(資料圖片)

今天說(shuō)兩件事，

（1）晨星獎提名名單公布，有不少我們我們多次介紹過(guò)的基金經(jīng)理，林英睿、沈楠、莫海波...

也有幾個(gè)之前沒(méi)怎么介紹的，劉旭、楊鑫鑫、林樂(lè )峰、楊嘉文...

簡(jiǎn)單說(shuō)下他們的情況。

（2）去年偏股TOP10的基金經(jīng)理——金拓，他管的幾只基金近期都增聘了基金經(jīng)理，而且都不是新手基金經(jīng)理，于是就有基民就猜了：“金拓是不是要走了？”

01

晨星獎提名名單

關(guān)于晨星獎的詳細介紹，可以參考這篇文章，

一份超牛的基金名單！能入圍的都有兩把刷子

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，

晨星獎是比“金牛獎”含金量還高的獎，看重的主要是近3年、近2年、近1年風(fēng)險調整后的收益，權重分別是5:3:2。

這是今年獲得提名的幾只基金，及他們近3年、近2年、近1年的業(yè)績(jì)。

我們主要看股票型、混合型基金。

（1）股票型基金

股票型基金提名的是劉旭、楊鑫鑫。

劉旭是2018年9月開(kāi)始獨立管理大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的，2019-2022年，這只基金連續4年排名同類(lèi)前50%。

投資方法上，

劉旭說(shuō)，他是基于企業(yè)長(cháng)期價(jià)值去做研究和投資的。

換手率不高，100%左右，平均持股周期1年。

持倉也相對均衡，但會(huì )階段性重倉某個(gè)行業(yè)。

比如，2019年重倉食品飲料，2020年年后逐步加倉機械，消費和大制造的行情都有抓住。

所以，2019-2021年，他的業(yè)績(jì)都比較好，但2022年，機械平均也跌了20%，劉旭的業(yè)績(jì)就被拉下來(lái)了，虧了17.92%，但同類(lèi)排名也能排進(jìn)前30%。

回撤上，

雖然會(huì )階段性的重倉某個(gè)行業(yè)，但劉旭的回撤竟然控制的也不錯。

2018年的大跌中，最大回撤是22.25%，跑贏(yíng)滬深300指數10個(gè)點(diǎn)。

2021年春節后的大跌中，最大回撤是25.52%，跑贏(yíng)滬深300指數14個(gè)點(diǎn)。

楊鑫鑫就是純粹的價(jià)值風(fēng)格了，十大重倉股平均市盈率只有10倍左右。

在賽道崛起的2019年、2020年，連續2年同類(lèi)后50%。

不過(guò)2021年、2022年價(jià)值崛起后，表現優(yōu)異，2021年同類(lèi)前22%，2022年同類(lèi)前4%。

倉位也是極其分散，

基本上主要行業(yè)都會(huì )配一些，第一大行業(yè)倉位也就10%左右。

第一大重倉股倉位控制在5%左右，十大重倉股集中度30%多。

這么做的結果就是楊鑫鑫回撤控制的非常好，幾次大的回調中，他都跑贏(yíng)了大盤(pán)。

而且，在他任內，工銀創(chuàng )新動(dòng)力的最大回撤只有13.44%，大幅跑贏(yíng)滬深300和同行。

簡(jiǎn)單總結下，

過(guò)去3年（2020-2022），大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的收益是68.3%，最大回撤是25.52%。

工銀創(chuàng )新動(dòng)力，收益是47.8%，最大回撤是13.44%。

不管收益，還是回撤，兩只基金都大幅跑贏(yíng)同行和大盤(pán)，所以，我們看夏普比率，兩只基金每承擔“1份風(fēng)險”都能創(chuàng )造“0.1份以上”的超額收益，而同行平均只能創(chuàng )造“0.06份”超額收益。

（2）混合型基金

混合型基金提名的是林英睿、沈楠、林樂(lè )峰、莫海波、楊嘉文。

他們管的基金也都是高夏普比例，每承擔“1份風(fēng)險”能創(chuàng )造“0.1份以上”的超額收益。

1）林英睿

林英睿的業(yè)績(jì)是5人中最好的，過(guò)去3年基金漲了122.85%，最大回撤是12.46%，不管收益還是回撤，都排名第一。

這主要是因為他持倉偏價(jià)值，趕上了2021年春節后價(jià)值崛起的風(fēng)口，再加上2021年初的煤炭、周期行情、去年底的后疫情行情都被他抓住了，這才有了“收益最高、回撤最小”的神話(huà)。

