培育鉆石，英文名為lab grown diamond，因其在外觀(guān)、晶體結構及化學(xué)成分等方面與天然鉆石相同，而價(jià)格上比天然鉆石便宜不少，逐漸被包裝為“克拉自由”。

雖然在大多數消費者甚至珠寶從業(yè)人員那里，培育鉆石仍是個(gè)陌生詞；但“克拉自由”這陣風(fēng)率先刮進(jìn)了二級市場(chǎng)。

【資料圖】

數據顯示，我國已經(jīng)成為全球最大的培育鉆石生產(chǎn)國，也幾乎壟斷了全球HPHT法（高溫高壓技術(shù)）生產(chǎn)的培育鉆石。

2021年全年，“培育鉆石”概念的黃河旋風(fēng)、中兵紅箭漲幅分別高達209%、166%；更為引人矚目的是力量鉆石，這家公司如一匹黑馬，在上市僅3個(gè)月后，市值就翻了十幾倍，股價(jià)最高達366.64元/股（后復權）；

2022年，力量鉆石股價(jià)仍在高位徘徊，并在8月一度創(chuàng )出493元/股新高，較20.62元/股的發(fā)行價(jià)漲超20倍。在此期間，上市不滿(mǎn)1年的力量鉆石還再度募資40億拓產(chǎn)。

券商機構一度將培育鉆石行業(yè)參照新能源進(jìn)行比對。據券商研報，國內上游制造商生產(chǎn)的培育鉆石原石95%流向印度進(jìn)行人工打磨、切割、加工，加工完畢后經(jīng)終端多家零售品牌購入并出售給消費者。其中，美國仍是培育鉆石最大消費市場(chǎng)，而國內培育鉆石興起晚，整體市場(chǎng)消費占有率及滲透率較低，發(fā)展預期樂(lè )觀(guān)。

在培育鉆石行業(yè)大爆發(fā)的2021年，“黑馬”力量鉆石業(yè)績(jì)也呈翻倍增長(cháng)，其中來(lái)自培育鉆石業(yè)務(wù)的收入達1.97億元，同比暴增4倍左右。2022年以來(lái)，力量鉆石業(yè)績(jì)持續爆發(fā)，今年前三季度營(yíng)收達6.74億元 同比上漲95.97%，凈利潤為3.5億元，同比上漲117.25%；

但是，培育鉆石的市場(chǎng)需求，或者說(shuō)力量鉆石在培育鉆石業(yè)務(wù)上的業(yè)績(jì)暴增，是真實(shí)的嗎？

虛構海外客戶(hù)?

力量鉆石的培育鉆石業(yè)務(wù)，客戶(hù)都有誰(shuí)？

根據IPO招股說(shuō)明書(shū)，據今年6月30日、8月1日發(fā)布的定增材料，以及監管回復函，一個(gè)重要客戶(hù)是河南龍織坊電子商務(wù)有限公司（下稱(chēng)“河南龍坊織”）。

根據公告，河南龍織坊在2020年與公司合作，在2021年實(shí)現2265.36萬(wàn)元銷(xiāo)售額，占比4.55%，成為公司的前五大客戶(hù)，并在2022年第一季度又與公司產(chǎn)生了422.76萬(wàn)元的銷(xiāo)售額，占比2.21%。（力量鉆石在2022年半年報、2022年三季報中均未提及公司前五大客戶(hù)的具體名稱(chēng)、產(chǎn)生的收入及占比等交易信息）

河南龍織坊成立于2017年4月，注冊資本300萬(wàn)元。這位客戶(hù)，是在與力量鉆石合作的當年，也就是2020年4月才變更經(jīng)營(yíng)范圍，新增了“工藝品、珠寶首飾”等銷(xiāo)售范圍。

清流工作室注意到，力量鉆石稱(chēng)河南龍織坊最終客戶(hù)為海外培育鉆石加工商，分布于印度以色列等國家和地區。根據此前披露，三者的交易模式是，龍織坊作為力量鉆石與海外終端客戶(hù)的中間商，為國外客戶(hù)提供行程安排、尋找貨源、驗貨、談判、付款、報告等采購相關(guān)服務(wù)；

在力量鉆石與終端客戶(hù)協(xié)商認成交價(jià)格后，再由河南龍織坊與力量鉆石按成交價(jià)格簽訂采購合同、完成付款和發(fā)貨報關(guān)流程。也就是說(shuō)，在交易過(guò)程中，河南龍織坊僅提供交易協(xié)助服務(wù)，從交易中賺取出口退稅的利潤。

