11月17日，阿里巴巴公布2023財年Q2財報。財報數據顯示，阿里巴巴第二財季（截至今年9月30日）營(yíng)收2071.8億元人民幣，同比增長(cháng)3.2%，不及市場(chǎng)預期；調整后每ADS收益12.92元人民幣，超市場(chǎng)預估的11.21元人民幣。

對于疫情變化帶來(lái)的影響，阿里方面表示，每個(gè)人都盼望疫情盡快結束，然后社會(huì )經(jīng)濟生活都恢復到正常。公司認為，隨著(zhù)生活恢復正常，將帶來(lái)更多的就業(yè)機會(huì )，這將對提振消費者信心非常有利。對于消費來(lái)說(shuō)，重要的就是普通消費者對未來(lái)有信心，對自己的收入有穩定的預期。

(資料圖片)

在消費結構方面，阿里表示，在疫情環(huán)境下，剛性消費需求仍然保持，像食品及干雜貨日用品，甚至出現囤貨的需求。阿里認為，在疫情緩解后，對非必需品將會(huì )有更大的釋放。

在直播對電商退貨率的影響方面，阿里稱(chēng)，與直播為主的電商平臺來(lái)相比，阿里受到的影響會(huì )小得多，因為直播在公司銷(xiāo)售中的占比相對比較小。對于商家來(lái)說(shuō)，直播是他們一種銷(xiāo)售方式，而不是經(jīng)營(yíng)的全部。公司將努力平衡好多種銷(xiāo)售方式，讓商家選擇一個(gè)消費者受歡迎，同時(shí)經(jīng)營(yíng)成本商家可接受的方式來(lái)經(jīng)營(yíng)它的業(yè)務(wù)。

以下是電話(huà)會(huì )全文：

第一個(gè)問(wèn)題：

我想聽(tīng)聽(tīng)管理層對國內電商GMV和CMR（客戶(hù)管理收入）的一些展望，因為我們看到雙十一期間公司說(shuō)GMV大概跟去年持平，如果比起9月這個(gè)季度，單位數的下降看來(lái)有一些好轉，但同時(shí)我也看到全國的包裹在11月同比還是有一些下降的，所以我們應該怎么理解最近的這些趨勢？我們如何預計未來(lái)幾個(gè)季度內，如果疫情和宏觀(guān)穩定下來(lái)，我們會(huì )不會(huì )能看到GMV同比能在未來(lái)幾個(gè)季度出現一個(gè)轉正的可能性，謝謝。

阿里回應：

我們知道投資者非常關(guān)心這個(gè)問(wèn)題，其實(shí)對于這個(gè)GMV的結果，在當前的疫情情況下，包括我們在整個(gè)電商的運營(yíng)手法的變動(dòng)和銷(xiāo)售方式的變動(dòng)下，特別像直播這樣的銷(xiāo)售方式迅速的發(fā)展的情況下，都會(huì )對綜合的整個(gè)平臺的GMV和退貨率產(chǎn)生影響。

所以我想當討論CMR發(fā)展的時(shí)候，其實(shí)我們通常會(huì )把CMR和GMV一起去看，但實(shí)際上這兩個(gè)因素還有點(diǎn)不一樣。本質(zhì)上因為CMR跟退貨率會(huì )有高度的關(guān)聯(lián)。第二個(gè)，廣告的收入，在CMR的表現來(lái)講，首先還是跟宏觀(guān)經(jīng)濟的情況、廣告主的投入的意愿和廣告主整體的經(jīng)營(yíng)情況有關(guān)系。

從我們自身來(lái)講，我們還是把CMR的收入作為一個(gè)結果，最重要的是能夠為商家提供在平臺上經(jīng)營(yíng)消費者和用戶(hù)的一個(gè)手段，最終來(lái)實(shí)現我們CMR的增長(cháng)。這方面我們的道路和前景是非常清晰的，謝謝。

第二個(gè)問(wèn)題：

一個(gè)問(wèn)題就是物流的影響，因為我們也看到廣東還有全國的疫情都是比較嚴重的，我想問(wèn)一下阿里對此怎么看？受到疫情影響，會(huì )有很多訂單取消或者退貨。

