作者｜曹安潯 周智宇

伴隨近期樓市利好頻出，地產(chǎn)股大漲，一部分民營(yíng)房企率先出手，趁熱打鐵配股融資了。

11月15日，碧桂園公告稱(chēng)，將以每股2.68港元的價(jià)格配售14.6億股新股，配售股份占已發(fā)行股本約6%，預計籌集資金凈額為38.72億港元。

(相關(guān)資料圖)

華爾街見(jiàn)聞了解到，碧桂園找來(lái)了公司看好的專(zhuān)業(yè)機構、投資者參與配售。

一天之后，雅居樂(lè )也緊隨其后，公告將以每股2.68港元的價(jià)格配售2.95億股股票，配售股份占已發(fā)行股本約7.53%，預計籌集資金凈額約為7.83億港元。

與碧桂園不同的是，雅居樂(lè )采取的是先舊后新的方式配股。先舊后新由于配售股份沒(méi)有鎖定期，能夠吸引更多投資者認購，這也是為了在當下能夠快速、順利發(fā)行。

雅居樂(lè )、碧桂園接連宣布配股計劃的背后，是房企資金鏈仍然緊張。

雖然目前碧桂園、雅居樂(lè )等很多房企都得到或即將得到信貸、發(fā)債支持，但放款還需要時(shí)間，它們目前資金鏈壓力依然較大，最簡(jiǎn)單快速的方法就是通過(guò)配股來(lái)籌集資金。

今年7月份碧桂園就啟動(dòng)過(guò)一次配股，最終融資凈額約為27.9億港元，已全部用來(lái)還債。此外，融創(chuàng )、建發(fā)、旭輝今年都成功配股。

彼時(shí)市場(chǎng)環(huán)境還較差，投資者都接受了配股。而11月以來(lái)，地產(chǎn)利好政策頻出，“第二支箭”、“金融十六條”、“銀行保函可置換出部分預售資金”等有力提振了市場(chǎng)對房企的信心，連帶著(zhù)地產(chǎn)股水漲船高。

Wind數據顯示，11月以來(lái)，申萬(wàn)房地產(chǎn)指數上漲超20%，最近半個(gè)月，碧桂園月內累計漲幅超170%，龍湖漲超100%，新城控股、雅居樂(lè )漲超過(guò)50%。

借此機會(huì )，碧桂園、雅居樂(lè )便進(jìn)行配股了。按照它們的計劃，都是將本次配股所籌資金用于還債和企業(yè)經(jīng)營(yíng)。

碧桂園、雅居樂(lè )的配股或引發(fā)其他房企跟進(jìn)。有機構人士指出，如果地產(chǎn)股再漲的話(huà)，大部分上市房企可能都會(huì )配股一波。華爾街見(jiàn)聞獲悉，龍湖、旭輝等房企也可能將在近期進(jìn)行配股，但沒(méi)有具體時(shí)間。

對于碧桂園、雅居樂(lè )等房企來(lái)說(shuō)，配股成功只是緩了一口氣，它們還需要尋找更多融資渠道，如中債增發(fā)債、申請開(kāi)發(fā)貸，以及期待銷(xiāo)售、經(jīng)營(yíng)上的復蘇，才能順利通過(guò)資金鏈的拷問(wèn)。

不過(guò)，依然不少投資者認為雖然近期地產(chǎn)股漲了一些，但依然處于低位，不看好此時(shí)配股。這一情緒已經(jīng)反應到了最新的股價(jià)上。截至2022年11月16日收盤(pán)，地產(chǎn)股熱度大幅分化，其中，碧桂園、雅居樂(lè )股價(jià)當天分別下跌約15%、23%。

該機構人士指出，配股不是絕對的壞事，至少說(shuō)明市場(chǎng)還愿意拿真金白銀給公司輸血，增加活下來(lái)的概率，長(cháng)期看甚至利好房企。

也正因為如此，配股的影響，應見(jiàn)仁見(jiàn)智，如果愿意與這些房企綁定在一起，提供融資和支持，市場(chǎng)不應一票否決而應該理性對待。

作為業(yè)內少數未出險房企，碧桂園、雅居樂(lè )這兩年大力賣(mài)資產(chǎn)、發(fā)債融資等動(dòng)作不斷，高管增持股票，展示出了守護信譽(yù)、長(cháng)期經(jīng)營(yíng)的決心，在長(cháng)達一年多的行業(yè)困境里，這些決心彌足珍貴，而這也是它們在市場(chǎng)回暖時(shí)可以得到更多支持的原因。

除了利好政策，市場(chǎng)中的一個(gè)好消息是，原本頻頻下調房企評級的國際信用評級機構，似乎也在轉向了。瑞銀便在近日重新上調了龍湖評級至“買(mǎi)入”，“因為我們認為最糟糕的情況可能已經(jīng)過(guò)去”，瑞銀表示。

其中最重要的是，龍湖提前償還了2023年到期的美元債，以及得到央行支持的200億元債券發(fā)行配額，表明其有能力償還2023年到期的債務(wù)。

瑞銀指出，近期包括“金融16條”等重大政策出臺，可能標志著(zhù)房地產(chǎn)行業(yè)迎來(lái)轉折點(diǎn)，因為在支持行業(yè)的基礎上轉向支持開(kāi)發(fā)商，然而要恢復購房者信心還需要時(shí)間，預計政策會(huì )進(jìn)一步調整。

11月15日，標普和穆迪也分別發(fā)布報告，認為“第二支箭”、“金融16條”等政策對龍湖等符合要求的民營(yíng)開(kāi)發(fā)商具有正面信用影響，有助于他們在債務(wù)資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。

看起來(lái)，房地產(chǎn)歷史上長(cháng)達近兩年的市場(chǎng)波動(dòng)和巨大調整，已經(jīng)度過(guò)了最困難的階段，房企尤其是民營(yíng)房企的融資和經(jīng)營(yíng)正在重回正軌，對他們而言，最糟糕的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去了。

正如萬(wàn)科董事長(cháng)郁亮所言，走過(guò)黎明前的黑暗，光明就在眼前。

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞： 籌集資金 分別下跌 信用評級機構