在附注中，力量鉆石提到，出于貿易便利性考慮，海外鉆石加工商，通常在香港等地設立貿易公司。河南龍織坊的下游客戶(hù)，均為印度等海外鉆石加工商控制的貿易公司。

但清流工作室核查發(fā)現，上述河南龍織坊的下游客戶(hù)，與這些表格中所列的“海外鉆石加工商”，真實(shí)情況可能并非力量鉆石所言。

比如，下游客戶(hù)中注冊在香港的貿易公司KYRAH STAR ；經(jīng)查詢(xún)香港公司注冊信息，該公司已在2021年注銷(xiāo)。

而另一家mars venture limited，成立于2017年；其股東是一名印度的個(gè)人股東。

但按照力量鉆石所稱(chēng)，控制KYRAH STAR、mars venture的是印度鉆石加工商Laxmi Diamond Pvt.Ltd；而清流工作室核對了公司名稱(chēng)、工廠(chǎng)地址一致后，向Laxmi Diamond集團及其香港子公司確認。Laxmi Diamond香港分公司的工作人員，對前述兩家公司被認為是受Laxmi Diamond控制進(jìn)行了否認，表示并不知道香港貿易公司KYRAH STAR和mars venture；而Laxmi Diamond印度總部則非常明確的說(shuō)，自己在香港僅有一家分公司為L(cháng)axmi Diamond（HK）Limited。最為關(guān)鍵的是，Laxmi Diamond集團是一家只銷(xiāo)售天然鉆石的公司。

河南龍織坊到底從哪里找來(lái)的下游客戶(hù)KYRAH STAR和mars venture？為何要聲稱(chēng)它們是印度老牌鉆石加工商Laxmi Diamond集團控制的貿易公司？

無(wú)獨有偶，河南龍織坊終端客戶(hù)的SHAYONA DIA，按照上述力量鉆石的披露，控制方為印度鉆石加工商“PRAGATI FASHION”。清流工作室遍查印度公司注冊、GST注冊，并結合海關(guān)數據平臺等一一對應發(fā)現：

SHAYONA DIA，從印度工商局官網(wǎng)未能查詢(xún)該公司的注冊信息，僅能查詢(xún)到一家具有GST編號的“SHAYONA DIAMONDS”公司；根據相關(guān)海關(guān)數據平臺，可查詢(xún)到的SHAYONA DIAMONDS進(jìn)口記錄，但并沒(méi)有發(fā)現存在與中國或中國香港的貿易記錄；

而所謂的控制方加工商“PRAGATI FASHION”。清流工作室查詢(xún)發(fā)現，無(wú)論是印度公司注冊還是GST注冊，均不存在一家名為“PRAGATI FASHION”的公司，但與力量鉆石披露的該加工商地址一致，存在一家名為“PRAGATI INDUSTRIES”，但該公司的經(jīng)營(yíng)范圍并不包含鉆石，而是針織廠(chǎng)。

而清流工作室根據上述地址，聯(lián)絡(luò )到了“PRAGATI INDUSTRIES”后得知，該公司同樣沒(méi)有培育鉆石產(chǎn)品，且也不認識所謂受其控制的“SHAYONA DIA”公司。

河南龍織坊的另外一終端客戶(hù)GLOBAL GEMS International Limited、以及被其聲稱(chēng)的控制方KEYSTAR GEMS，情況則更為復雜。

首先GLOBAL GEMS International Limited（下稱(chēng)“GLOBAL GEMS”），在香港公司注冊處可查詢(xún)到名稱(chēng)一致的公司；但該公司自成立以來(lái)股東均為來(lái)自南非、安哥拉的人士；并未能查詢(xún)到與印度之間存在聯(lián)系；

此外，GLOBAL GEMS的官方網(wǎng)站顯示，其實(shí)際為一家注冊在香港，但在安哥拉進(jìn)行天然鉆石勘探的公司。官網(wǎng)信息亦無(wú)任何與培育鉆石相關(guān)的信息。

與之對應被聲稱(chēng)的控制方——鉆石加工商KEYSTAR GEMS工作人員，亦跟清流工作室稱(chēng)并不認識GLOBAL GEMS；

不過(guò)，KEYSTAR GEMS自身的情況亦頗為蹊蹺。根據力量鉆石披露的KEYSTAR GEMS地址，以及聲稱(chēng)的該公司位于印度齋普爾市，清流工作室查到發(fā)現，該披露地址可查詢(xún)到的是一家名為“DiamondWorld.Net”的雜志公司。

