華爾街堅定的空頭分析師、摩根士丹利策略分析師Michael Wilson在最新報告中認為，美股無(wú)視美聯(lián)儲緊縮立場(chǎng)和盈利問(wèn)題，對美聯(lián)儲暫停加息的時(shí)點(diǎn)預測太早，美股重啟下跌時(shí)機已經(jīng)成熟。

Wilson指出，雖然近期債市前端利率上升，體現出市場(chǎng)預期美聯(lián)儲可能維持限制性政策更長(cháng)時(shí)間，但股市拒絕接受這一點(diǎn)。

當前，雖然美股較2月初的階段性高點(diǎn)有小幅回落，但仍處于最強勢開(kāi)年的態(tài)勢中。周一，美股上漲，標普500指數和納指盤(pán)中漲幅超過(guò)1%。

(資料圖)

債市方面，由于市場(chǎng)的加息預期繼續走高，兩年期美債收益率盤(pán)中上升至4.56%，創(chuàng )11月23日以來(lái)新高，交易員們預計美聯(lián)儲利率峰值將于7月達到5.22%。上周，美國2年期國債收益率超過(guò)10年期國債收益率的程度，創(chuàng )下1980年代初以來(lái)最大，表明市場(chǎng)對美國經(jīng)濟能夠抵抗住加息的信心進(jìn)一步下降。

Wilson預計，基本面惡化，疊加美聯(lián)儲在企業(yè)盈利衰退之際加息，將會(huì )令美股大幅走低，在今年春天跌至一個(gè)最終的低點(diǎn)。

對于周二將公布的美國重磅CPI數據，Wilson預計，如果CPI漲幅超過(guò)預期，可能會(huì )促使投資者認清現實(shí)，讓股市與債市再次保持一致。預計周二的數據將顯示，受汽油價(jià)格上漲推動(dòng)，1月CPI環(huán)比上漲0.5%，倘若如此，那么將是三個(gè)月來(lái)的最大漲幅。

Wilson預計標普500指數在今年年底位于3900點(diǎn)的水平，這比該指數當前的約4130點(diǎn)低超過(guò)5%。此外，Wilson認為標普500指數到達3900點(diǎn)的過(guò)程將是曲折的，這包括股指將在上半年受盈利預期下降而大幅下跌，此后在下半年反彈達到該位置。

Wilson警告稱(chēng)，當前美股的風(fēng)險回報比很糟糕?，F實(shí)情況是，在現在已經(jīng)真正開(kāi)始盈利衰退的背景下，貨幣政策仍處于限制性區域。

Wilson不是唯一警告近期美股漲過(guò)頭的華爾街分析師：

同日，美國銀行策略師Savita Subramanian表示，標普500指數目前處于空頭回補推動(dòng)的反彈中，美股可能會(huì )在熊市中持續一段時(shí)間。

Subramanian的同事、有華爾街最準分析師之稱(chēng)的Hartnett此前就表示，本周公布的美國通脹數據有可能成為美股由漲轉跌的轉折點(diǎn)，標普500指數已經(jīng)逼近他給出的目標價(jià)4200點(diǎn)。越來(lái)越多的跡象顯示，美國的通脹可能比投資者預期的更為頑固。

在去年惡劣的美股市場(chǎng)環(huán)境中依然實(shí)現正收益的Muhlenkamp基金的掌門(mén)人認為，美聯(lián)儲激進(jìn)的貨幣緊縮政策依然可能會(huì )導致經(jīng)濟衰退，最糟糕的情況是標普500指數下跌30%。

去年跑贏(yíng)96%同行的頂級基金經(jīng)理James Abate認為，當前的美股上漲不過(guò)是一個(gè)熊市中的陷阱。他在最近幾周通過(guò)看跌期權進(jìn)行了新的對沖。

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