關(guān)于直播，我想問(wèn)一下直播對GMV和CMR的影響，阿里應該怎么去引導消費者的情緒。

第二個(gè)問(wèn)題，China commerce的EBITDA做得非常好，有6%的一個(gè)增長(cháng)。我想問(wèn)一下就是說(shuō)在短期內看到了宏觀(guān)的不明朗，這些宏觀(guān)因素對EBITDA的影響會(huì )有多大？

阿里回應：

其實(shí)對于整個(gè)對阿里的零售平臺來(lái)講，您剛才問(wèn)的這些情況，對我們來(lái)說(shuō)是動(dòng)態(tài)變化的，我覺(jué)得最重要的還是任何企業(yè)、任何平臺依然是在一個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟的大環(huán)境當中。

所以我想最基本的影響還是來(lái)自消費者的信心，消費者的需求。我想不僅是阿里，也是所有的消費企業(yè)，不僅是線(xiàn)上，也包括線(xiàn)下，整個(gè)的社會(huì )消費，我想這個(gè)是第一位的。

第二個(gè)因素我覺(jué)得最近我也說(shuō)了，特別是隨著(zhù)國家防疫20條的出臺，疫情政策出現了一些改變以后，其實(shí)對物流的保障應該會(huì )有一個(gè)正向的作用。我們也看到了最近的一些進(jìn)展，盡管是局部的進(jìn)展，但是我們會(huì )覺(jué)得這個(gè)情況會(huì )進(jìn)一步改善。

然后第三個(gè)因素直播，我想直播作為一個(gè)銷(xiāo)售方式帶來(lái)的變化之一就是對退貨的影響。對阿里來(lái)講，我想直播對我們的影響跟以直播為主的電商平臺來(lái)相比，或者是全靠直播的平臺相比，我們的影響會(huì )小得多，因為我們直播占整個(gè)銷(xiāo)售的比例相對比較小。其實(shí)在雙11期間，直播扮演了預售為主的角色，可能在大的活動(dòng)期間直播的比重大一些，但是在平時(shí)的話(huà)，直播是商家的一種銷(xiāo)售方式和經(jīng)營(yíng)方式，而不是經(jīng)營(yíng)的全部。所以我想在這個(gè)上面阿里也是去努力平衡好多種銷(xiāo)售方式的組合，能夠讓最終商家選擇一個(gè)既讓消費者受歡迎，同時(shí)經(jīng)營(yíng)成本可接受的方式來(lái)經(jīng)營(yíng)它的業(yè)務(wù)。

這也是阿里作為一個(gè)綜合電商平臺，永遠用好新的技術(shù)，又保持好消費者的體驗，同時(shí)也是商家持續經(jīng)營(yíng)的成本可接受，以達到一個(gè)平衡，謝謝。

對于您剛才第二個(gè)問(wèn)題，肯定是每一個(gè)業(yè)務(wù)收入的一定程度的下降，都會(huì )對公司整體利潤產(chǎn)生一定的影響，但正如你看到的我們在中國商業(yè)零售板塊在過(guò)去的一個(gè)季度跟去年比是一個(gè)上升，主要的還是對于所有業(yè)務(wù)的在投入上的控制和效率的提升而實(shí)現的。

不管是在原來(lái)盈利的業(yè)務(wù)的盈利的提升，還是在虧損業(yè)務(wù)的虧損的下降，而最終實(shí)現了整個(gè)板塊的EBITDA的差不多6個(gè)點(diǎn)的提升。

第三個(gè)問(wèn)題：

有一個(gè)假設的問(wèn)題，如果我們假設疫情管控的風(fēng)險有一個(gè)比較大的調整，管理團隊覺(jué)得對不同產(chǎn)品類(lèi)型是一個(gè)好的還是壞的影響？作為一個(gè)公司來(lái)講，有沒(méi)有一些準備的工作，可能準備可能對未來(lái)疫情的一些管控的措施有一些改變，好，謝謝。

阿里回應：

其實(shí)我們每個(gè)人都盼望疫情盡快結束，然后社會(huì )經(jīng)濟生活都恢復到正常。我想如果疫情緩解，社會(huì )經(jīng)濟活動(dòng)包括生活方面能夠改善、生活節奏能正常的話(huà)，我覺(jué)得肯定不僅對阿里，對所有人都是一個(gè)好消息。

