近日，稀土價(jià)格持續走高。

據中國稀土行業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，12月26日稀土價(jià)格指數報295.2點(diǎn)，環(huán)比上月同期漲8%，處于近4個(gè)月以來(lái)高點(diǎn)。具體品種中，氧化鏑、氧化鋱等創(chuàng )下了近6個(gè)月新高。

(資料圖片僅供參考)

A股方面，近期中科三環(huán)、大地熊、宇晶股份等一度大漲。

為啥價(jià)格走高？

據中國銀行研究院報告，近期稀土價(jià)格上漲主要與部分企業(yè)進(jìn)入停產(chǎn)檢修期、廢料回收價(jià)格走高以及年底備貨需求增加有關(guān)。

短期供給來(lái)看，12月中旬，考慮到釹鐵硼廢料回收企業(yè)生產(chǎn)成本倒掛嚴重，贛州稀土行業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布了《關(guān)于2023年春節期間停產(chǎn)檢修的倡議書(shū)》，倡議成員企業(yè)在春節期間實(shí)施全面停產(chǎn)檢修，以維護稀土廢料市場(chǎng)的供應秩序。另外，廢料供應緊張且價(jià)格居高，廢料回收企業(yè)已經(jīng)陸續減停產(chǎn)

進(jìn)口方面，11月緬甸總計進(jìn)口稀土礦約1467噸REO，環(huán)比下滑37%；美國礦11月進(jìn)口3802.5噸稀土金屬礦，環(huán)比減少55%，同比減少71%。

綜合來(lái)看，近期稀土供給端產(chǎn)量整體呈下降趨勢。

而從需求端來(lái)看，以稀土磁性材料為主的永磁電機，是新能源汽車(chē)、風(fēng)電、工業(yè)機器人等領(lǐng)域的核心組成部分，隨著(zhù)這些高景氣度領(lǐng)域需求的持續爆發(fā)，也帶動(dòng)了對上游稀土需求的高速增長(cháng)。

資料顯示，新能源汽車(chē)中，稀土永磁材料（釹鐵硼）是作為電機中最核心的材料部件，其占電機原材料成本比例高達45%。而工業(yè)機器人中，高性能釹鐵硼永磁材料是構建機器人伺服系統的核心材料，伺服系統、減速器和控制器是工業(yè)機器人的三大核心零部件，從成本構成來(lái)看，三者分別占比25%、10%、35%。

同時(shí)，隨著(zhù)時(shí)間進(jìn)入年底，市場(chǎng)備貨需求陸續顯現，詢(xún)單采購增加，多數商家看好后市需求，也推動(dòng)了稀土價(jià)格的明顯上漲，市場(chǎng)現貨流通偏緊對成交價(jià)格走高形成了有力支撐。

板塊或迎跨年行情

中信證券認為，稀土價(jià)格穩中有進(jìn)，板塊或迎跨年行情。

工信部、自然資源部2022年稀土開(kāi)采指標為21萬(wàn)噸，同比增長(cháng)25%，冶煉分離指標為20.2萬(wàn)噸，同比增長(cháng)24.7%。根據按需投放的原則，預計2023年全年指標增速區間或為20%-30%。

中長(cháng)期來(lái)看，根據弗若斯特沙利文預測，2025年我國及全球的稀土永磁材料產(chǎn)量將分別達到28.4萬(wàn)噸和31.0萬(wàn)噸，中信證券預計未來(lái)全球高性能釹鐵硼供給增量或主要集中在中國，稀土行業(yè)集中度或進(jìn)一步提升。

綜合來(lái)看，中信證券表示，下游需求回暖+供給端嚴控+國家政策扶持=關(guān)注稀土產(chǎn)業(yè)鏈戰略配置價(jià)值。供需、政策的有力支撐下，預計2022四季度&2023一季度產(chǎn)業(yè)鏈營(yíng)利或穩中有進(jìn)，2023年稀土價(jià)格中樞或繼續穩步抬升，近期回調后板塊估值進(jìn)入合理區間，當前時(shí)點(diǎn)可重點(diǎn)關(guān)注稀土全產(chǎn)業(yè)鏈戰略配置價(jià)值。

中泰證券也認為，稀土供應方面，廢料成本高且原料不足，廢料回收企業(yè)減產(chǎn)；需求端磁材大廠(chǎng)陸續補庫，邊際上景氣度有所修復，稀土價(jià)格短期偏強運行。

其表示，稀土板塊自三季度以來(lái)持續走弱，背后反應的是對需求端持續性的擔憂(yōu)，往后看，隨著(zhù)疫情政策放開(kāi)，國內經(jīng)濟有望于23二季度逐漸修復，疊加供應端格局重塑，稀土價(jià)格“市場(chǎng)底”已見(jiàn)。

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關(guān)鍵詞： 廢料回收 工業(yè)機器人 永磁材料