局基金托管業(yè)務(wù)

證監會(huì )官網(wǎng)顯示，截至11月26日，2022年以來(lái)陸續有東興證券、法國巴黎銀行(中國)有限公司、長(cháng)沙銀行等8家機構申報基金托管資格，超過(guò)了去年的5家。同時(shí)，今年也陸續有成都銀行、青島銀行、蘇州銀行等三家銀行，東方財富證券、南京證券兩家券商拿到基金托管資格批文，獲得基金托管業(yè)務(wù)展業(yè)的“通行證”，也遠遠超過(guò)了去年獲批的1家。

談及眾多金融機構爭相申報基金托管資格的現象，一家獲批券商機構業(yè)務(wù)負責人表示，公司積極申請基金托管業(yè)務(wù)，可增強與機構客戶(hù)之間的業(yè)務(wù)粘性，助力機構業(yè)務(wù)快速發(fā)展，全面提升機構客戶(hù)服務(wù)維度。同時(shí)，通過(guò)增強內部協(xié)同能力開(kāi)展多元化業(yè)務(wù)，謀求機構開(kāi)戶(hù)、投資咨詢(xún)、融資融券、FOF等業(yè)務(wù)機遇，有利于打造綜合服務(wù)平臺。

匯成基金研究中心也表示，一方面，銀行和券商具有基金托管人資格，與基金公司之間的業(yè)務(wù)黏性將強于沒(méi)有基金托管資質(zhì)的同業(yè)機構。另一方面，開(kāi)展托管業(yè)務(wù)也有助于實(shí)現金融機構多業(yè)務(wù)鏈條增收?；鹜泄軜I(yè)務(wù)屬于機構中間業(yè)務(wù)，通過(guò)收取賬戶(hù)管理服務(wù)費創(chuàng )造收入，增加收入來(lái)源，在機構業(yè)務(wù)競爭趨于白熱化的背景下，增收而不損耗資本、總體風(fēng)險可控，對于優(yōu)化收入結構和業(yè)務(wù)范圍裨益良多。

上海證券基金評價(jià)研究中心高級分析師池云飛也認為，一是擁有基金托管資格有利于機構推動(dòng)自身機構業(yè)務(wù)、銷(xiāo)售業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展；二是相較于管理基金，托管這門(mén)生意的門(mén)檻、成本和運作難度更低，其中的商業(yè)價(jià)值較大。

“托管業(yè)務(wù)的商業(yè)價(jià)值是各家機構爭相布局的重要原因。”池云飛稱(chēng)，目前托管費用平均為基金管理費用的21%，換句話(huà)說(shuō)公募管理人賺100元管理基金的錢(qián)，托管機構就能賺21元托管的錢(qián)。而當前頭部托管機構的托管收入可以達到頭部基金公司的管理收入的一半甚至以上。

從公募基金托管市場(chǎng)的整體收入情況看，截至2022年6月末，全市場(chǎng)公募基金托管費收入152.64億元，是五年前的2.86倍，并實(shí)現了近五年的持續快速增長(cháng)。

此外，部分機構還從業(yè)務(wù)多元化角度，挖掘托管業(yè)務(wù)在財富管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競爭力。

匯成基金研究中心表示，托管業(yè)務(wù)牌照有利于銀行和券商機構業(yè)務(wù)的多元化，可以通過(guò)托管業(yè)務(wù)拉動(dòng)機構開(kāi)戶(hù)、FOF等業(yè)務(wù)的機遇。托管業(yè)務(wù)與其他財富管理業(yè)務(wù)存在緊密聯(lián)系，在未來(lái)機構業(yè)務(wù)競爭中，包含牌照資格在內的業(yè)務(wù)多元能力，以及公司內部協(xié)同能力，可能成為銀行和券商在同行競爭中的利器。

據悉，作為公募基金市場(chǎng)生態(tài)的重要組成部分，基金托管人具有安全保管全部基金資產(chǎn)、執行基金管理人投資指令、監督基金管理人的投資運作，以及對基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值和編制的財務(wù)報表進(jìn)行復核的職責，是公募基金獨立托管的重要一環(huán)。

“龍頭效應”較為顯著(zhù)

多舉措提升托管業(yè)務(wù)競爭力

雖然托管市場(chǎng)業(yè)務(wù)誘人，發(fā)展前景也較為可觀(guān)，但目前基金托管業(yè)務(wù)“龍頭效應”較為顯著(zhù)，后入局者面臨的業(yè)務(wù)拓展挑戰也不容小視。