KEYSTAR GEMS在2021年8月曾在媒體連續發(fā)布三篇內容雷同的報道。根據報道的信息，KEYSTAR GEMS自稱(chēng)是世界上最大、最有影響力的HPHT培育鉆石生產(chǎn)商之一，每個(gè)月的產(chǎn)能達到10,000克拉（cts）；團隊擁有350人以上的員工，具有17萬(wàn)客戶(hù)和3000分銷(xiāo)商。該公司自稱(chēng)，在蘇拉特、孟買(mǎi)、布里斯班、紐約均有辦公室。

但作為“世界上最大、最有影響力的HPHT培育鉆石生產(chǎn)商之一”，清流工作室查詢(xún)發(fā)現，KEYSTAR GEMS對外公布的官方網(wǎng)站“keystargems.com”，長(cháng)期僅發(fā)布一個(gè)聯(lián)系郵箱。除此之外，無(wú)任何產(chǎn)品信息、公司信息。

清流工作室通過(guò)網(wǎng)頁(yè)歷史追溯，追蹤到了與KEYSTAR GEMS相關(guān)的另一鉆石品牌“Rock2polish”，該品牌與KEYSTAR GEMS人員重合、其中一個(gè)聯(lián)系方式一致。唯一的差異，是“Rock2polish”擁有一個(gè)信息完善的官方網(wǎng)站。

清流工作室撥打“Rock2polish”官網(wǎng)提供的聯(lián)系方式卻發(fā)現，紐約辦事處的電話(huà)號碼已無(wú)法撥通，布斯班辦事處相關(guān)人員多次對清流工作室稱(chēng)號碼錯誤。而唯一接通的是其官方賬號在海外社交平臺披露的電話(huà)號碼，對方工作人員除了確認就是KEYSTAR GEMS公司，以及并不認識GLOBAL GEMS外，匆匆掛斷電話(huà)不予回應。

所以，在力量鉆石IPO期間匆忙變更經(jīng)營(yíng)范圍，來(lái)跟力量鉆石達成合作的河南龍織坊，到底從哪里找來(lái)的這些下游客戶(hù)為上市公司貢獻業(yè)績(jì)？這些下游客戶(hù)的真實(shí)身份到底是誰(shuí)？更為重要的是，雙方之間的交易真實(shí)嗎？

下游“包銷(xiāo)”真相：囤貨？

與海外客戶(hù)撲朔迷離情況不同，力量鉆石國內的最大客戶(hù)，則是行業(yè)內的一個(gè)“傳奇”。

根據歷年報表，國內大客戶(hù)河南晶拓國際鉆石有限公司（下稱(chēng)“晶拓鉆石”）2016年曾與公司短暫合作且欲達成產(chǎn)品包銷(xiāo)協(xié)議，但最終雙方未能協(xié)商一致終止合作，之后至2021年雙方再次合作，晶拓突然成為公司大客戶(hù)，并在2021年實(shí)現了8313.44萬(wàn)元的銷(xiāo)售額，占比達16.68%。與其他客戶(hù)相比，晶拓鉆石的采購量一騎絕塵，是絕對的大客戶(hù)。

不僅是力量鉆石，實(shí)際上在培育鉆石行業(yè)內，晶拓鉆石是市場(chǎng)上多家培育鉆石概念公司絕對的大客戶(hù)，被媒體譽(yù)為“國內最大培育鉆石貿易商”。

根據媒體報道，河南晶拓基本包銷(xiāo)了中南鉆石、杭州超然及上海征世的絕大部分產(chǎn)能，也是黃河旋風(fēng)、力量鉆石、豫金剛石的優(yōu)先選購商。力量鉆石披露的報表中，亦提到了晶拓鉆石的“包銷(xiāo)”模式。

關(guān)于這個(gè)“包銷(xiāo)”模式的緣起，流傳甚廣的說(shuō)法是晶拓鉆石的老板廖永忠，因為看到早年國內培育鉆石廠(chǎng)商們，被印度人聯(lián)合壓價(jià)；就在2016年前后提出到香港和深圳融資，并在河南和很多廠(chǎng)商簽署協(xié)議，不賣(mài)印度人，只賣(mài)他；隨后由他以“壟斷”的形式再去印度人講價(jià)。廠(chǎng)商們生產(chǎn)的培育鉆石毛坯，被晶拓鉆石運往印度集中切割打磨，再將裸鉆賣(mài)到全球。

不過(guò)，關(guān)于培育鉆石的“包銷(xiāo)”模式，市場(chǎng)褒貶不一。一方面，投資者中有人稱(chēng)贊“晶拓廖總是個(gè)理想主義者”，而另一方，也有人質(zhì)疑包銷(xiāo)模式下市場(chǎng)需求的真實(shí)性——比如36氪亦曾援引匿名分析人士稱(chēng)，國內或有包銷(xiāo)商囤貨現象，造成培育鉆石“供不應求”的假象。

