“末日博士”警告，潛在的滯脹“巨大威脅”可能導致信貸緊縮和物價(jià)上漲，硬著(zhù)陸不可避免。

本周，被稱(chēng)為“末日博士”的經(jīng)濟學(xué)家魯里埃爾·魯比尼(Nouriel Roubini)在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，滯脹是即將到來(lái)的“巨大威脅”，即物價(jià)上漲的同時(shí)信貸收縮，但央行仍不得不繼續加息：

(資料圖片)

我們正在進(jìn)入衰退和金融不穩定，不得不提高利率，因為通貨膨脹太高，所以我們得到了“不可能三角”：我們無(wú)法實(shí)現價(jià)格穩定，保持經(jīng)濟增長(cháng)，同時(shí)保持金融穩定。

所以最終我們將面臨經(jīng)濟和金融危機。

從以美聯(lián)儲為代表的央行開(kāi)始收緊措施以應對Covid-19造成的金融疲軟和不穩定時(shí)起，這種“不可能三角”的場(chǎng)景就可能出現。

然而，大多數的敘事都是“等待”——等待央行轉向的時(shí)機到來(lái)——但它一直沒(méi)有到來(lái)，利率一直在攀升，而現有債務(wù)和新債務(wù)所導致的危機已經(jīng)出現。

正如魯比尼的觀(guān)點(diǎn)：許多市場(chǎng)參與者面臨的問(wèn)題是，當現有問(wèn)題仍未解決時(shí)，動(dòng)蕩會(huì )帶來(lái)新的問(wèn)題。

過(guò)去14年，美國市場(chǎng)一直享受著(zhù)接近于零的利率和通過(guò)銀行渠道流通的寬松法定貨幣。但現在一切已經(jīng)改變。

盡管現在一些經(jīng)濟學(xué)家宣布最近的銀行業(yè)危機“已經(jīng)結束”，但現實(shí)是沒(méi)有人知道還有多少銀行和硅谷銀行一樣還有著(zhù)類(lèi)似的風(fēng)險敞口，以及美聯(lián)儲的擔保是否只是延緩了更大規模的擠兌。

素以毒舌出名的金融博客ZH指出，央行銀行家們設計了一種對寬松信貸的“系統性上癮”，同時(shí)推遲了2008年衍生品危機帶來(lái)的痛苦：

在這個(gè)過(guò)程中，他們煽動(dòng)了我們今天所面臨的非常嚴重的通貨膨脹/滯脹災難。

天下沒(méi)有免費的錢(qián)，總有一天會(huì )有人為此付出代價(jià)。

現在美聯(lián)儲面前有兩種選擇：提高利率，抑制流動(dòng)性，然后看著(zhù)更多的銀行和公司倒下；或者重回接近于零的利率，放任通脹。

到現在為止，美聯(lián)儲選擇的仍是前者。魯比尼指出，隨著(zhù)勞動(dòng)力市場(chǎng)問(wèn)題推高工資，美聯(lián)儲很可能被迫繼續推進(jìn)緊縮政策。

但無(wú)論哪種情況，唯一可能的結果就是硬著(zhù)陸。

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