周四的美股拋售使標普500指數跌至可能讓某些類(lèi)型的基于規則的投資者看空的水平。

野村證券國際的跨資產(chǎn)策略師Charlie McElligott表示，隨著(zhù)周四標普500指數收跌2.49%，報3985.75點(diǎn)，在期貨市場(chǎng)進(jìn)行宏觀(guān)押注的交易員可能會(huì )轉為賣(mài)家。野村的模型顯示，如果該指數收于3933點(diǎn)以下，大型基金經(jīng)理可能會(huì )被迫放棄此前的看漲姿態(tài)，并做空的概率高達83%。

【資料圖】

McElligott估計，在標普500指數單日下跌超過(guò)2%的情況下，這些系統性基金可能需要拋售300億美元的全球股票期貨，其中約110億美元來(lái)自與標普500指數掛鉤的合約。

McElligott稱(chēng)：

美股現貨價(jià)格的下跌讓市場(chǎng)接近一些相當大的潛在‘賣(mài)出/去杠桿’觸發(fā)點(diǎn)。

按照野村的模型，這些量化基金的恐慌性?huà)伿劭峙陆谘矍啊?/p>

在全球央行收緊貨幣政策的浪潮中，美股連續第二個(gè)交易日下跌。周四，歐洲央行緊隨美聯(lián)儲加息，這兩家央行都警告市場(chǎng)更多的痛苦即將到來(lái)。

標普500指數現在有一個(gè)多月以來(lái)首次收于100日移動(dòng)均線(xiàn)下方的風(fēng)險。這一位于3931附近的趨勢線(xiàn)在本月曾兩次提供支撐。

上周，華爾街大空頭之一的摩根士丹利首席美股策略分析師Mike Wilson稱(chēng)，美股的“熊市反彈派對結束了”，并建議投資者“在熊市回歸之前，獲利了結”。

Wilson說(shuō)：

如果這次反彈，標普500指數要進(jìn)一步上漲至4150點(diǎn)甚至更高，我們認為美股必須由納斯達克指數領(lǐng)漲，與道指不同，納斯達克指數仍遠低于其200天移動(dòng)平均線(xiàn)。這也意味著(zhù)基本面正在進(jìn)一步惡化，后端利率將不得不進(jìn)一步下降，以通過(guò)空頭回補來(lái)支撐估值。

此外，雖然標準普爾500指數兩周前確實(shí)突破了200日移動(dòng)均線(xiàn)，但Wilson認為這是“完美的多頭陷阱”，特別是考慮到自高峰以來(lái)形成的下行趨勢的上方阻力。

最后，在2019年和2021年牛市即將結束時(shí)，標普500指數從未達到基于廣度的潛力，今天的情況與這兩次類(lèi)似。

Wilson稱(chēng)：

我們6周前所稱(chēng)的熊市反彈正在失去動(dòng)力。雖然到年底可能會(huì )有一些最后的余力，但鑒于我們對明年遠低于市場(chǎng)普遍預期的EPS的預測，情況已經(jīng)實(shí)質(zhì)性惡化。

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