當然對阿里來(lái)講，我們因為是有多個(gè)業(yè)務(wù)組成的團體，所以在每個(gè)業(yè)務(wù)上對疫情的情況不太一樣。

對阿里的消費領(lǐng)域來(lái)講，最重要的是疫情緩解以后，這是當生活恢復正常，特別是工作恢復正常，更多的就業(yè)機會(huì )以后，消費信心會(huì )增強。我認為是對中國經(jīng)濟也好，對包括像阿里這樣的企業(yè)也好，我想都是一個(gè)正面的作用，最終消費還是來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展的一個(gè)重要引擎。

當然對消費者來(lái)講，對未來(lái)要有信心，對未來(lái)要有穩定的預期，對自己的收入要有穩定的預期。所以在這個(gè)情況下，如果能夠有疫情的改善，一定會(huì )對這方面的心理預期和信心起到一個(gè)正面的作用，也能夠促進(jìn)到消費。

當然在消費結構上面會(huì )發(fā)生一些變化，今天我們可以看到在疫情或者在不確定性下，其實(shí)剛性需求的部分仍然保持，因為生活所需是必不可少的，像食品，像一些干雜貨和日用品這些，甚至出現了一些囤貨的需求，因為大家對于會(huì )不會(huì )突然之間供給上有問(wèn)題，或者說(shuō)生活方式的中斷會(huì )有擔心，所以有儲備的需求。

但是如果這個(gè)疫情緩解以后，我相信這方面的擔心會(huì )釋放。另外一方面，這也會(huì )帶來(lái)更多的對非必需品的需求，這是消費者對美好生活的向往追求，應該是一個(gè)歷史大趨勢。

所以如果疫情防控放開(kāi)，對非生活必需品一些品類(lèi)，我覺(jué)得會(huì )有更好的一些幫助。

對于阿里的在像云計算這樣的to B的業(yè)務(wù)來(lái)講，我想非常重要的一點(diǎn)就是，現在所有的企業(yè)都看到了數字化的前景，都也希望積極參與到這個(gè)前景，但這也是基于企業(yè)對未來(lái)的預期和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)是否正常，是否能夠增長(cháng)，也會(huì )極大地決定他們對于數字化的投入的程度。因為所有企業(yè)都會(huì )量入為出，如果更多的企業(yè)在疫情緩解后，能夠經(jīng)營(yíng)更正常發(fā)展，對于整個(gè)在數字化的投入上，也會(huì )對云計算也會(huì )是一個(gè)好消息。

對阿里巴巴來(lái)講，我想我們也在面向未來(lái)，面對疫情結束以后的這樣的一種憧憬，其實(shí)都是需要做積極準備，比如說(shuō)在消費品類(lèi)上，因為我們的消費品類(lèi)上非常完整，所以疫情后的消費品類(lèi)和消費方式上，我們都在積極的準備，不僅是包括商品，也包括旅游等行業(yè)。

在云計算上面，我想我們在這個(gè)過(guò)程當中還是要積極圍繞著(zhù)產(chǎn)業(yè)數字化的進(jìn)程，形成針對不同行業(yè)的產(chǎn)品和解決方案，使客戶(hù)能夠能夠產(chǎn)生數據，用好他們自己的數據，增加客戶(hù)用好數據的能力。我想這個(gè)是我們在整個(gè)面向未來(lái)上必須充分準備好的。謝謝。

第四個(gè)問(wèn)題：

我想跟您請教一下，您剛才談到了阿里巴巴長(cháng)期的發(fā)展和國家的長(cháng)期目標是緊密一致的，阿里會(huì )積極參與到國家的數字化發(fā)展的進(jìn)程里面來(lái)?；诂F在的監管環(huán)境，您覺(jué)得中國未來(lái)比如說(shuō)5年的數字化進(jìn)程是什么樣的一個(gè)方向，什么樣的節奏？然后在大的進(jìn)程里面，阿里巴巴可以做些什么，然后會(huì )有什么樣的財務(wù)回報？

阿里回應：

對于宏觀(guān)大的前景，我想我們還是表達得非常清晰，因為我們對阿里巴巴自身的戰略，圍繞著(zhù)云計算，圍繞著(zhù)消費全球化的三個(gè)戰略，我們認真學(xué)習國家的大的戰略的方向，特別像走向網(wǎng)絡(luò )強國、數字中國這樣的一個(gè)發(fā)展目標其實(shí)是高度吻合的。

