指數基金，作為一個(gè)人人皆知的“公募基金大品類(lèi)”，不是應該所有機構都想“尬一腳”的么？

答案還真不是。

根據資事堂統計，在過(guò)去幾個(gè)月里，業(yè)內不斷有指數基金宣告準備終止基金合同，又不斷有公司新發(fā)指數基金。

(資料圖片僅供參考)

這邊廂，大型基金公司不斷補齊“產(chǎn)品線(xiàn)”，誓要砸出一片發(fā)展的“新天地”。

那邊廂，中型基金公司們已經(jīng)主動(dòng)開(kāi)始調整產(chǎn)品線(xiàn)，趨利避害的要突出指數投資的重點(diǎn)。

這幅盛景像極了《儒林外史》敘述的那一幕：有人星夜趕考場(chǎng)，有人辭官歸故里。

公告計劃終止300ETF

節后第一天，5月4日，永贏(yíng)滬深300ETF就發(fā)布了《關(guān)于以通訊方式召開(kāi)永贏(yíng)滬深300交易型開(kāi)放式指數證券投資基金基金份額持有人大會(huì )的公告》。

相關(guān)持有人大會(huì )意在審議相關(guān)基金“終止基金合同并終止上市有關(guān)事項的議案”。

永贏(yíng)基金在相關(guān)議案中提到，由于市場(chǎng)環(huán)境變化，為保護基金份額持有人的利益，提議終止永贏(yíng)滬深300ETF基金合同并終止上市。

從該基金1季報來(lái)看，截至3月31日，期末基金資產(chǎn)凈值3945萬(wàn)元，基金資產(chǎn)規模確實(shí)也相對有限。

類(lèi)似情況年內有多例

事實(shí)上，類(lèi)似的情況，年內發(fā)生了很多次（下圖）。

比如，建信恒生中企ETF、建信滬港深大灣區ETF、浦銀安盛滬深港300ETF等涉港股投資的ETF。

也包括，招商中證浙江100ETF、平安金ETF、嘉實(shí)先進(jìn)制造ETF等細分板塊ETF。

甚至，前文提到的永贏(yíng)基金自己，在不到2個(gè)月前，剛終止了一只中證500ETF的運作。

批量ETF陸續被終止，這是行業(yè)的一個(gè)現實(shí)。

“退出”還是“轉場(chǎng)”？

作為業(yè)內最知名的寬基指數，滬深300ETF幾乎是早年公募開(kāi)展被動(dòng)投資業(yè)務(wù)的“標配”。

但這樣的主流品種現在也被終止，大概率意味著(zhù)相關(guān)基金公司有了新的發(fā)展戰略。

我們無(wú)從獲知基金公司自身的經(jīng)營(yíng)想法，但相關(guān)的業(yè)務(wù)數據，可能蘊含著(zhù)解答問(wèn)題的“線(xiàn)索”。

以前文提到的永贏(yíng)基金為例，在年內終止一個(gè)ETF產(chǎn)品后，永贏(yíng)基金目前有3只ETF，分別是，永贏(yíng)中證全指醫療器械ETF，永贏(yíng)深證創(chuàng )新100 ETF和計劃年內終止的永贏(yíng)滬深300ETF。

從規模上看，三者差距也很大，永贏(yíng)中證全指醫療器械ETF1季報規模超過(guò)了20億元，永贏(yíng)創(chuàng )新100ETF剛達0.71億元，而滬深300ETF不足5000萬(wàn)元。

從其目前的存量產(chǎn)品格局看，永贏(yíng)似乎是在逐步收回在寬基ETF的布局，同時(shí)以重拳出擊行業(yè)ETF。

如果這個(gè)推論沒(méi)錯的話(huà)，那么前述的終止或許意味永贏(yíng)正在合理的調整其指數戰略，以把握更多機會(huì )。

事實(shí)上，類(lèi)似的戰略調整俯拾皆是。

回看今年終止基金合同的基金公司，大多數仍在其他產(chǎn)品上積極開(kāi)拓指數市場(chǎng)。

近期的收縮或是另一次出拳的前奏。

亦有全方位挺進(jìn)

如果說(shuō)，對于中小基金公司而言，明確業(yè)務(wù)的發(fā)展目標和方向格外重要的話(huà)。

對于大型基金公司而言，還有一個(gè)戰略就是：我都要。

比如，一直以主動(dòng)投資聞名的匯添富基金，近半年就在指數產(chǎn)品上“全面出擊”。

繼去年11月舉辦了指數品牌發(fā)布會(huì )，正式發(fā)布“指能添富”的細分業(yè)務(wù)品牌之外，：“指能添富”的標語(yǔ)在大型戶(hù)外、廣場(chǎng)街頭（下圖）、地鐵車(chē)站等依次出現，聲勢浩大。

而在指數產(chǎn)品的定位特點(diǎn)上，匯添富總經(jīng)理張暉也曾有敘述：即以規則化視角，用公司強大的主動(dòng)投研能力為“指”數投資賦“能”......并提供專(zhuān)業(yè)的資產(chǎn)配置解決方案和優(yōu)質(zhì)的服務(wù).....

這個(gè)業(yè)務(wù)目標能否實(shí)現尚待觀(guān)察，但大型基金公司“盛裝出席”，力爭“后來(lái)居上”的戰略已經(jīng)相當明晰。

而隨著(zhù)公募基金行業(yè)的全面發(fā)展日益成為行業(yè)趨勢，越來(lái)越多的大型基金公司把指數基金業(yè)務(wù)作為“重要支柱業(yè)務(wù)”來(lái)抓，其間的差異化只是全面發(fā)展還是重點(diǎn)發(fā)展的戰術(shù)差異而已。

這或許是“星夜趕考”和“辭官故里”者，相向而行的背后原因。

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