最近股市圈比較火的消息是，胡錫進(jìn)開(kāi)通了A股賬戶(hù)投資A股股票。有意思的是，老胡第一天“高調”買(mǎi)進(jìn)賺了幾百塊錢(qián)，但是第二天賬戶(hù)就變成了“綠色”。

從老胡入市當天的實(shí)際情況看，其10萬(wàn)元本金買(mǎi)入了多只股票和基金，當天實(shí)現收益104元。

按當天A股的具體情況看，其買(mǎi)入的股票很可能是大盤(pán)藍籌股，也就是大家所說(shuō)的價(jià)值投資。但現實(shí)卻很“打臉”，第二天老胡的賬戶(hù)即從浮盈變成了浮虧。實(shí)際情況也確實(shí)如此，本周二大盤(pán)縮量上漲，盤(pán)面看似熱鬧，但個(gè)股漲幅并不大，大盤(pán)藍籌股并沒(méi)有漲多少。

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到了周三，由于人民幣繼續走低，美元兌人民幣突破7.26，A股又是應聲大跌，對匯率波動(dòng)和敏感的大盤(pán)藍籌股還領(lǐng)跌A股，所以老胡由盈變虧很正常，不管他是有多少粉絲的網(wǎng)紅，在A(yíng)股市場(chǎng)中都待遇相同。

老胡是不是投資高手我不知道，但以前也有人說(shuō)過(guò)，就算股神巴菲特來(lái)到A股也會(huì )虧得一塌糊涂，因為巴菲特推崇的投資理念在A(yíng)股似乎行不通。

巴菲特前十大重倉股依次為蘋(píng)果、美國銀行、美國運通、可口可樂(lè )、雪佛龍、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、動(dòng)視暴雪、惠普，前十大重倉股占總持倉的比例達到90%以上。

其實(shí)這個(gè)持倉結構還是比較豐富的，科技、金融、石油和大消費都有，而且這里面有兩個(gè)巴菲特長(cháng)期持有的品種，也為巴菲特賺了很多的利潤，分別是美國銀行、可口可樂(lè )。

這兩個(gè)投資標的在國內也有對標的品種，比如很多人將貴州茅臺比成股神持有的可口可樂(lè )，雖然產(chǎn)品價(jià)格大不相同，但持有的理由都差不多，就是大消費龍頭。

但另一個(gè)與股神看好的銀行股相對應的標的并不被市場(chǎng)待見(jiàn)，典型如招商銀行。作為亞太地區最好的零售銀行，招商銀行目前已經(jīng)破凈，市盈率只有5倍出頭，而美國銀行的市盈率高達8倍，且美國銀行的營(yíng)收和凈利潤增長(cháng)遠不如招商銀行。

這就是A股目前面臨的尷尬局面，雖然監管層一直在強調價(jià)值投資，但是價(jià)值投資的標的究竟有沒(méi)有投資價(jià)值？跌跌不休的股價(jià)怎么體現價(jià)值投資？招商銀行撥備率高達450%，以其撥備率和17％以上的資本充足率完全可以靠?jì)壬桨l(fā)展實(shí)現營(yíng)收和凈利潤增長(cháng)，但就是這樣的國內天花板級銀行，目前的估值基本上仍處于歷史底部，價(jià)值投資從何談起？

不知道老胡買(mǎi)的是不是招商銀行，也可能是中國石油，也可能是其它的大盤(pán)藍籌股，但是從現實(shí)來(lái)看，這些被冠以?xún)r(jià)值投資的大盤(pán)藍籌股股價(jià)表現都不理想，所以老胡買(mǎi)什么都可能出現虧損。

當然，短期股價(jià)的表現并不代表這些企業(yè)中長(cháng)期的投資價(jià)值，但己所不欲勿施于人。在A(yíng)股市場(chǎng)要想真正實(shí)現價(jià)值投資，還是要讓投資者有錢(qián)可賺有利可圖，而不是畫(huà)大餅空歡喜一場(chǎng)。

（文章來(lái)源：金融投資報）

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