今年一季度以數字經(jīng)濟、“中特估”為代表的市場(chǎng)結構性行情持續演繹，受基金經(jīng)理不同的投資操作思路影響，披露一季報的權益類(lèi)基金產(chǎn)品權益倉位相差較大，業(yè)績(jì)表現也有所分化。

據Choice相關(guān)數據，截止4月21日共有407家上市公司有基金進(jìn)入到十大股東持倉，小編將從三個(gè)方向來(lái)解析基金重倉股的特點(diǎn)，以供投資者參考。

一季度基金大幅加倉的個(gè)股排名

(資料圖片)

截止一季度，基金大幅加倉的前十大的個(gè)股有：方盛制藥、英威騰、華凱易佰、萬(wàn)辰生物、華正新材、惠泉啤酒、卓創(chuàng )資訊、秦安股份、鐵科軌道、盈建科。

這十只個(gè)股中囊括了中藥、自動(dòng)化設備、互聯(lián)網(wǎng)電商、種植業(yè)、半導體、食品飲料、傳媒、非汽車(chē)交運、計算機應用，其中歸母凈利潤一季度正增長(cháng)的占有七家。

方盛制藥作為中藥創(chuàng )新藥第一梯隊的藥企將迎來(lái)成長(cháng)性機遇。近期，國家藥監局發(fā)布《中藥注冊管理專(zhuān)門(mén)規定》，未來(lái)我國中藥新藥審批有望進(jìn)一步加速。方盛制藥作為我國中藥創(chuàng )新能力第一梯隊企業(yè)，2019-2022年間共獲批25個(gè)中藥新藥，其中方盛制藥獲批3個(gè)，未來(lái)公司有望乘借中藥審評加速東風(fēng)，不斷獲批中藥創(chuàng )新藥，進(jìn)一步拓寬公司產(chǎn)品梯隊。一季度華商基金高兵、廣發(fā)基金段濤及中歐基金葛蘭大舉加倉。

英威騰獲機構大幅加倉或是因為其業(yè)務(wù)覆蓋了新能源+數字經(jīng)濟，并且在業(yè)績(jì)上有著(zhù)較高的成長(cháng)性。公司成立之初，主要從事工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品的研發(fā)與銷(xiāo)售，之后將業(yè)務(wù)擴展到了網(wǎng)絡(luò )能源，新能源汽車(chē)，光儲等領(lǐng)域。目前以工業(yè)自動(dòng)化及數據中心為主，主要產(chǎn)品低壓變頻器市場(chǎng)占有率領(lǐng)先于國內品牌，行業(yè)發(fā)展將繼續受益；光儲與新能源汽車(chē)是成長(cháng)性的業(yè)務(wù)，近幾年的發(fā)展速度加快，盈利預期將會(huì )得到改善，對公司業(yè)績(jì)的持續增長(cháng)起到推動(dòng)作用。數據顯示，一季度主要為易方達基金祁禾大幅加倉。

華正新材和盈建科都是屬于業(yè)績(jì)大減卻被機構大幅加倉的個(gè)股。

華正新材是半導體行業(yè)中從事IC載板、覆銅板等元器件的制造，伴隨海外通脹得到控制，消費信心回暖，以及庫存調整接近尾聲，預期CCL終端需求將逐步復蘇，公司毛利率也有望在行業(yè)景氣度回暖，稼動(dòng)率回升的影響下企穩反彈。另一方面公司產(chǎn)能持續擴張CBF材料驗證順利，打破日商壟斷，業(yè)績(jì)增長(cháng)有較大的想象空間。數據顯示，一季度華安基金胡宜斌大舉加倉。

盈建科作為國內建筑結構設計軟件領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，上市后持續加大投入、擴張規模，未來(lái)有望完成核心技術(shù)自研和多產(chǎn)品線(xiàn)拓展，支撐營(yíng)收持續增長(cháng)。