也是在36氪這則報道中，晶拓鉆石的一名內部人士給出了一組數據，自稱(chēng)在2020年全球約700萬(wàn)克拉的培育鉆石交易量中，晶拓背后的整個(gè)體系實(shí)現了600萬(wàn)克拉的交易，其中90%以上流入了歐美市場(chǎng)，留給國內的不足10%。不過(guò)，該內部人士并未透露晶拓鉆石的庫存量。

清流工作室注意到，晶拓鉆石長(cháng)期以來(lái)對外的宣傳都頗為“神奇”。比如早在2017年前后，晶拓鉆石就在一則宣傳資料中稱(chēng)，“公司預計2017-2019年銷(xiāo)售額達到500億人民幣，將會(huì )在中國資本市場(chǎng)引起大量資本的涌入，掀起一股投資熱潮，公司將會(huì )借助資本市場(chǎng)上市融資……”

但無(wú)論是提前預計公司銷(xiāo)售額達到500億，還是全年600萬(wàn)克拉交易量，這些說(shuō)辭背后一個(gè)值得關(guān)注的問(wèn)題是，晶拓包銷(xiāo)了業(yè)內大量的培育鉆石，占據多家培育鉆石廠(chǎng)商第一大客戶(hù)后，所謂的600萬(wàn)克拉的交易、500億銷(xiāo)售額，到底賣(mài)給了誰(shuí)？90%流入歐美市場(chǎng)，又有哪些終端大客戶(hù)？

清流工作室查詢(xún)國內及香港、印度注冊信息，梳理了晶拓鉆石實(shí)控人廖永忠及其關(guān)聯(lián)人作為顯名股東的全部公司及其近年海關(guān)貿易數據。頗為令人費解的是，至少可查詢(xún)到的海關(guān)貿易數據，并不能支撐晶拓鉆石及其關(guān)聯(lián)公司上述所謂600萬(wàn)克拉交易量的說(shuō)法。

晶拓鉆石可查詢(xún)到的海關(guān)貿易記錄，主要集中在廖永忠注冊在香港的CREATED DIAMONDS COMPANY LIMITED（下稱(chēng)“CDC公司”）。而CDC公司的主要貿易對手，則是印度的兩家公司，其一為GEM TOP COMPANY，另一為K J & COMPANY。

其中，CDC公司與K J & COMPANY之間的交易，更傾向于雙向的“加工”模式。即CDC公司將毛坯鉆石（LAB GROWN ROUGH DIAMOND)銷(xiāo)售給K J & COMPANY，而K J & COMPANY再將加工后的裸鉆（LAB GROWN DIAMOND CUT & POLISHED）銷(xiāo)售回流給CDC公司。清流工作室未能查詢(xún)到CDC公司出口裸鉆的記錄。

而CDC公司與GEM TOP COMPANY之間的交易，主要為單向貿易，即CDC公司出口培育鉆石毛坯（LAB GROWN ROUGH DIAMOND)，到印度的GEM TOP COMPANY。

經(jīng)查，GEM TOP COMPANY可能是晶拓鉆石的“自己人”。

GEM TOP COMPANY成立于2017年7月，并在2022年成立了網(wǎng)站“http://www.gtcdiamond.com”；GTC可能是“GEM TOP COMPANY”的首字母縮寫(xiě)；而上述網(wǎng)站提供的聯(lián)系郵箱為antik@gemtopcompany.com；

此外，在印度工商局還能查到一家名為“GTC Dimaond LLP”的印度公司，該公司董事之一為“Ankit JAIN”，而Ankit JAIN 還關(guān)聯(lián)一家名為“JINTOU DIAMONDS PRIVATED LIMTED”的印度公司，該公司的董事除了Ankit JAIN外還有名為“Shaomei Yizi Jiang”的自然人，而晶拓鉆石關(guān)聯(lián)方中確有一名“江少妹”的人士；

同時(shí)，在一則GEM TOP COMPANY商業(yè)信息中，該公司的聯(lián)系電話(huà)后備注了網(wǎng)站“jintoudiamonds.com”；該網(wǎng)站目前已無(wú)法打開(kāi)，但清流工作室通過(guò)歷史溯源發(fā)現，在此“jingtou”域名下，至少2017-2019年均為GEM TOP COMPANY的官方網(wǎng)站，聯(lián)絡(luò )人亦為前述Ankit JAIN；

