一、 市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)可能存在偏差

預期政策即將出臺，并且中美關(guān)系有緩解跡象的情況下，市場(chǎng)情緒明顯回暖。結合當前資金面表現，題材反包情況，預計當前行情可能已經(jīng)進(jìn)入季度波段反彈的時(shí)間窗口。

(相關(guān)資料圖)

二、 市場(chǎng)情緒監測

情緒指數目前讀數值為53，處于中位區。結合情緒指數已經(jīng)從06月06日低位回升，并且近期股指以區間震蕩為主的這種情況分析，這意味著(zhù)目前市場(chǎng)情緒處于多空均衡狀態(tài)。從行為分析的角度來(lái)看，當市場(chǎng)情緒處于多空均衡狀態(tài)的情況下，也就意味著(zhù)階段性市場(chǎng)風(fēng)險已經(jīng)得到進(jìn)一步積聚。情緒指數處于中位區時(shí)，建議投資者謹慎觀(guān)望（更新時(shí)間：2023-06-15）。

三、 偏差分析

今天滬股通流入19億元，深股通流入72億元，全天合計凈流入超過(guò)90億元。行業(yè)表現方面，新能源全天持續大漲，電氣設備全天漲5%形成大陽(yáng)線(xiàn)反包。我們認為，隨著(zhù)投資者對政策出臺預期的情緒已經(jīng)形成，并且強風(fēng)險類(lèi)絕對收益性質(zhì)資金在數字AI等方向的活躍表現，已經(jīng)很大程度上對市場(chǎng)風(fēng)險偏好構成了支撐。因此，一直以來(lái)表現最弱勢的機構方向輪動(dòng)出現反包（白酒、家電、汽車(chē)等，到當前的新能源），意味著(zhù)當前行情出現波段反彈的概率已經(jīng)進(jìn)一步加大。

我們之前從規律的角度來(lái)看，提到機構持倉的白馬股在指數震蕩區間低位出現批量殺跌時(shí)，往往是波段反彈的時(shí)間窗口臨近。需要強調的是，當前是政策底（經(jīng)濟差，預期經(jīng)濟政策會(huì )出臺）、情緒底（機構白馬股殺跌）帶動(dòng)的反彈。而資金面的角度來(lái)看，無(wú)論是公募還是私募，也不算是資金底的確認。因此，目前定性行情的反彈，主要還是波段反彈機會(huì )為主。

整體上來(lái)看，我們認為，當前行情的賺錢(qián)效應已經(jīng)在回暖的過(guò)程中，反彈的空間大小、或者賺錢(qián)效應強弱，決定了對場(chǎng)外資金的進(jìn)場(chǎng)情緒。特別是當前存款利率逐步下降的情況下，增量資金是否愿意進(jìn)入權益類(lèi)市場(chǎng)，是緩解當前機構倉位高約束因素的核心。策略上，建議持股待漲。

情緒底疊加政策底，波段反彈。

（風(fēng)險提示：股市有風(fēng)險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。）

（文章來(lái)源：廣州萬(wàn)?。?/p>

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