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（原標題：【BT金融分析師】達達集團一季度營(yíng)收未達預期，分析師對近期增長(cháng)前景較為悲觀(guān)）

我給予達達集團股票的投資評級為“持有”。

我在此前的文章中分析了達達與中國短視頻平臺抖音的合作以及達達的全年展望。在對該公司的短期財務(wù)前景、股票回購和估值指標進(jìn)行評估后，我現在給予該股“持有”評級。

根據達達在財報中披露的財務(wù)指引中點(diǎn)，該公司預計2023年第二季度營(yíng)收將達到29億元人民幣。

假設該公司管理層對2023年第二季度銷(xiāo)售額的預測是正確的，那么以人民幣計算，達達本季度的營(yíng)收預計將同比增長(cháng)27.1%。這也將標志著(zhù)該公司連續第四個(gè)季度呈現出同比收入增長(cháng)減速。相比之下，達達在2022年第二季度、2022年第三季度、2022年第四季度和2023年第一季度的營(yíng)收同比分別增長(cháng)了54.7%、41.1%、31.9%和27.2%。

此外，分析師對達達的近期營(yíng)收增長(cháng)前景較為悲觀(guān)。目前市場(chǎng)對達達2023年第二季度營(yíng)收預期為28.35億元人民幣（數據來(lái)源：S&P Capital IQ），比該公司管理層預期的29億元人民幣低2.2%，意味著(zhù)同比增長(cháng)24.3%（管理層預期為27.1%）。另外，根據S&P Capital IQ的數據，分析師對達達2023財年收入的預期已從今年初的127.27億元人民幣下調至120.75億元人民幣，下調幅度為-5.1%。達達在5月的2023年第一季度業(yè)績(jì)電話(huà)會(huì )議上表示，根據該公司的觀(guān)察，宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境和整體消費正處于逐步復蘇的過(guò)程中。

達達在第一季度業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上強調：“我們有信心在第二季度實(shí)現收支平衡的目標?！边_達有關(guān)其盈利能力預期的評論與分析師的財務(wù)預測共識一致。根據相關(guān)數據，分析師預計達達將從2022年第二季度的- 3.96億元人民幣以及2023年第一季度的- 1.82億元人民幣的凈虧損中扭轉過(guò)來(lái)，在2023年第二季度錄得+ 1200萬(wàn)元人民幣的非公認會(huì )計準則下調整后正的凈利潤。達達有望在今年第二季度扭虧為盈，有兩個(gè)關(guān)鍵因素在起作用。

第一個(gè)因素是快遞騎手的正?；?。在去年疫情最嚴重的時(shí)候，達達在騎手方面遇到了挑戰，這導致了該公司配送的相關(guān)費用增加。隨著(zhù)疫情成為過(guò)去，快遞騎手的供應不斷增加，達達的運送成本一直在下降，預計這將提振達達2023年第二季度及后續季度的利潤。

作者：Mike Smitka

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