觀(guān)點(diǎn)：今年以來(lái)，A股累計上漲接近7%。市場(chǎng)回升以及上漲的核心，還是全球經(jīng)濟走弱趨勢下，國內經(jīng)濟的逐步恢復以及良好復蘇趨勢。而在此基礎上，海外長(cháng)線(xiàn)資金也是持續加倉A股，今年以來(lái)累計凈流入超1800億，對市場(chǎng)帶來(lái)一定的信心提振。在基本面的支撐下，全年A股向好趨勢本質(zhì)未變，投資者整體可適當積極。

Choice數據顯示，截至4月4日，北向資金3月以來(lái)凈流入額達323.7億元人民幣，疊加今年1、2月1412.9億元和92.58億元凈流入額，今年以來(lái)外資“掃貨”金額已超過(guò)1800億元。同時(shí)，截至4月2日當周，北向資金也已連續3周凈流入額超百億元。根據上海證券報報道，多只海外中國股票基金陸續披露最新持倉。比如晨星數據顯示，摩根基金-中國A股機遇在今年2月繼續大舉加倉貴州茅臺，加倉幅度高達71.97%，而富達基金-中國焦點(diǎn)基金則大舉加倉銀行股等等。

為何海外機構看好并加倉中國A股？從機構的一致性預期看，2023年中國經(jīng)濟復蘇的持續以及接下來(lái)數據的驗證等等，都將在一定程度推動(dòng)市場(chǎng)的向好和估值整體的提升。比如瑞銀財富管理表示：“接下來(lái)經(jīng)濟和盈利復蘇數據將進(jìn)一步佐證中國經(jīng)濟增長(cháng)前景。盈利預測趨勢可能在二季度起穩定和改善，這將有助于中國股票估值上修?！焙苊黠@，在全球經(jīng)濟疲軟以及歐美衰退趨勢下，中國經(jīng)濟的韌性或將給世界帶來(lái)提振，同時(shí)也將吸引更多海外長(cháng)期資金的目光。

(相關(guān)資料圖)

北向資金大舉介入之下，國內投資者能否跟進(jìn)？眾所周知，北向資金素有“聰明資金”的說(shuō)法，即北向資金的進(jìn)出往往對市場(chǎng)階段方向有重要的參考意義。比如2021年北向資金累計流入超4000億創(chuàng )下歷史新高，而A股也是年度上漲近5%延續此前連續年度上漲趨勢。不過(guò)去年，也就是2022年，北向資金流入僅9000億，大幅縮水，而同期，國內經(jīng)濟衰退下，A股大跌超15%。而今年以來(lái)，北向資金一月份流入就已經(jīng)大幅超越去年全年，足見(jiàn)對市場(chǎng)的看好以及全年向好的信心。也由此可以看出，在國內經(jīng)濟回升趨勢向好下，資金整體回流，疊加政策的提振以及流動(dòng)性的合理充裕，A股整體向好的本質(zhì)有望延續。因此，投資者可整體性參考北向資金的投資意愿和傾向，對A股做適當的策略配置。

當然，需要注意的是，盡管今年以來(lái)北向資金大舉介入，但市場(chǎng)的波動(dòng)屬性依舊，對于投資者來(lái)說(shuō)，還是應該從基本面出發(fā)，適當留意市場(chǎng)的結構屬性，再適當參考北向資金的動(dòng)向，可能會(huì )更有把握一些。比如，國內經(jīng)濟回升趨勢向好，但結構以及節奏可能會(huì )有波動(dòng)，而北向資金的進(jìn)出也是結構性的，不妨在經(jīng)濟數據驗證向好而市場(chǎng)階段調整之際，在北向資金再次加倉之際進(jìn)行逢低的配置，或許參考性更強一些。

總結一下：去年大幅縮水之下，今年以來(lái)北向資金大幅流入趨勢明顯，在國內經(jīng)濟復蘇勢頭向好之際，給市場(chǎng)帶來(lái)信心提振。對于投資者來(lái)說(shuō)，可適當參考北向資金的整體動(dòng)向進(jìn)行市場(chǎng)的配置，但更多的還是以國內基本面為基礎，同時(shí)注意北向資金階段的表現，而不是一味的以北向資金為絕對參考標準。

