12月15日周四，美國財政部公布了今年10月的美國財政部國際資本（TIC）數據。

數據顯示，日本10月所持美國國債減少420億美元，至1.078萬(wàn)億美元，這是日本連續第四個(gè)月減持美國國債。和9月份大幅減持796億美元相比，10月日本減持美國國債的規模明顯收窄。

中國10月所持美債減少240億美元，至9096億美元，為連續兩個(gè)月減持美國國債，中國持有的美債金額連續六個(gè)月低于1萬(wàn)億美元，持倉總量延續2010年6月以來(lái)最低。在7月增持22億美元以前，中國連續七個(gè)月拋售美債，從4月到6月接連創(chuàng )2020年以來(lái)持倉新低，其中5月持倉十二年來(lái)首次跌破1萬(wàn)億美元。即使7月和8月有所回升，也依然接近5月所創(chuàng )的十二年來(lái)低谷。

(資料圖)

位居第三的美債債權經(jīng)濟體依然是英國，10月份持有美債6385億美元，和9月份相比減少了248億美元；緊隨其后的比利時(shí)持有美債環(huán)比略有增加至3273億美元。

10月，在持有美債規模前十大經(jīng)濟體中，僅有比利時(shí)和法國增持，其他八個(gè)經(jīng)濟體均減持。

從TIC報告總體來(lái)看，10月份所有外國對美國長(cháng)期和短期債券的凈買(mǎi)入總額為1799億美元；其中，外國私人資金凈流入為1677億美元，外國官方資金凈流入為122億美元。

10月外國居民增持美國長(cháng)期證券，凈買(mǎi)入額為637億美元；外國私人投資者的凈買(mǎi)入額為720億美元，而外國官方機構的凈賣(mài)出額為83億美元。美國居民減持長(cháng)期外國證券，凈賣(mài)出42億美元。

當前，持有美債的眾多經(jīng)濟體紛紛拋售美債，顯示出國際市場(chǎng)對美債信心逐漸缺乏。

中金本月的分析稱(chēng)，近期，美債市場(chǎng)流動(dòng)性顯著(zhù)惡化，市場(chǎng)流動(dòng)性指數已達到2020年3月美債遭大幅拋售時(shí)的情形，其市場(chǎng)條件惡化程度亦逼近全球金融危機時(shí)期。美債不僅是全球資產(chǎn)定價(jià)錨，并且于金融危機以后在全球美元流動(dòng)性傳導體系中扮演了“基石”的角色，因而美債市場(chǎng)的潛在風(fēng)險可能會(huì )具有系統性影響。過(guò)去一個(gè)多月，美聯(lián)儲在堅定控通脹之余，開(kāi)始更多關(guān)注金融穩定性，美聯(lián)儲、美國財政部以及美國銀行界亦均在就如何加強美債市場(chǎng)的韌性討論可能的解決辦法。實(shí)際上，今年以來(lái)美債市場(chǎng)的流動(dòng)性惡化不僅源于美聯(lián)儲激進(jìn)緊縮的周期性壓力，更是長(cháng)期以來(lái)積累的結構性脆弱性逐漸顯現的結果。

今年10月以來(lái)，美國財政部長(cháng)珍妮特·耶倫也多次表達了類(lèi)似的擔憂(yōu)。她在10月表示，財政部正在努力支撐美國國債市場(chǎng)，她擔心美國國債交易可能出現崩潰。

她在IMF的年度財長(cháng)與央行行長(cháng)會(huì )議上稱(chēng)：

我們擔心美國國債市場(chǎng)缺乏足夠的流動(dòng)性。

耶倫指出，從事美國國債交易的做市商的資產(chǎn)負債表能力并沒(méi)有擴大多少，而美國國債的整體供應量卻在攀升。

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關(guān)鍵詞： 萬(wàn)億美元 金融危機 資金凈流入