走過(guò)2022年，A股市場(chǎng)走出一輪寬幅震蕩行情，期間，所呈現出的投資機會(huì )并不少。作為主要機構投資者，包括南方基金、嘉實(shí)基金、華夏基金、中信保誠、富國基金等8家公募，均表達了對2023年A股和港股市場(chǎng)的一致樂(lè )觀(guān)預期。

他們認為，伴隨著(zhù)中國經(jīng)濟企穩，A股和港股已呈現出“牛強熊弱”特征，放眼2023年，大概率將呈現出較好的投資機會(huì )；尤其是在經(jīng)濟周期與企業(yè)利潤見(jiàn)底回穩、宏觀(guān)流動(dòng)性維持穩定等因素預期下，A股權益資產(chǎn)的吸引力將更進(jìn)一步提升，確定性投資機會(huì )也在持續加強。

南方基金：2023年將呈現較好投資機會(huì )

(資料圖)

作為世界主要經(jīng)濟體之一，中國經(jīng)濟的企穩在進(jìn)一步確定。隨著(zhù)市場(chǎng)對中國經(jīng)濟預期轉變，以及海外市場(chǎng)通脹增速放緩，美元指數已經(jīng)從高位顯著(zhù)回落，預計2023年美元指數將整體呈現回落的趨勢，這對于風(fēng)險資產(chǎn)是非常積極的信號。

伴隨著(zhù)中國經(jīng)濟的企穩和復蘇，A股和港股熊市已經(jīng)結束，2023年大概率將呈現出較好投資機會(huì )?！拔覀儗?023年A股和港股定義為震蕩反彈；若海外市場(chǎng)風(fēng)險沖擊結束，則國內市場(chǎng)存在進(jìn)一步上行并轉為牛市的預期。因此，2023年市場(chǎng)至少有較大級別的結構性和波段性機會(huì )?！?/p>

嘉實(shí)基金：A股權益資產(chǎn)吸引力進(jìn)一步強化

展望2023，在多個(gè)利好基本面因素預期下，A股權益資產(chǎn)吸引力將進(jìn)一步強化，確定性也在持續加強。從宏觀(guān)視角看，綜合考慮溫和復蘇、盈利企穩、流動(dòng)性平穩、風(fēng)險偏好提升等因素，嘉實(shí)基金認為主要精力理應放在尋在未來(lái)3年符合中國經(jīng)濟轉型特征的產(chǎn)業(yè)線(xiàn)索上，例如成長(cháng)型賽道上機會(huì )的捕捉。

同時(shí)，面臨A股結構化機會(huì )，在自上而下視角下風(fēng)險偏好修復和自下而上視角下有著(zhù)估值擴張潛力的賽道選擇中，有很多機會(huì )已經(jīng)在逐步凸顯，包括景氣度整體仍在高位、估值消化充分、預期與持倉較低、產(chǎn)業(yè)邏輯仍在的新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈；大安全主題下，估值處于長(cháng)期低位、行業(yè)有望困境反轉的計算機、半導體；可選消費和周期相關(guān)的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等，均都值得關(guān)注。

整體來(lái)看，2023年對中國經(jīng)濟保持信心，對A股長(cháng)期投資價(jià)值保持信心。

華夏基金：遵循政策+復蘇主線(xiàn)

基于景氣復蘇期判斷，對2023年的大勢展望較為樂(lè )觀(guān)。2023年投資機會(huì )將遵循政策及復蘇主線(xiàn)，先反轉后景氣，先價(jià)值后成長(cháng)，行業(yè)配置應當分為三個(gè)階段：一是預期階段。二是過(guò)渡階段。三是景氣投資階段。經(jīng)濟復蘇確認，企業(yè)盈利顯著(zhù)好轉，此時(shí)進(jìn)一步增加成長(cháng)風(fēng)格配置，建議配置新能源車(chē)、軍工、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。整體來(lái)看，未來(lái)半年將呈現剩余流動(dòng)性向下、盈利小幅復蘇的特征，總體呈現以反轉投資為主，并逐漸向景氣投資過(guò)渡的特征。

中信保誠：2023年A股有望迎來(lái)“戴維斯雙擊”

展望2023，國內市場(chǎng)正在向復蘇期交易，消費股領(lǐng)漲市場(chǎng)。板塊來(lái)看，目前除了電力設備、食品飲料的估值分位數在50%以上，其他板塊估值分位數均處于后30%或更低的位置，絕大多數行業(yè)面臨景氣度的改善，或將出現戴維斯雙擊的情形。

2023年或可關(guān)注兩個(gè)個(gè)方向：一是低估值+困境反轉，修復彈性較大，包括地產(chǎn)鏈、通用機械。二是積極財政方向，包括發(fā)展和安全。美債長(cháng)端利率趨勢性下行，利好長(cháng)久期資產(chǎn)、成長(cháng)風(fēng)格資產(chǎn)、金融屬性較強的資產(chǎn)，如黃金等。

