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華爾街最準分析師、美國銀行策略師Michael Hartnett在最新發(fā)表的報告中表示，到目前為止美國經(jīng)濟頗具韌性，這意味著(zhù)利率將在更高的水平維持更長(cháng)的時(shí)間。Hartnett團隊認為，今年上半年，美國將呈現出“無(wú)著(zhù)陸”的情景，即經(jīng)濟增長(cháng)將保持強勁，美聯(lián)儲可能會(huì )在更長(cháng)時(shí)間內保持鷹派立場(chǎng)。

然而，下半年的情況則不一樣。Hartnett認為，美國經(jīng)濟衰退只是延遲到來(lái)，今年下半年很可能會(huì )出現“硬著(zhù)陸”，這將對下半年的美國股市構成壓力。

美股自去年12月以來(lái)，出現較為強勁的反彈。這主要是由于美國通脹降溫，市場(chǎng)預期美聯(lián)儲會(huì )放緩加息，并在今年上半年停止加息。雖然納斯達克100指數一度較低位反彈20%，意味著(zhù)實(shí)現技術(shù)性牛市，但許多業(yè)內人士對其持續性持懷疑態(tài)度。本周早些時(shí)候，美國銀行的全球基金經(jīng)理調查顯示，大多數專(zhuān)業(yè)投資者不相信2023年初的美股反彈會(huì )持續下去。

果不其然，伴隨著(zhù)美國1月通脹數據的重燃，和美聯(lián)儲多位高級官員表態(tài)鷹派，在本周的最后兩個(gè)交易日，美股本輪強勢反彈明顯出現熄火跡象。

本周，美國陸續公布了1月CPI和PPI通脹數據。雖然相關(guān)數據的同比漲幅繼續放緩，但明顯高于預期，環(huán)比重回上漲或漲勢加速。其中，CPI數據中的服務(wù)通脹刷新40多年來(lái)最高，PPI數據中的環(huán)比漲幅高達0.7%、創(chuàng )去年6月以來(lái)最大。Hartnett對此點(diǎn)評稱(chēng)，最近的經(jīng)濟指標表明，美聯(lián)儲降低通脹的使命“還沒(méi)有完成”。

Hartnett預計標普500指數將在3月8日跌至3800點(diǎn)，這較周四收盤(pán)價(jià)位有約7%的下跌幅度。

資金流方面，Hartnett在報告中援引EPFR Global的數據稱(chēng)，在截至2月15日的一周內，投資者繼續回避美國股票，資金流出總額達22億美元，與之形成對比的是，歐洲股市流入了15億美元，新興市場(chǎng)股票吸引了1億美元資金。債券市場(chǎng)流入55億美元，當前美國國債創(chuàng )下2004年以來(lái)最好的開(kāi)局。美國銀行的私人客戶(hù)投入債券的資金創(chuàng )歷史第三高。

Hartnett近年來(lái)多次精準判斷美國股市的大勢走勢。上周他在報告中表示，越來(lái)越多的跡象顯示，美國的通脹可能比投資者預期的更為頑固。當時(shí)他就預計，美國本周公布的通脹數據有可能成為美股由漲轉跌的轉折點(diǎn)，標普500指數已經(jīng)逼近他給出的目標價(jià)4200點(diǎn)?，F在來(lái)看，本周的通脹數據和市場(chǎng)走勢符合他的預判。

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