今天我想我們對于對阿里來(lái)講，我在前不久的烏鎮互聯(lián)網(wǎng)大會(huì )上也講了，我們二十三年來(lái)做的事情，第一個(gè)就是推動(dòng)了流通領(lǐng)域的數字化，其實(shí)是實(shí)體經(jīng)濟能夠通過(guò)更好地建立流通市場(chǎng)流通渠道，建立全數字化的市場(chǎng)流通渠道，去服務(wù)消費者，服務(wù)最終的客戶(hù)。

為了做好這件事情，同時(shí)又做了數字化為支撐的物流體系，讓整個(gè)物流的流轉供應鏈更高效流轉，推動(dòng)貨通天下的實(shí)現。

今天中國已經(jīng)成為全世界快遞最發(fā)達的國家，無(wú)論在我們的包裹的數量上，還是在我們的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量上，都是全世界最發(fā)達的。

在近5~10年來(lái)，其實(shí)我們積極投入到云計算，因為我們堅定的相信實(shí)體經(jīng)濟走向數字化的未來(lái)，這是各行各業(yè)的共識。今天無(wú)論從中國的數字化的防疫，還是到各個(gè)產(chǎn)業(yè)的走向全部的數字化，其實(shí)都體現了無(wú)論從公共服務(wù)領(lǐng)域到城市管理，各個(gè)企業(yè)各個(gè)產(chǎn)業(yè)的數字化。

所以在這個(gè)上面我們對于阿里的發(fā)展的未來(lái)，服務(wù)好中國實(shí)體經(jīng)濟，走向數字化，用好數字化的技術(shù)，能夠進(jìn)一步長(cháng)期發(fā)展，我想是我們的一個(gè)堅定的信心所在。同時(shí)我們也通過(guò)我們自己不斷的技術(shù)能力的提升，讓科技的能力進(jìn)一步提升，以云計算為載體，更好的做好技術(shù)，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟，服務(wù)于產(chǎn)業(yè)數字化的進(jìn)程。

所以從這個(gè)意義上來(lái)講，我們對于國家大的發(fā)展目標中間，阿里能參與其中，我們能做的貢獻和發(fā)揮的作用，我們有充分的信心。

我們也看到近期國家出臺了一系列的政策，包括對于平臺經(jīng)濟高質(zhì)量的發(fā)展，我們也是非常的鼓舞，也是希望能夠在這樣的一個(gè)過(guò)程當中，能夠進(jìn)一步發(fā)揮阿里的作用，能夠為國家的發(fā)展，為實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展，助力實(shí)體經(jīng)濟做好我們的工作，謝謝。

第五個(gè)問(wèn)題：

我的問(wèn)題是，一方面是退貨率，另一方面就是用戶(hù)流量效率，可能還不是最理想，然后想了解下后面一些可能提高流量變現的想法和動(dòng)作。

阿里回應：

其實(shí)對于整個(gè)流量變現商業(yè)化的進(jìn)程一直是投資者關(guān)心的，多年以來(lái)大家都問(wèn)這個(gè)問(wèn)題。但對阿里來(lái)講，我們還是一直不把它看成一個(gè)單獨的事情，而是希望所有的商業(yè)化產(chǎn)品要能夠為商家經(jīng)營(yíng)提供價(jià)值，這是我們的基本宗旨。

在整個(gè)過(guò)程當中，我們也看到，最終消費者在以手機淘寶為代表的消費陣地上的行為日益多元化，現在是多種消費動(dòng)線(xiàn)交叉，包括原來(lái)的有目的消費需求下的搜索行為，包括近年來(lái)高度發(fā)展的推薦流，包括直播短視頻類(lèi)的內容，形成的這樣一種消費方式，我們還是會(huì )順應消費場(chǎng)景，隨著(zhù)在場(chǎng)景內的消費者的集中度的增加、頻率的增加，或者叫流量的增加，來(lái)有計劃進(jìn)行一部分的商業(yè)化，當然商業(yè)化的過(guò)程也是希望能夠為商家提高在這個(gè)領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)的能力。

