五一節后，券商策略分析師集體相對樂(lè )觀(guān)?？春玫姆较蛏?，AI、中特估、大消費、景氣細分等方向都有所提及。

建投策略陳果團隊指出，一季度全A營(yíng)收增速等指標仍在探底，五一出行恢復亮眼，但制造業(yè)PMI已露出疲態(tài)，海外處于多事之秋，高利率環(huán)境下美國銀行風(fēng)險事件頻發(fā)，衰退風(fēng)險上升。市場(chǎng)處于再平衡期，低位把握再布局機會(huì )。短期結構上關(guān)注在低位資產(chǎn)中尋找景氣穩定或好于預期方向，中期線(xiàn)索在于科技周期與復蘇鏈中的彈性方向。

中信策略秦培景團隊指出，經(jīng)濟預期5月將在微觀(guān)體驗、宏觀(guān)數據、A股業(yè)績(jì)三個(gè)層面統一，夯實(shí)市場(chǎng)上行基礎。預計5月A股仍處于今年第二個(gè)關(guān)鍵做多窗口中，并將步入業(yè)績(jì)驅動(dòng)的行情階段。依舊堅持高切低，關(guān)注上半年景氣持續改善的品種。

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天風(fēng)策略劉晨明團隊參考歷史tmt行情指出，5月之后布局應該向景氣趨勢改善更為明顯的細分賽道傾斜和AI賦能方向：

一是傳媒和計算機子行業(yè)中，當前景氣改善較明顯的游戲、金融IT、云計算；

二是AI賦能拉動(dòng)較大的方向，如算力、部分AI應用；

三是全球半導體周期接近見(jiàn)底+國產(chǎn)替代邏輯下，看好半導體產(chǎn)業(yè)鏈機會(huì )。

國海策略胡國鵬團隊則認為，5月風(fēng)格重回成長(cháng)占優(yōu)的概率較大，過(guò)去十年5-7月是成長(cháng)占優(yōu)并且延續性較好的一段時(shí)期，核心在于業(yè)績(jì)進(jìn)入空窗期，與此同時(shí)經(jīng)濟逐步進(jìn)入淡季，亮點(diǎn)相對有限，但產(chǎn)業(yè)趨勢進(jìn)入驗證期，容易出現有利于新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的催化劑。

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