時(shí)光荏苒，2022年也即將成為歷史的一頁(yè)篇章?；仡櫲?，中國資本市場(chǎng)依舊書(shū)寫(xiě)不少跌宕起伏的故事。

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A股&港股負重前行，主要股指均達兩位數跌幅，但A股十大牛股交出亮眼答卷，前三甲漲幅大超300%；人民幣匯率“不平靜”，但年末利多集體爆發(fā)，明年有望與A股聯(lián)動(dòng)修復；債市經(jīng)歷連番變化，如今正與“理財風(fēng)暴”頑強抗爭。

A股&港股砥礪前行

今年A股整體呈現“W”形的不連貫走勢。滬指兩度失守3000點(diǎn)，又兩度發(fā)力收復，整體波動(dòng)幅度明顯加大。

從主要指數表現來(lái)看，2022年上證指數全年跌幅為15.13%，最低2863.65點(diǎn)，最高3651.89點(diǎn)；深證成指全年下跌25.85%，最低10087.53點(diǎn)，最高14941.19點(diǎn)；創(chuàng )業(yè)板指跌幅達到29.37%，最低2122.32點(diǎn)，最高3349.45點(diǎn)；科創(chuàng )50指數全年下跌31.35%，跌幅居首。

在港股指數方面，恒生指數和國企指數分別下跌15.46%和18.59%，恒生科技指數領(lǐng)跌，幅度達到27.19%。

A股最大牛股暴漲381%！價(jià)值板塊再攀高峰

首先A股十大牛股依然表現亮眼。

榮登2022年A股十大牛股榜首（剔除次新股、北交所個(gè)股）的是綠康生化，憑借全年381%的漲幅斬獲年度冠軍，緊隨其后的是西安飲食和寶明科技，漲幅均超過(guò)三倍。而位列第四至第十的個(gè)股漲幅也悉數超過(guò)200%。

主營(yíng)業(yè)務(wù)為獸藥研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的綠康生化能夠登上今年牛股榜首超出眾人預料，但是根據資料顯示，公司在今年8月公告擬收購江西緯科，后者從事光伏膠膜業(yè)務(wù)。這筆收購一度遭深交所質(zhì)疑而暫停，但隨后再度重啟。獸藥公司進(jìn)軍光伏，被認為是助力股價(jià)上沖的關(guān)鍵原因。

此外和十大牛股相對的，年度十大熊股名單今天同樣新鮮出爐。ST澤達和ST紫晶全年跌幅均接近90%。另外值得關(guān)注的是，獲得機構重倉的兩只個(gè)股同樣擠進(jìn)熊股榜單，分別為下跌68%的歌爾股份和下跌66%的韋爾股份，分列第五名和第七名。

從行業(yè)看，今年A股行業(yè)板塊跌多漲少。以申萬(wàn)一級行業(yè)劃分，全年僅煤炭（+10.76%）和綜合（+9.62%）取得正收益，電子（-36.53%）、建筑材料（-26.13%）、傳媒（-26.07%）、與計算機（-25.47%）位居“跌幅榜”前列。

總體來(lái)看，價(jià)值板塊的表現優(yōu)于成長(cháng)板塊，能源板塊在地緣政治沖突背景下收益尤為突出。?

來(lái)源：WIND

進(jìn)入11月之后，隨著(zhù)疫情防控措施持續優(yōu)化，酒店餐廳、景區旅游等消費板塊帶頭突破，為提升市場(chǎng)活力立下汗馬功勞，從西安飲食的飆漲就能充分體現。

中金公司在2023年市場(chǎng)展望中提到，中長(cháng)期而言，消費升級和對美好生活的向往仍是大勢所趨，文旅產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重不斷提升正是人們追求美好生活的重要體現。中國的人均出游次數、酒店RevPAR（平均客房收益）水平、人均餐飲消費均存在很大提升空間。未來(lái)隨著(zhù)疫情影響逐漸消除，以及居民收入水平和消費意愿逐漸恢復，旅游酒店及餐飲行業(yè)有望重拾增速。

人民幣匯率年末利多集體爆發(fā)

縱觀(guān)全年，人民幣對美元中間價(jià)累計貶值5889基點(diǎn)，貶值幅度超過(guò)9.23%，創(chuàng )下近期來(lái)最大年度貶值幅度。

而在在岸人民幣方面，今年全年累計下跌8.32%，為1994年匯率并軌以來(lái)最大年度跌幅。

中信證券曾在12月初人民幣匯率反向破7時(shí)表示，短期美元疲弱，國內經(jīng)濟預期改善，疊加年底積壓的結匯需求，人民幣在利多的集中釋放下或將保持強勢。

展望未來(lái)，后續待市場(chǎng)消化利多因素，結匯需求釋放之后，人民幣或重回震蕩態(tài)勢，未來(lái)經(jīng)濟基本面是否能從當前的 “弱現實(shí)”狀態(tài)順利扭轉將決定明年人民幣是否可以持續升值行情。

此外，從人民幣匯率與A股之間的聯(lián)動(dòng)性看，當前人民幣偏強和A股持續修復有望同步進(jìn)行。

債市：2022經(jīng)歷連番變化?年末身處“理財風(fēng)暴”之下

在全球債市連番動(dòng)蕩的背景下，一向以穩健著(zhù)稱(chēng)的中國債市雖依舊一步一個(gè)腳印，但也難以完全置身事外。

上半年資本面呈現寬松狀態(tài)，促使機構“滾隔夜”行為盛行，上半年銀行間質(zhì)押式回購成交量屢破7萬(wàn)億元；年中，央行突發(fā)降息帶動(dòng)長(cháng)端收益率大幅下行，點(diǎn)燃債場(chǎng)的做多情緒；年末時(shí)段，債市顯著(zhù)下挫，理財產(chǎn)品和廣義基金被大量贖回。

其中十年期國債收益率在年初位于2.63%附近，12月左右曾觸及2.967%的高位，但接近年末收益率又有所下降，12月30日收于2.881%。

華泰證券張繼強團隊曾在12月7日的報告中表示，近日的債市調整已經(jīng)超出了基本面的范圍，信用債正在面臨流動(dòng)性沖擊，很大程度上源于理財贖回的反饋效應。

當前位置開(kāi)始進(jìn)入配置區域。而中低等級信用債的拋售壓力還在繼續，錨在哪里？答案仍不清晰。如果贖回壓力繼續，資產(chǎn)背后的需求群體和承接力將決定表現。?

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關(guān)鍵詞： 西安飲食 時(shí)光荏苒 汗馬功勞