Wind數據顯示，截至2022年三季度末，全市場(chǎng)1萬(wàn)只基金托管總規模26.43萬(wàn)億元。然而，基金托管市場(chǎng)的“龍頭效應”也非常顯著(zhù)，工商銀行、建設銀行托管總資產(chǎn)都超過(guò)3.2萬(wàn)億元，興業(yè)銀行、招商銀行等機構托管資產(chǎn)也超過(guò)2萬(wàn)億，前十大托管機構管理總資產(chǎn)就超過(guò)20萬(wàn)億元，市場(chǎng)占比超過(guò)80%。

談及基金托管市場(chǎng)的“龍頭效應”，池云飛表示，目前基金托管市場(chǎng)是典型的“二八分布”，20%的頭部機構占有了約80%的市場(chǎng)份額，這些機構主要為大型股份制商業(yè)銀行，具有明顯的渠道優(yōu)勢、業(yè)務(wù)優(yōu)勢，新入局的中小型銀行、證券公司等機構仍然存在不小差距，會(huì )面臨一定挑戰。

匯成基金研究中心也認為，目前基金托管業(yè)務(wù)“龍頭效應”較為顯著(zhù)，銀行占據基金托管行業(yè)絕對份額，截至2021年末，銀行托管基金資產(chǎn)市占率為97.96%。如果機構布局落后，可能就難以進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，近年來(lái)工商銀行、建設銀行、興業(yè)銀行等頭部機構的托管規模占比還在持續提升。

“盡管競爭越來(lái)越激烈，但托管業(yè)務(wù)的發(fā)展空間還是很大。”匯成基金研究中心相關(guān)負責人表示，在我國經(jīng)濟轉向高質(zhì)量發(fā)展、拓展直接融資規模的背景下，資管產(chǎn)品未來(lái)的規模還會(huì )進(jìn)一步增長(cháng)，基金托管業(yè)務(wù)的發(fā)展空間依然廣闊，因此包括基金在內的資管產(chǎn)品托管業(yè)務(wù)，未來(lái)將是一塊非常大的蛋糕。

以公募基金為例，2012年至2021年，公募基金數量復合年均增長(cháng)率為22.82%，基金資產(chǎn)凈值復合年均增長(cháng)率為24.71%，而私募基金每月備案產(chǎn)品數量和產(chǎn)品設立規模也較為可觀(guān)，我國的基金行業(yè)依然處于快速發(fā)展時(shí)期。

事實(shí)上，由于基金托管業(yè)務(wù)通常與基金銷(xiāo)售綁定在一起，托管機構的基金銷(xiāo)售能力也受到基金管理人的高度重視。針對后來(lái)者布局托管市場(chǎng)，多位業(yè)內人士也建議，可以從自身資源稟賦角度開(kāi)展差異化布局，做好業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)等，以增強自身在托管業(yè)務(wù)上的競爭力。

池云飛表示，對于新晉托管機構，可以嘗試借助自身的優(yōu)勢進(jìn)行差異化競爭。例如，區域銀行可以借助區域優(yōu)勢做細分市場(chǎng)，券商等機構可以借助投研特點(diǎn)做進(jìn)一步服務(wù)下沉。

匯成基金研究中心也表示，目前托管業(yè)務(wù)的競爭環(huán)境中存在“以銷(xiāo)定托”的情況，對于后進(jìn)入的銀行來(lái)講，可以在基金代銷(xiāo)上加大投入，提升基金銷(xiāo)售能力，從而增強自身在托管業(yè)務(wù)上的競爭力；對于后進(jìn)入的券商來(lái)講，應從專(zhuān)業(yè)化角度加強和其他業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)，打造全方面的服務(wù)能力，并發(fā)揮系統優(yōu)勢，從而爭取獲得更多的托管業(yè)務(wù)份額。同時(shí)，可以通過(guò)和部分代銷(xiāo)能力強的第三方基金銷(xiāo)售公司合作，彌補自身銷(xiāo)售能力的短板。

“整體來(lái)看，托管業(yè)務(wù)需要與公司其他業(yè)務(wù)有效聯(lián)動(dòng)，比如托管和代銷(xiāo)聯(lián)動(dòng)、托管和投研服務(wù)聯(lián)動(dòng)、托管和傭金服務(wù)聯(lián)動(dòng)等，將托管業(yè)務(wù)作為公司綜合金融服務(wù)的一環(huán)，將公司多個(gè)業(yè)務(wù)條線(xiàn)形成合力，相互配合，通過(guò)一站式綜合服務(wù)提升客戶(hù)體驗，帶動(dòng)托管業(yè)務(wù)發(fā)展。”匯成基金研究中心相關(guān)負責人稱(chēng)。

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