隨著(zhù)兔年的到來(lái)，公募基金2022年四季報披露臨近尾聲。

截至目前，全市場(chǎng)約九成的公募基金產(chǎn)品已披露2022年四季報，從已披露的季報中可以梳理出公募基金倉位變化、持倉風(fēng)格以及對市場(chǎng)的共識和分歧。

根據中基協(xié)的數據，2022年末公募基金規模達26.03萬(wàn)億元，較2021年末的25.56萬(wàn)億元增加約4700億元。

(相關(guān)資料圖)

截至2022年四季度，公募基金持股市值環(huán)比有所回升，公募基金仍是A股最大機構投資者。截至2022年四季度，全市場(chǎng)所有公募基金持有A股的市值為5.46萬(wàn)億元，較上一季度增長(cháng)2.87%，公募基金占A股總市值的比例為6.91%。

基金公司自購信息曝光

2022年四季報的密集披露，基金管理人申購贖回自家產(chǎn)品的信息也能得以一探究竟。2022年10月18日，中泰資管公告稱(chēng)以1億元自有資金購買(mǎi)旗下偏股型基金，持有期不少于1年。中泰資管自購旗下哪些產(chǎn)品？四季報揭開(kāi)了謎底。

四季報顯示，田瑀管理的中泰開(kāi)陽(yáng)價(jià)值優(yōu)選混合獲得4500萬(wàn)元自購，自2022年10月17日持有至今，該產(chǎn)品已浮盈16.97%，浮盈金額超760萬(wàn)元。此外，中泰資管自購4500萬(wàn)元由姜誠管理的中泰玉衡價(jià)值優(yōu)選混合，剩余1000萬(wàn)元申購中泰滬深300指數增強，該產(chǎn)品由鄒巍和李玉剛共同管理。

績(jì)優(yōu)基金招商瑞利也獲得招商基金自購，招商基金在2022年12月21日、22日、23日、26日、27日、28日、29日平均每日進(jìn)行100萬(wàn)-200萬(wàn)的申購，7個(gè)交易日合計申購1000萬(wàn)元。該產(chǎn)品份額由去年三季度末的1.74億份增長(cháng)至四季末的6.03億份，凈值則在報告期內增長(cháng)18.2%，大幅跑贏(yíng)業(yè)績(jì)基準。值得一提的是，該基金目前由陸文凱單獨管理，王景已于1月20日正式卸任招商瑞利基金經(jīng)理。

有積極申購，自然也有獲利了結。2022年四季報顯示，去年12月7日，中庚基金贖回了1260萬(wàn)份約合3000萬(wàn)元中庚小盤(pán)價(jià)值，該產(chǎn)品由丘棟榮管理，報告期內漲幅為6.59%。值得一提的是，丘棟榮于今年1月13日發(fā)行的港股基金中庚港股通價(jià)值一日售罄，募集上限20億元，截至1月20日漲幅已達2.27%，不難看出丘棟榮加快了產(chǎn)品的建倉節奏。

2022年四季度基金經(jīng)理也在積極調倉。公募基金第一位“千億頂流”張坤，其管理的4只基金同時(shí)在去年四季度將騰訊控股作為頭號重倉股，增持后持倉市值合計88.31億元。整體而言，張坤在四季度增加了醫藥等行業(yè)的配置，降低了消費等行業(yè)的配置。

作為在管規模最高的女性權益基金經(jīng)理，葛蘭2022年四季度在管規模重回900億元上方。從其管理規模最高的中歐醫療健康混合來(lái)看，前十大重倉股中增持了藥明康德、邁瑞醫療、恒瑞醫藥、同仁堂、片仔癀，減持了愛(ài)爾眼科、泰格醫藥、凱萊英。

興業(yè)證券研究發(fā)現，截至2022年四季度，全市場(chǎng)所有公募基金持有A股的市值為5.46萬(wàn)億元，較上一季度增長(cháng)2.87%。公募基金占A股總市值的比例由2022年三季度的6.97%小幅回落至6.91%，處于2010年以來(lái)的88.2%的分位數水平。公募基金仍是A股最大機構投資者。

四季度主動(dòng)偏股基金倉位大幅回升2.6%，創(chuàng )2004年二季度以來(lái)新高。2022年四季度主動(dòng)偏股型基金資產(chǎn)凈值規模為4.84萬(wàn)億、環(huán)比上漲1.28%，持股市值為4.13萬(wàn)億、環(huán)比上升4.45%。股票倉位方面，截至2022年四季度，與2022年三季度相比，主動(dòng)偏股基金倉位由82.75%大幅增長(cháng)至85.34%，達到2004年二季度以來(lái)最高水平。隨著(zhù)A股逐漸回暖，四季度公募基金大幅提升權益資產(chǎn)倉位，指向市場(chǎng)風(fēng)險明顯偏好回升。

海通證券研究發(fā)現，2022年四季度偏股型基金份額與上季度持平，倉位環(huán)比上升。2022年四季度基金重倉股市值占比明顯上升的行業(yè)包括醫藥生物、計算機、機械設備，市值占比明顯下降的行業(yè)為電力設備、有色金屬、煤炭，相對滬深300基準，基金超配力度居于2013年一季度以來(lái)高位的行業(yè)為交通運輸、國防軍工、銀行，超配力度居于歷史低位的行業(yè)為傳媒、紡織服裝、電子。

