2月2日周四美股盤(pán)后，數字廣告和搜索巨頭、谷歌母公司Alphabet發(fā)布2022年四季度財報。

財報顯示，谷歌母公司Alphabet去年四季度收入760.5億美元，遜于分析師預期的765.1億美元，但同比維持增長(cháng)，包括廣告在內的谷歌服務(wù)收入678.4億美元，預期689億美元，盤(pán)后一度漲1%，隨后迅速轉跌4%。

谷歌A類(lèi)股（GOOGL）周四漲超7%，連漲三日至去年9月12日以來(lái)的四個(gè)半月最高。2023年迄今累漲22%，2022年曾累跌39%，同期納指跌33%。盡管1月股價(jià)反彈，谷歌在過(guò)去12個(gè)月里下跌約27%，同期標普500指數的信息技術(shù)板塊下跌近17%，標普大盤(pán)跌9%。

(相關(guān)資料圖)

在覆蓋該股的51位分析師中，有47人建議“增持”，4人建議“持有”，沒(méi)有人建議賣(mài)出，平均目標價(jià)為123.22美元，代表還有14%的升幅空間。

谷歌四季度營(yíng)收和EPS均遜于預期，連續第三個(gè)季度盈利同比下滑

財報顯示，谷歌母公司去年四季度總營(yíng)收760.5億美元，遜于分析師預期的765美元，但較上年同期的753億美元實(shí)現了同比增長(cháng)1%，不過(guò)較疫情期間的兩位數增長(cháng)明顯遜色。

當季每股收益EPS為1.05美元，遜于市場(chǎng)預期的1.18美元，較上年同期的1.53美元下跌超31%；凈利潤136.24億美元，同比跌34%，為連續第三個(gè)季度盈利下滑，且呈加速下滑態(tài)勢。去年二季度凈利潤曾同比下降14%、三季度凈利潤同比下降26.5%。

當季運營(yíng)利潤接近182億美元，同比降17%；運營(yíng)利潤率24%，上年同期為29%。不過(guò)，四季度支付給合作伙伴的流量獲取成本（TAC）為129.3億美元，低于市場(chǎng)預期的133.2億美元?？鄢龑麧櫘a(chǎn)生影響的TAC后營(yíng)收631億美元，基本符合預期，同比増近2%。

2022全年，谷歌總營(yíng)收2830億美元，同比增長(cháng)10%，2021全年曾同比大增41%，去年以固定匯率計算的年度收入同比增14%。2022年四季度以固定匯率計算的收入同比增7%。2022年的每股收益4.56美元，同比跌近19%，2021年度EPS曾同比增長(cháng)接近翻倍。去年運營(yíng)利潤748億美元，同比跌近5%，2021年曾同比增91%；去年運營(yíng)利潤率為26%，低于2021年的31%。

此外，

Alphabet四季度谷歌服務(wù)收入678.4億美元，分析師預期689.0億美元。
Alphabet四季度谷歌廣告收入590.4億美元，分析師預期606.4億美元。
Alphabet四季度谷歌其他收入88.0億美元，分析師預期81.4億美元。
Alphabet四季度YouTube廣告收入79.6億美元，分析師預期689.0億美元。

Alphabet四季度員工數190,234人。
Alphabet計提19億-23億美元費用，將優(yōu)化全球辦公空間。

華爾街關(guān)注經(jīng)濟減速時(shí)期數字廣告趨勢，以及AI聊天工具ChatGPT對谷歌搜索的威脅

Alphabet旗下的谷歌是全球最大數字廣告平臺，在宏觀(guān)經(jīng)濟面臨失速、甚至是衰退風(fēng)險時(shí)，廣告商傾向于削減支出。不過(guò)，谷歌表現一貫由于其他依賴(lài)廣告收入的公司，因為品牌通常認為谷歌搜索引擎上的廣告投放，對于推動(dòng)網(wǎng)站訪(fǎng)問(wèn)或其他消費者行為至關(guān)重要。

數字廣告在2021年曾占Alphabet總收入的80%以上，由于廣告商對消費者需求下降和對經(jīng)濟衰退的擔憂(yōu)做出回應，數字廣告去年出現了大幅放緩。市場(chǎng)研究公司Insider Intelligence去年11 月將其對2022 年數字廣告支出的預測下調了350億美元，即近6%。

投資者還關(guān)注微軟投資的人工智能聊天工具ChatGPT對谷歌搜索引擎的競爭壓力。瑞銀昨日發(fā)布的研報顯示，OpenAI旗下聊天機器人ChatGPT在今年1月，即推出僅兩個(gè)月后，月活躍用戶(hù)估計已達1億，成為歷史上增長(cháng)最快的消費應用。

最新報道稱(chēng)，微軟考慮未來(lái)數周在必應搜索引擎上增加ChatGPT功能，谷歌也在要求員工測試ChatGPT的競爭對手，包括名為“學(xué)徒游吟詩(shī)人”的人工智能聊天機器人，并探索嵌入搜索引擎。

券商Jefferies認為，谷歌的核心搜索業(yè)務(wù)“不太可能被ChatGPT連根拔起”，維持對Alphabet看漲評級和125美元的目標價(jià)，代表還有近17%的漲幅空間。其理由是：搜索服務(wù)的用例與自然語(yǔ)言AI聊天機器人有很大不同，而且搜索已經(jīng)從文本轉向文本和圖像等多模式。

由于疫情期間招聘過(guò)猛，上周谷歌宣布將裁員1.2萬(wàn)人，約占全球員工總數的6%，成為繼微軟和亞馬遜之后第三家在1月宣布裁員的科技巨頭。Jefferies等分析師認為，谷歌可能會(huì )進(jìn)一步裁員來(lái)削減成本，推動(dòng)市場(chǎng)對其EBITDA盈利能力的預估上行，對股價(jià)是利好消息。

谷歌未來(lái)遭遇多起反壟斷訴訟，法務(wù)糾紛也引發(fā)關(guān)注。上周，美國司法部和八個(gè)州檢察官起訴谷歌，聲稱(chēng)其濫用了在線(xiàn)廣告技術(shù)領(lǐng)域的主導地位，“通過(guò)收購消除廣告技術(shù)競爭對手”。早在2020年，美國司法部便對谷歌的搜索服務(wù)與搜索廣告提起反壟斷訴訟，將于今年9月開(kāi)庭審理。

美國銀行分析師Justin Post本周也維持對Alphabet的“增持”評級，但預計去年四季度核心谷歌利潤率將同比下降 566 個(gè)基點(diǎn)。其研報稱(chēng)“繼續將谷歌視為該行業(yè)的防御型股票”，目標價(jià)上調3美元至119美元，代表有11%的升幅空間，裁員和其他成本削減措施或令下半年利潤率改善。

（持續更新中）

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