不論在原來(lái)的搜索還是在推薦，還是在視頻的內容方面，我覺(jué)得都是這樣的一個(gè)進(jìn)程。

第六個(gè)問(wèn)題：

我想跟進(jìn)一下對于大品牌在阿里巴巴平臺上做廣告預算的一些分配，這些行為在最近這幾個(gè)月或者疫情之前的一些改變或者是有什么的一個(gè)變化，比如說(shuō)他們會(huì )把多少的他們想要做的營(yíng)銷(xiāo)預算分配給搜索或者是推薦，然后大的商家跟中小商家的一個(gè)區別，在疫情前跟現在的情況有哪一些改變？

然后跟進(jìn)一下，關(guān)于直播是其中一個(gè)營(yíng)銷(xiāo)的模式，是不是意味著(zhù)因為其實(shí)可能帶動(dòng)給商家更方便或者是更多形式，但是從我們平臺的變現的定位，直播這邊是不是會(huì )比搜索跟推薦內容還是要低一點(diǎn)？

阿里回應：

第一個(gè)我覺(jué)得說(shuō)其實(shí)對疫情當中品牌的廣告的行為，營(yíng)銷(xiāo)預算的行為，我想在無(wú)論大中小商家，在不確定性的一個(gè)疫情環(huán)境下，經(jīng)營(yíng)不確定性的環(huán)境下，營(yíng)銷(xiāo)投入更加謹慎，其實(shí)我認為沒(méi)有所謂大中小之分，因為總體上都會(huì )更謹慎。

所有商家從經(jīng)營(yíng)上來(lái)講，營(yíng)銷(xiāo)的預算的支出一定是他預計的收入的一個(gè)百分比，無(wú)論按季度按年都是這樣，所以這個(gè)角度當對收入的預期有不確定的時(shí)候，營(yíng)銷(xiāo)預算一定會(huì )更謹慎，無(wú)論大中小都會(huì )是這樣。

第二，我想最大的變化，我覺(jué)得還是商家對于效果的追求，對于營(yíng)銷(xiāo)效果的追求，可能以往有更高的要求?，F在我們看到的情況是商家會(huì )更加謹慎，對于效果類(lèi)會(huì )更加謹慎，對效果類(lèi)的廣告的追求要求會(huì )更高，這個(gè)也是符合從商家經(jīng)營(yíng)上尋求更好的確定性。

在疫情環(huán)境下，在經(jīng)濟不確定的環(huán)境下，商家對確定性有要求，對阿里來(lái)講，我們因為是既是一個(gè)消費媒體，又是一個(gè)消費商家的經(jīng)營(yíng)陣地，這樣二合一的方式，已經(jīng)形成了商家完整持續經(jīng)營(yíng)方式，而不是脈沖性經(jīng)營(yíng)，是持續經(jīng)營(yíng)的方法論和盈利模式。

所以對商家來(lái)講，我想跟淘寶天貓這樣的結合，是他們一個(gè)重要的經(jīng)營(yíng)主陣地，我覺(jué)得今天我們看到在疫情環(huán)境下更加重要，就像這個(gè)商家也許會(huì )都去探索一些任何有新的平臺或者新的通路，因為誰(shuí)都想追求增量，最后發(fā)覺(jué)追求增量還要看能不能長(cháng)期穩定，能不能可持續，我想這個(gè)是所有商家在特別的疫情環(huán)境下，都會(huì )做更謹慎的判斷的一個(gè)角度。

第二個(gè)問(wèn)題就是關(guān)于直播，其實(shí)對阿里來(lái)講，我們的直播有兩種，一種是作為一個(gè)店家，本來(lái)在我們這里就經(jīng)營(yíng)一個(gè)網(wǎng)店，他的雇員或者他請的第三方以店鋪的身份進(jìn)行直播。第二種這個(gè)是我們獨有的方式，我們叫“達人”，他作為一個(gè)純粹的推廣者，他來(lái)幫助不同的店鋪來(lái)直播。

所以在這兩個(gè)方式下，我們都有不同的商業(yè)的協(xié)議，其實(shí)來(lái)進(jìn)行一個(gè)收入的分享。

所以從這個(gè)角度來(lái)講，直播本身的占我們整體的生意的比重很小。

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關(guān)鍵詞： 阿里巴巴 作為一個(gè) 實(shí)體經(jīng)濟