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周期和產(chǎn)品力共振，我國汽車(chē)出口爆發(fā)，未來(lái)成長(cháng)性明顯?？催^(guò)去：2022年全球汽車(chē)出口總額7765億美元，同比+7%，其中我國汽車(chē)出口額447億美元，同比+83%，出口量311.1萬(wàn)輛，同比+57%。按結構看我國汽車(chē)出口：(1)乘用車(chē)商用車(chē)兩旺：乘用車(chē)252.9萬(wàn)輛，同比+57%；商用車(chē)58.2萬(wàn)輛，同比+45%。(2)出口新能源滲透率提升：乘用車(chē)65.2萬(wàn)輛，滲透率超25%；商用車(chē)2.7萬(wàn)輛，滲透率5%剛起步，未來(lái)歐洲零排放等政策有望推進(jìn)電動(dòng)化；(3)自主品牌憑借電動(dòng)化提升出口份額，2022年自主出口份額占48%?？次磥?lái)：增量市場(chǎng)廣闊，歐、亞、南美、非、大洋洲都在電動(dòng)化中，消費趨勢明確。新能源車(chē)出口同比大增119%，比亞迪ATTO 3在泰國、以色列、新西蘭、新加坡成為純電銷(xiāo)冠，已成海外爆款。

需求側：海外差異化明顯，電動(dòng)化是統一消費趨勢。我國車(chē)企自動(dòng)駕駛、導航、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、智能座艙等方面技術(shù)優(yōu)秀，而世界消費者更關(guān)注電動(dòng)化，智能化需求正待培養。此外，歐洲特色“公司車(chē)”模式?jīng)Q定了汽車(chē)消費屬性不明顯，低成本小型車(chē)占比更高，需要因地制宜進(jìn)行出口。供給側：從平臺來(lái)看，國際巨頭電動(dòng)化節奏晚于國內2年。多家歐洲車(chē)企設立了清晰電動(dòng)化路線(xiàn)，從車(chē)型規劃來(lái)看，預計具備2年時(shí)間窗口期，出口將贏(yíng)來(lái)高速發(fā)展期。

未來(lái)海外增量市場(chǎng)廣闊，歐洲>俄羅斯=中東=東南亞>美洲，將會(huì )是出海重要方向。2023年1-4月歐洲市場(chǎng)占比達39%(2022年為26%)，其中純電占42%，未來(lái)高端純電車(chē)型有望打開(kāi)發(fā)達市場(chǎng)份額，單車(chē)價(jià)、利雙增；中國車(chē)企陸續進(jìn)入俄羅斯市場(chǎng)，2023年1-4月出口21.9萬(wàn)輛，同比+403%，填補國際車(chē)企的百萬(wàn)輛真空；非洲&中東年銷(xiāo)超200萬(wàn)輛，比亞迪ATTO 3連續7月蟬聯(lián)以色列單車(chē)型銷(xiāo)冠；東南亞年銷(xiāo)342萬(wàn)輛，泰國汽車(chē)工業(yè)稟賦好，多家車(chē)企當地建廠(chǎng)；美洲新能源車(chē)滲透率穩步增長(cháng)到6.5%，但需關(guān)注《通脹削減法案》影響出口；

海外需求不及預期；海外政策風(fēng)險；上游原材料價(jià)格大幅上漲，影響利潤。

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