受多重因素影響，虎年國內資本市場(chǎng)尤其是A股市場(chǎng)表現相對低迷，很多投資者較為“受傷”。

“回顧2022年全年A股市場(chǎng)，走出了類(lèi)似于‘W’型的走勢?！鼻昂ｉ_(kāi)源基金管理有限公司董事總經(jīng)理楊德龍表示，虎年上半年和下半年分別出現兩次比較大的下跌。其中，上半年出現在4月27日，下半年出現在10月31日，滬指下探2900點(diǎn)之下，整體來(lái)看，市場(chǎng)的賺錢(qián)效應較差，多數投資者遭受了損失。

展望兔年，楊德龍認為，影響資本市場(chǎng)的一些利空因素正在邊際改善。

【資料圖】

逐步確立結構性牛市行情

“隨著(zhù)疫情防控出現實(shí)質(zhì)性調整，我國消費和生產(chǎn)活動(dòng)將逐步恢復正常，特別是被壓抑三年的消費需求將會(huì )集中釋放，消費有望帶領(lǐng)經(jīng)濟復蘇，我國經(jīng)濟將呈現出逐步抬升的走勢。全年來(lái)看，GDP可能會(huì )重回5%以上?！睏畹慢埍硎?，從市場(chǎng)的走勢來(lái)看，結構性牛市的行情已經(jīng)初具雛形，元旦以后，A股和港股都走出了連續上攻的態(tài)勢，逐步確立了結構性牛市的行情。

在兔年，預計市場(chǎng)的行情還會(huì )超過(guò)很多人的預期，各大股指都有望走出上行的走勢，給投資者帶來(lái)更多的機會(huì )。

居民儲蓄大轉移將會(huì )給資本市場(chǎng)帶來(lái)源源不斷的增量資金，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康穩定發(fā)展的政策陸續出臺，房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險得以化解。但由于房?jì)r(jià)高企，投資者投資意愿較低，這會(huì )使得很多居民儲蓄通過(guò)各種途徑進(jìn)入資本市場(chǎng)，成為資本市場(chǎng)的增量資金。

另外，外資也普遍看好中國資本市場(chǎng)的表現。元旦以來(lái)，外資凈流入到A股市場(chǎng)的資金量已超2022年全年。

從貨幣政策上來(lái)看，美聯(lián)儲可能會(huì )在3月份之后就結束本輪加息周期，美聯(lián)儲結束加息對于人民幣的匯率或形成一定的支撐?！叭嗣駧艆R率已經(jīng)出現了比較大的升值，預計兔年人民幣還是以升值為主，進(jìn)一步提高中國資產(chǎn)的投資吸引力?！睏畹慢堈f(shuō)。

“目前，從A股表現來(lái)看，消費白馬股出現了比較好的表現，特別像白酒、食品飲料、醫藥、旅游免稅等行業(yè)出現了快速反彈，逐步脫離了底部區域，大盤(pán)也實(shí)現了趨勢反轉，從2022年連續下跌的趨勢變?yōu)?023年振蕩上行的趨勢?！睏畹慢埛Q(chēng)。

在他看來(lái)，投資者的思維方式也發(fā)生了很大的轉變，2022年主要是熊市思維，也就是當市場(chǎng)出現反彈的時(shí)候都是減倉的機會(huì )，而2023年趨勢已經(jīng)發(fā)生了反轉，投資者也要轉變成牛市思維，也就是每次市場(chǎng)調整都是布局好股票的時(shí)機。

“做逆向投資是價(jià)值投資的重要方法，巴菲特也經(jīng)常做逆向布局，比如他在2008年全球金融危機的時(shí)候，大筆配置高盛、通用電氣、美國銀行等公司，雖然短期內一度出現大幅下跌，最多的時(shí)候虧損近半，但是幾年之后獲得了幾倍收益，體現出逆向投資的重要性?！睏畹慢埛Q(chēng)，巴菲特在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，如果你聽(tīng)到知更鳥(niǎo)叫的時(shí)候才知道春天來(lái)了，那么春天已經(jīng)過(guò)去了。

“我們需要在市場(chǎng)極度悲觀(guān)的時(shí)候進(jìn)行播種，春種秋收。在投資的時(shí)候要記住播種和收獲不在一個(gè)季節，要敢于在市場(chǎng)低迷的時(shí)候進(jìn)行布局才會(huì )有好的收獲?！睏畹慢堈J為，現在寒冬已經(jīng)漸行漸遠，春天的腳步越來(lái)越近了，資本市場(chǎng)的春天也隨著(zhù)經(jīng)濟的復蘇逐步到來(lái)，2023年預計迎來(lái)結構性牛市行情。

前“兔”似錦，A股多板塊醞釀啟動(dòng)

在楊德龍看來(lái)，兔年是可以大有作為的一年，也是充滿(mǎn)希望的一年。市場(chǎng)的賺錢(qián)效應明顯提升，投資者在虎年失去的，可能會(huì )在兔年回來(lái)。

“隨著(zhù)結構性牛市行情逐步深入，越來(lái)越多的行業(yè)和板塊將會(huì )啟動(dòng)?！睏畹慢堈J為，2023年A股和港股有望走出結構性牛市行情，從投資方向來(lái)看，經(jīng)濟轉型受益的主要三大領(lǐng)域分別是消費、新能源和科技互聯(lián)網(wǎng)。A股重點(diǎn)關(guān)注的是消費和新能源的機會(huì )，港股重點(diǎn)關(guān)注的是科技互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

新能源替代傳統能源是大勢所趨，要想實(shí)現“雙碳”目標，大力發(fā)展清潔能源是必由之路。

新能源在2021年大放異彩，但是2022年出現了明顯的回落，現在很多新能源龍頭股的估值已經(jīng)回到了兩年前，估值泡沫得到了擠壓。從行業(yè)景氣度來(lái)看，無(wú)論是新能源汽車(chē)還是光伏、風(fēng)電，景氣度還是相對較高。

前海開(kāi)源清潔能源基金去年三季報顯示，前十大重倉股基本上是新能源汽車(chē)，光伏、風(fēng)電、儲能等四大賽道的龍頭股，主要是看好新能源替代傳統能源的大方向不變。

港股方面，從去年10月份見(jiàn)底以來(lái)，恒生指數大漲50%，恒生科技指數更是大漲70%，很多互聯(lián)網(wǎng)巨頭也都有比較好的表現。

“堅持價(jià)值投資，希望大家不要錯過(guò)這輪牛市行情的機會(huì )，抓住中國資本市場(chǎng)在兔年的投資機遇?！睏畹慢堊詈蟊硎?，值此新春佳節之際，給大家拜個(gè)年，祝愿各位投資者在兔年身體健康、闔家幸福、投資順利、前途無(wú)量。

（文章來(lái)源：期貨日報）

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