(資料圖片)

不負春光，2月有望拉開(kāi)春季攻勢，經(jīng)濟復蘇、流動(dòng)性改善、風(fēng)險偏好提升三因素共振，核心是找機會(huì )、抓彈性。

宏觀(guān)和市場(chǎng)流動(dòng)性雙改善最為明確，年初寬信用預期較強，美聯(lián)儲加息接近尾聲，人民幣升值趨勢明確，外資大幅流入，可類(lèi)比于2019年初。

經(jīng)濟走過(guò)谷底，后續回升是主旋律，春節期間出行、旅游、票房數據良好，即將到來(lái)的經(jīng)濟旺季成色值得期待，中國經(jīng)濟有望在主要經(jīng)濟體中一枝獨秀。

政策積極，各部委年度工作會(huì )議及地方兩會(huì )相繼落幕，提振經(jīng)濟仍是首要關(guān)切下政策維持寬松基調，地方兩會(huì )匡定的增速目標在5-5.5%左右，靜待全國兩會(huì )定調。風(fēng)險偏好有望在節后加速抬升，源于國內政策預期和中美關(guān)系緩和兩方面。

2月風(fēng)格偏成長(cháng)，配置上看好彈性品種，沿著(zhù)三條線(xiàn)索布局。一是券商、二是安全資產(chǎn)、三是高端制造。首選行業(yè)非銀金融、計算機、電力設備。

風(fēng)險提示：流動(dòng)性收緊超預期，經(jīng)濟失速下行，中美摩擦加劇，疫情超預期惡化、相關(guān)標的公司未來(lái)業(yè)績(jì)的不確定性等。

（文章來(lái)源：國海證券）

關(guān)鍵詞：