富國基金：經(jīng)濟迎來(lái)改善修復部分行業(yè)或出現底部反轉

預計2023年二季度將進(jìn)入新一輪盈利上行周期。首先，拆分至各細分行業(yè)看，受疫情影響的旅游、酒店、餐飲等行業(yè)和部分地產(chǎn)鏈行業(yè)的盈利大概率將在2023年得到改善，或出現反轉。

其次，從利率角度看，伴隨著(zhù)企業(yè)盈利見(jiàn)底回升，往往會(huì )帶動(dòng)資金需求增加，進(jìn)而抬升資金成本，利率也將出現上行。而在企業(yè)盈利回升的前半段，利率上行幅度較小。綜合來(lái)看，利率因素在今年相對友好，預計中長(cháng)期利率小幅抬升，為市場(chǎng)環(huán)境穩步上行提供了較好鋪墊。

最后，風(fēng)險偏好方面，2023年有望迎來(lái)改善修復，股權風(fēng)險溢價(jià)也將逐漸下行回落。

銀華基金：2023年GDP增速平穩，重點(diǎn)選擇成長(cháng)股

2023年市場(chǎng)信心恢復是充滿(mǎn)確定性。銀華基金認為各項政策措施將有所體現，經(jīng)濟增速會(huì )快速出現，預計2023年GDP會(huì )保持平穩增速，財政赤字率基本保持穩定略升，政府的支出以穩為主，地產(chǎn)市場(chǎng)以防風(fēng)險為主，平臺經(jīng)濟逐漸煥發(fā)活力，消費復蘇可期；整體來(lái)看，以市場(chǎng)化的方式休養生息，消費拉動(dòng)經(jīng)濟逐步恢復，整體實(shí)現社會(huì )的高質(zhì)量發(fā)展，同時(shí)兼顧安全。

較為看好成長(cháng)股方向，繼續選擇業(yè)績(jì)持續兌現的優(yōu)質(zhì)公司，看好的方向包括電動(dòng)車(chē)、光伏、儲能、海風(fēng)、國防軍工、半導體設備和材料、信創(chuàng )、互聯(lián)網(wǎng)、消費醫療、創(chuàng )新藥以及食品飲料等行業(yè)。

建信基金：全年投資主線(xiàn)確定，市場(chǎng)信心增強

內需復蘇和預期改善是全年的投資主線(xiàn)，2023年開(kāi)年的“滬指六連陽(yáng)”進(jìn)一步增強了市場(chǎng)信心，A股市場(chǎng)有望逐步進(jìn)入風(fēng)險偏好提升和盈利驅動(dòng)的行情。整體來(lái)看，在經(jīng)濟信心逐步修復、生產(chǎn)生活重回正軌的大背景下，企業(yè)盈利大概率見(jiàn)底回升，經(jīng)濟發(fā)展獲得有力支撐。同時(shí)，市場(chǎng)預期過(guò)去一年美聯(lián)儲政策利率快速攀升，海外流動(dòng)性快速收緊局面或有階段性緩和，這對A股市場(chǎng)的壓制有望同步緩解。

在此背景下，成長(cháng)、消費、地產(chǎn)等板塊有望出現結構性機會(huì )。具體來(lái)看，一是看好以制造業(yè)升級為主線(xiàn)的成長(cháng)板塊；二是看好大消費板塊的復蘇機會(huì )；三是不斷優(yōu)化的房地產(chǎn)行業(yè)政策有望持續發(fā)揮作用。

銀河基金：宏觀(guān)經(jīng)濟進(jìn)入復試驗證期，關(guān)注三條投資主線(xiàn)

對于2023年的宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展，銀河基金整體偏向樂(lè )觀(guān)。從構成宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展方面來(lái)看，仍是投資、消費、出口；2023年隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟復蘇，市場(chǎng)會(huì )進(jìn)入一個(gè)驗證期，就是實(shí)際看到的或者明確預期到的景氣度行業(yè)，投資主線(xiàn)可從高端制造、順周期、部分消費行業(yè)的發(fā)展進(jìn)行關(guān)注。

同時(shí)，市場(chǎng)投資風(fēng)格估計或將是相對均衡的。當前成長(cháng)、價(jià)值指數的估值分化程度并不顯著(zhù)，而各行業(yè)盈利增速的分化相對2022年來(lái)說(shuō)則有望進(jìn)一步收斂，對應2023年風(fēng)格的相對中和，成長(cháng)、價(jià)值中或將都會(huì )涌現出機會(huì )。

（文章來(lái)源：證券日報）

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