觀(guān)點(diǎn)：今年以來(lái)，A股累計上漲接近7%。市場(chǎng)回升以及上漲的核心，還是全球經(jīng)濟走弱趨勢下，國內經(jīng)濟的逐步恢復以及良好復蘇趨勢。而在此基礎上，海外長(cháng)線(xiàn)資金也是持續加倉A股，今年以來(lái)累計凈流入超1800億，對市場(chǎng)帶來(lái)一定的信心提振。在基本面的支撐下，全年A股向好趨勢本質(zhì)未變，投資者整體可適當積極。

Choice數據顯示，截至4月4日，北向資金3月以來(lái)凈流入額達323.7億元人民幣，疊加今年1、2月1412.9億元和92.58億元凈流入額，今年以來(lái)外資“掃貨”金額已超過(guò)1800億元。同時(shí)，截至4月2日當周，北向資金也已連續3周凈流入額超百億元。根據上海證券報報道，多只海外中國股票基金陸續披露最新持倉。比如晨星數據顯示，摩根基金-中國A股機遇在今年2月繼續大舉加倉貴州茅臺，加倉幅度高達71.97%，而富達基金-中國焦點(diǎn)基金則大舉加倉銀行股等等。

為何海外機構看好并加倉中國A股？從機構的一致性預期看，2023年中國經(jīng)濟復蘇的持續以及接下來(lái)數據的驗證等等，都將在一定程度推動(dòng)市場(chǎng)的向好和估值整體的提升。比如瑞銀財富管理表示：“接下來(lái)經(jīng)濟和盈利復蘇數據將進(jìn)一步佐證中國經(jīng)濟增長(cháng)前景。盈利預測趨勢可能在二季度起穩定和改善，這將有助于中國股票估值上修?！焙苊黠@，在全球經(jīng)濟疲軟以及歐美衰退趨勢下，中國經(jīng)濟的韌性或將給世界帶來(lái)提振，同時(shí)也將吸引更多海外長(cháng)期資金的目光。

北向資金大舉介入之下，國內投資者能否跟進(jìn)？眾所周知，北向資金素有“聰明資金”的說(shuō)法，即北向資金的進(jìn)出往往對市場(chǎng)階段方向有重要的參考意義。比如2021年北向資金累計流入超4000億創(chuàng )下歷史新高，而A股也是年度上漲近5%延續此前連續年度上漲趨勢。不過(guò)去年，也就是2022年，北向資金流入僅9000億，大幅縮水，而同期，國內經(jīng)濟衰退下，A股大跌超15%。而今年以來(lái)，北向資金一月份流入就已經(jīng)大幅超越去年全年，足見(jiàn)對市場(chǎng)的看好以及全年向好的信心。也由此可以看出，在國內經(jīng)濟回升趨勢向好下，資金整體回流，疊加政策的提振以及流動(dòng)性的合理充裕，A股整體向好的本質(zhì)有望延續。因此，投資者可整體性參考北向資金的投資意愿和傾向，對A股做適當的策略配置。

當然，需要注意的是，盡管今年以來(lái)北向資金大舉介入，但市場(chǎng)的波動(dòng)屬性依舊，對于投資者來(lái)說(shuō)，還是應該從基本面出發(fā)，適當留意市場(chǎng)的結構屬性，再適當參考北向資金的動(dòng)向，可能會(huì )更有把握一些。比如，國內經(jīng)濟回升趨勢向好，但結構以及節奏可能會(huì )有波動(dòng)，而北向資金的進(jìn)出也是結構性的，不妨在經(jīng)濟數據驗證向好而市場(chǎng)階段調整之際，在北向資金再次加倉之際進(jìn)行逢低的配置，或許參考性更強一些。

總結一下：去年大幅縮水之下，今年以來(lái)北向資金大幅流入趨勢明顯，在國內經(jīng)濟復蘇勢頭向好之際，給市場(chǎng)帶來(lái)信心提振。對于投資者來(lái)說(shuō)，可適當參考北向資金的整體動(dòng)向進(jìn)行市場(chǎng)的配置，但更多的還是以國內基本面為基礎，同時(shí)注意北向資金階段的表現，而不是一味的以北向資金為絕對參考標準。

（文章來(lái)源：巨豐投顧）

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