值得一提的是，去年四季度主動(dòng)偏股型基金港股持股市值環(huán)比上升2.8%至10%。2022年四季度持股規模前10只個(gè)股整體市值占比為20.9%，較2022年三季度下降了0.8%，持股規模前20只個(gè)股整體市值占比為30.5%，較2022年三季度下降了0.9%。

百億基金經(jīng)理展望2023年

在季報中，基金經(jīng)理對于后市的展望同樣是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。針對未來(lái)具體的配置方向，泉果基金趙詣?wù)J為2023年更看好兩個(gè)維度：第一個(gè)大方向在于大制造上的兩個(gè)維度；第二個(gè)大的方向在于大消費，過(guò)去受到抑制的一些消費、出行、醫藥等需求回歸正常后出現的困境反轉機會(huì )。

鵬揚基金總經(jīng)理楊?lèi)?ài)斌則認為，2023年更看好中期權益類(lèi)資產(chǎn)的表現，尤其是與安全發(fā)展、科技創(chuàng )新等政策相關(guān)聯(lián)的板塊。疫情防控措施全面放開(kāi)后的消費出行鏈、房地產(chǎn)政策轉向后的地產(chǎn)鏈、受益于政策和消費服務(wù)回升的港股互聯(lián)網(wǎng)股票都可能孕育較好的投資機會(huì )。

富國基金朱少醒表示，如果局限于眼前的宏觀(guān)數據去探討，當前我們的確很難找出太多積極樂(lè )觀(guān)的因素，但我們應該看到是積極的因素正在持續顯現。更要重視的是市場(chǎng)的整體估值處于長(cháng)周期中很有吸引力的位置，當下權益市場(chǎng)處在較好的風(fēng)險收益區間。放在更長(cháng)的時(shí)間維度，我們相信現在所面臨的重重困難終將找到解決的出路。投資者當前選擇承受市場(chǎng)波動(dòng)對應的預期回報水平的是相當合適的。

交銀施羅德基金楊金金表示，站在目前這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，2023年全年比較明確的投資機會(huì )主要有以下三點(diǎn)：1、獨立于經(jīng)濟形勢，只要經(jīng)濟活動(dòng)恢復正常，企業(yè)經(jīng)營(yíng)就能有不錯表現的個(gè)股成長(cháng)機會(huì )；2、經(jīng)濟見(jiàn)底弱復蘇也能帶來(lái)供需向好、且股價(jià)和估值都在相對底部的部分周期品種；3、上游供需反轉帶來(lái)的公用事業(yè)周期反轉機會(huì )。

匯豐晉信金陸彬表示，新能源行業(yè)在過(guò)去三年經(jīng)歷了高速發(fā)展期，中國在新能源產(chǎn)業(yè)鏈上已經(jīng)涌現了越來(lái)越多具備長(cháng)期優(yōu)質(zhì)成長(cháng)潛力的公司。我們在三季度初明確提出新能源行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入中期，如果估值進(jìn)一步切換到2023年，新能源行業(yè)投資將進(jìn)入中后期。在過(guò)去幾個(gè)月，新能源板塊估值的快速提升并未如期而至，反而對應2023年的估值水平出現了明顯的收縮，反映了市場(chǎng)對行業(yè)短期收入增速和中期競爭格局的擔憂(yōu)，板塊的整體表現也低于預期。但是從全球范圍看，各個(gè)國家對新能源產(chǎn)業(yè)均有非常積極的政策支持力度，是凝聚了全人類(lèi)共識的發(fā)展方向。從中長(cháng)期維度看，新能源產(chǎn)業(yè)包括光伏、風(fēng)電、儲能、新能源車(chē)以及新材料等均還具備較長(cháng)的產(chǎn)業(yè)生命周期，還有望維持較長(cháng)時(shí)間的高速增長(cháng)，而中國在這個(gè)行業(yè)從全球視野看具備較強的競爭力，各個(gè)細分領(lǐng)域均持續有龍頭公司涌現，該板塊依然具備較好的投資機會(huì )。未來(lái)將重點(diǎn)關(guān)注在新能源行業(yè)的三類(lèi)投資機會(huì )：一、中期需求增速較確定、供給依然緊缺、企業(yè)盈利能夠持續維持的環(huán)節；二、有利于降低產(chǎn)品成本、增加安全性、提高性能的新技術(shù)方向；三、2022年利潤在底部，2023年有望回升的細分領(lǐng)域。

針對港股市場(chǎng)，中歐基金羅佳明表示，港股市場(chǎng)此番反彈，主要因為壓制港股市場(chǎng)的兩大因素都徹底得到解決。在企業(yè)盈利方面，疫情防控措施的轉向使得經(jīng)濟活動(dòng)在短暫的陣痛之后可以回到正軌。在2023年全面提振經(jīng)濟信心的政策方針下，我們對經(jīng)濟回暖的充滿(mǎn)信心，其中各行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司的盈利和市場(chǎng)份額還有望創(chuàng )出新高。另一方面，美聯(lián)儲近期會(huì )議也大致指出了加息的終點(diǎn)，美元指數見(jiàn)頂回落，外資資金重新流入港股市場(chǎng)，使得原本資金外流的情況得以全面的扭轉。港股市場(chǎng)一直為資本的離岸市場(chǎng)，資金來(lái)去自如且機構投資者比例較高。因此每一次港股的冬天都顯得格外的寒冷。我們相信，在寒冷的冬天過(guò)去之后，我們也將有望迎來(lái)百花齊放的春天。

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（文章來(lái)源：券商中國）

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