2019年以來(lái)，基金每年收益都在10%以上。

2）莫海波、沈楠

莫海波、沈楠，都擅長(cháng)“自上而下”，

會(huì )擇時(shí)，

莫海波在去年一季度、三季度都有降倉位，二季度、四季度又加回來(lái)了。

沈楠則是二季度才開(kāi)始降倉位，三季度加回來(lái)一些，四季度又加回來(lái)一些。

也都是先選行業(yè)，再選個(gè)股。

但不同的是，莫海波持倉偏集中，選出一到兩個(gè)看好的行業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)投資。

倉位幾乎都集中在軍工、農林牧漁（種子）、煤炭、地產(chǎn)四個(gè)行業(yè)上了。

沈楠持倉偏均衡，

幾乎不會(huì )重倉某一行業(yè)，十大重倉股集中度也常年保持在30%+的位置。

再加上沈楠的換手率（200%）比莫海波（100%）要高一些，

體現在回撤上，是沈楠（黃線(xiàn)）回撤控制的更好。

3）林樂(lè )峰

林樂(lè )峰是股債雙棲，股票基金和偏債基金都管的還不錯。

有不少人對他的總結是“自上而下”和“自下而上”相結合，

但“自上而下”在股票基金中用的好像不多。

換手率，100%左右，平均持股周期一年。

持倉也是極其分散，像沈楠那樣，幾乎不會(huì )重倉某一行業(yè)。

擇時(shí)的次數也不多，

只在2021年上半年降了下倉位，從87.86%降到75.77%，降了12個(gè)點(diǎn)，但在三季度就加回去了。

他的收益，更多的應該是靠精選個(gè)股得來(lái)的，控制風(fēng)險的手段主要是行業(yè)分散。

過(guò)去3年最大回撤是24.52%，和莫海波差不多，跑輸沈楠和林英睿。

4）楊嘉文

楊嘉文就是純粹的“自下而上”了，

從基本面出發(fā)，篩選出那些“好公司”，然后結合估值和企業(yè)成長(cháng)空間，估算潛在的投資收益，再選那些未來(lái)三年復合收益率能達到20%的公司進(jìn)行投資。

此外，他還特別注重行業(yè)分散，也是幾乎不會(huì )重倉某一行業(yè)，回撤竟然控制的也還不錯，2018年、2021年春節后的2次大跌中都跑贏(yíng)了滬深300。

這里值得說(shuō)到的是，他有一次不怎么成功的擇時(shí)。

2021年二季度，市場(chǎng)已經(jīng)跌完了后，他突然把倉位降下來(lái)了，從82%降到71%，三季度又降到62%。

對此，他的解釋是“市場(chǎng)上階段性估值性?xún)r(jià)比高，且有中長(cháng)期投資邏輯的個(gè)股數量變少”。

至于2022年上半年把倉位加回來(lái)，則是因為符合他要求的股票數量又多了。

從行情上來(lái)看，他的這次擇時(shí)不算很成功，但也是他對投資理念的堅定執行，做到了“知行合一”。

02

金拓

金拓是去年的偏股TOP10基金經(jīng)理，

長(cháng)期業(yè)績(jì)非常好，2019年初開(kāi)始管中融核心成長(cháng)，這只基金在2019-2021年連續3年排名同類(lèi)前16%，2022年排前1/3左右。

但2月28日，這只代表基金突然增聘了共管基金經(jīng)理，金拓管的其他兩只基金也在同一天和更早之前增聘了基金經(jīng)理。

而且增聘的還都不是新人，

吳剛，基金管理經(jīng)驗超過(guò)5年了，獨立管理經(jīng)驗也超過(guò)4年了；

陳荔、王可汗，都是基金管理經(jīng)驗在2年左右，獨立管理經(jīng)驗接近1年。

所以“老帶新”的可能性不大，然后就有基民猜了：“金拓不會(huì )是要走了吧”。

持有金拓基金的小伙伴注意下這個(gè)風(fēng)險~

備選基金上，

懶貓根據金拓的特點(diǎn)篩了下，

2019-2021年，基金同類(lèi)排名前30%，2022年，同類(lèi)前50%；

基金換手率超過(guò)400%；

（“中融核心成長(cháng)”2021年換手率是938%）

基金經(jīng)理任職日期在2021年之前。

符合條件的基金數量不多，就這幾只。

其中，王海峰偏價(jià)值，和金拓的成長(cháng)風(fēng)格不匹配，想換的小伙伴不妨在武陽(yáng)和劉暢暢之間比較下。

本文作者：懶貓，來(lái)源：懶貓的豐收日，原文標題：《幾位高收益、低回撤的基金經(jīng)理~》

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 混合型基金 超額收益