更重要的是，與晶拓鉆石的說(shuō)法一樣，GEM TOP COMPANY在當時(shí)在此“jingtou”域名的網(wǎng)站上自稱(chēng)，是培育鉆石裸鉆最大的加工和貿易商。

清流工作室未能查詢(xún)到GEM TOP COMPANY將加工或未加工的培育鉆石，回流至CDC公司的記錄。但“自己人”GEM TOP COMPANY的下游客戶(hù)，也未見(jiàn)知名品牌客戶(hù)，可查詢(xún)到的有香港的AJENTAR TRADING CO., LIMITED（愛(ài)進(jìn)德貿易有限公司）、SARA FINE JEWELS LTD、BULLION JEWELLERY COMPANY LIMITED（寶林珠寶金行有限公司），和英國的DG Precious UK. LTD,比利時(shí)的UNIGLO B.V.。

其中交易量較高的是愛(ài)進(jìn)德貿易有限公司，由一名湖南籍人士王莎娣全資持有，王莎娣可查證為在深圳經(jīng)商，經(jīng)營(yíng)有首飾加工廠(chǎng)；

除此之外，其他客戶(hù)的交易量均較小——整體在幾十克到上百克拉不等。且實(shí)際多為印度人注冊的公司，比如英國的DG Precious UK. LTD，公司董事是一名叫Sanket? JAIN的印度籍人士；香港的SARA FINE JEWELS LTD，股東為印度籍人士YASH BAYA;比利時(shí)UNIGLO B.V.，董事和聯(lián)絡(luò )人是一名印度籍人士Suraj Poddar；

更重要的是，與CDC公司出口給GEM TOP COMPANY單次幾千克拉、上萬(wàn)克拉的毛坯鉆石不同，上述下游客戶(hù)購買(mǎi)的裸鉆量，則多為單次幾克拉、幾十克拉。清流工作室通過(guò)對可查詢(xún)到的進(jìn)出口記錄加總，并納入加工損耗因素，發(fā)現兩者并不匹配。

這是否意味著(zhù)，CDC公司銷(xiāo)售給關(guān)系密切的GEM TOP COMPANY的培育鉆石毛坯，可能有部分留在印度國內？

所以，市場(chǎng)上多家培育鉆石概念公司絕對的大客戶(hù)，被媒體譽(yù)為“國內最大培育鉆石貿易商”，晶拓鉆石“包銷(xiāo)”后，到底將培育鉆石賣(mài)給了誰(shuí)，仍是一個(gè)待解之謎。

按照印度寶石和珠寶出口促進(jìn)委員會(huì )官方數據，2020年4月至2021年3月以及2021年4月至2022年3月，印度向香港進(jìn)口的未加工培育鉆石規模均位列第一，歷年進(jìn)口額有4.57億美元、10.09億，占比一度超70%。也就是說(shuō)，印度絕大多數培育鉆石主要來(lái)自香港。

而如果真如晶拓鉆石內部人所言，“全球700萬(wàn)克拉的培育鉆石交易量中，晶拓背后的整個(gè)體系實(shí)現了600萬(wàn)克拉的交易”，那么每年將培育鉆石毛坯出口到印度的香港貿易公司中，又有多少與晶拓有關(guān)？

一個(gè)需要關(guān)注的細節是，上述晶拓鉆石還曾參與目前已退市的金剛退（原豫金剛石）的財務(wù)造假行為。經(jīng)證監會(huì )調查，豫金剛石及其子公司在2017年至2019年曾通過(guò)虛構與包括晶拓鉆石在內的多家公司的非飾品類(lèi)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，虛增營(yíng)業(yè)收入、利潤總額上億元。此外，晶拓鉆石與前述香港公司CREATED DIAMONDS COMPANY LIMITED，及廖永忠擔任董事的PALISI JEWELLERY LIMITED，都曾出現在豫金剛石主要應收款對象名單上。

結語(yǔ)

在海外下游客戶(hù)方面，通過(guò)重要客戶(hù)河南龍織坊介紹而來(lái)的印度客戶(hù)，為何會(huì )出現與披露信息完全不一致的情況？

在國內第一大客戶(hù)晶拓鉆石方面，這個(gè)聲稱(chēng)“國內最大培育鉆石貿易商”，究竟將培育鉆石賣(mài)到了何處，也是一個(gè)謎。

力量鉆石強勁的業(yè)績(jì)表現、股價(jià)表現之下，上述問(wèn)題亟待解答。

本文來(lái)源：清流工作室，本文作者：周淼、趙妍，原文標題：《培育鉆石“陷阱”：力量鉆石虛構海外客戶(hù)，涉嫌財務(wù)舞弊？》

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關(guān)鍵詞： 天然鉆石 豫金剛石