可見(jiàn)這兩只個(gè)股在今年業(yè)績(jì)反轉的預期是基金選擇的主要原因，基金提前加倉布局是基于盈利周期底部的左側布局。

一季度即將大幅減倉的個(gè)股排名

截止一季度，基金大幅減倉的前十大個(gè)股有：天奈科技、海泰新光、撫順特鋼、隆盛科技、明泰鋁業(yè)、愛(ài)博醫療、雙環(huán)傳動(dòng)、華特達因、春風(fēng)動(dòng)力、海量數據。

這十大個(gè)股覆蓋的行業(yè)有電力設備、醫療器械、鋼鐵、汽車(chē)零部件、有色金屬、醫療器械、化學(xué)制藥、非汽車(chē)交運、計算機應用。

天奈科技是鋰電池導電劑碳納米管材料龍頭，公司客戶(hù)涵蓋比亞迪、寧德時(shí)代、ATL、中創(chuàng )新航、天津力神、孚能科技等。公司作為鋰電上游核心供應商，前兩年受益新能源汽車(chē)的景氣度高漲，業(yè)績(jì)、股價(jià)均水漲船高。自2021年4月份開(kāi)始，天奈科技股價(jià)開(kāi)啟一輪浩浩蕩蕩的上漲，短短幾個(gè)月漲幅就超過(guò)250%。

不過(guò)形勢急轉直下，今年來(lái)，新能源汽車(chē)國補退出，國內新能源汽車(chē)行業(yè)景氣度有所降溫。在此背景下，上游的碳納米管導電漿料波動(dòng)性更為敏感，公司表示旗下產(chǎn)品銷(xiāo)量開(kāi)啟下跌，導致天奈科技今年一季度營(yíng)收、凈利潤雙降，這或是基金對其大幅減倉的主要原因。

海泰新光是內窺鏡的上游高技術(shù)制造企業(yè)，主要從事醫用內窺鏡器械和光學(xué)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，目前戰略拓展延伸至中游整機設備，打開(kāi)成長(cháng)天花板。業(yè)績(jì)表現亮眼，2022年公司實(shí)現收入4.8億元，同比增長(cháng)53.97%，歸母凈利潤1.8億元，同比增長(cháng)55.07%。此外，今年第一季度海泰新光實(shí)現收入1.5億元，同比增長(cháng)58.76%，歸母凈利潤4846萬(wàn)元，同比增長(cháng)35.40%。

基金提前減倉或是基于目前股價(jià)已經(jīng)提前反應了業(yè)績(jì)樂(lè )觀(guān)預期。去年3月份以來(lái)，海泰新光走出了一波大漲行情，期間股價(jià)實(shí)現翻倍式上漲，并創(chuàng )出了歷史新高。此前，在國際形勢波動(dòng)的背景下，營(yíng)收高度依賴(lài)海外客戶(hù)也給海泰新光帶來(lái)不確定風(fēng)險。

明泰鋁業(yè)主要從事鋁板帶箔的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是中國知名的民營(yíng)鋁板帶箔加工生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應用于新能源、新材料、5G通訊等眾多領(lǐng)域。2022年，雖然新能源和汽車(chē)為公司帶來(lái)了新的需求增長(cháng)點(diǎn)，但受原材料價(jià)格上漲影響，明泰鋁業(yè)出現增收不增利的情況。

與此同時(shí)，傳統產(chǎn)品市場(chǎng)還受到成本和競爭等多方面因素的影響，收益空間在逐漸收縮。隨著(zhù)國內經(jīng)濟復蘇和海外經(jīng)濟衰退的預期越來(lái)越強，預計鋁板帶箔的內需仍有一定提高，但海外訂單存在下滑的風(fēng)險，明泰鋁業(yè)短期業(yè)績(jì)或難言樂(lè )觀(guān)，機構選擇減倉離場(chǎng)也在常理之中。

總體來(lái)看，基金選擇大幅減持大多出于對公司業(yè)績(jì)的悲觀(guān)預期，加上所處行業(yè)景氣度的下降，這樣的個(gè)股更易被市場(chǎng)拋棄。

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